El Comité de Supervisión y Reforma Gubernamental de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, el principal órgano investigador de esa cámara, publicó el 13 de noviembre de 2026 un memorando de su personal técnico en el que recomienda que el Congreso estudie nuevas restricciones a la operativa en mercados de predicción por parte de funcionarios federales, miembros del Congreso y personas con habilitaciones de seguridad. Las opciones que plantea van desde una prohibición total hasta límites más acotados sobre los contratos ligados a decisiones del gobierno, y el informe reconoce a las propias plataformas, entre ellas Kalshi y Polymarket, el mérito de haber señalado la mayoría de los casos de uso de información privilegiada que documenta.
Es el primer trabajo de un comité del Congreso que insta formalmente a un freno de ese tipo, y llega en un momento tenso: la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), el regulador federal de derivados, libra una pugna con alrededor de una docena de estados sobre quién debe regular los contratos sobre eventos, y la senadora Elizabeth Warren, demócrata por Massachusetts, se prepara para presidir el Comité Bancario del Senado con el sector en la mira.
Qué quiere el comité que el Congreso sopese
El memorando no llega a redactar un proyecto de ley. En cambio, pone sobre la mesa de los legisladores un menú de alternativas. En un extremo está la prohibición total de que funcionarios federales, legisladores y titulares de habilitaciones tomen cualquier posición en mercados de predicción. En el otro, una norma específica que vetaría operar únicamente en los contratos cuyo resultado un funcionario del gobierno podría influir o conocer de antemano, es decir, los contratos ligados al gobierno en los que la información no pública resulta más peligrosa.
El presidente del comité, James Comer, republicano por Kentucky, presentó la recomendación como un problema de confianza y no de tecnología. "Los estadounidenses tienen razón al preocuparse por la corrupción pública", afirmó. "El Congreso tiene el deber de garantizar que nuestras leyes impidan de forma adecuada el uso de información privilegiada, de exigir cuentas a quienes actúan mal y de prohibir que funcionarios y empleados del gobierno se lucren con información no pública. Abrimos una investigación sobre el uso de información privilegiada en las plataformas de mercados de predicción y nos alientan sus esfuerzos por prevenir, detectar y denunciar actividades ilegales. El Congreso debe considerar reformas adicionales para prevenir la corrupción pública y restaurar la confianza del pueblo estadounidense en el gobierno".
Una indagación de seis meses y casi 1.700 páginas
Comer abrió la investigación el 22 de mayo de 2026 con cartas a Kalshi, el mercado de contratos sobre eventos regulado por la CFTC, y a Polymarket, la plataforma de mercados de predicción basada en criptomonedas. El 29 de septiembre de 2026 la amplió a tres nombres más: Hyperliquid Labs, la empresa detrás de la plataforma de operativa on-chain Hyperliquid; Crypto.com, el exchange que también lista contratos sobre eventos; y PredictIt, el mercado de predicción política vinculado al ámbito académico.
A lo largo de esas cinco plataformas, el personal del comité reunió casi 1.700 páginas de documentos y comunicaciones internas y celebró cinco sesiones informativas bipartidistas a nivel técnico. El volumen importa porque es la base probatoria del juicio central del memorando: que el problema es real, pero en su mayoría ya visible, y con frecuencia detectado, en los propios registros de las plataformas.
La ley quizá ya lo alcance
Una de las conclusiones más discretas del memorando es que el Congreso tal vez no necesite una nueva norma para perseguir la conducta central. Interpreta que las secciones 4c(a)(3) y 4c(a)(4) de la Commodity Exchange Act, la ley federal que rige la operativa de materias primas y derivados, en su versión modificada por la Stop Trading on Congressional Knowledge Act de 2012 que prohibió expresamente a los funcionarios públicos operar con información no pública, ya abarcan a los funcionarios que operan contratos de mercados de predicción valiéndose de información reservada.
Esa es la tensión que recorre el documento. El personal técnico concluye que la ley vigente probablemente prohíbe las peores conductas, y aun así insta al Congreso a ir más lejos, porque una prohibición general del uso de información privilegiada es más difícil de hacer cumplir que una regla nítida que sencillamente mantenga a los funcionarios fuera de ciertos mercados.
Las plataformas se vigilaron a sí mismas
El hilo más llamativo es cuánto mérito concede el memorando a las empresas que investigó. Cuatro de las cinco cooperaron de forma sustancial, y el personal halló que la mayoría de los casos de uso de información privilegiada que examinaron fueron detectados y denunciados primero por los propios mercados, no por un regulador del gobierno.
Polymarket opera un sistema de vigilancia al que llama PolyGraph, desarrollado junto a Chainalysis, firma de análisis de blockchain, para rastrear operaciones sospechosas en su registro público. Como cada operación en Polymarket queda registrada en una blockchain pública, una herramienta de monitoreo puede seguir patrones entre distintas wallets que un mercado tradicional jamás dejaría ver, y eso explica en parte por qué el comité concluyó que los mercados detectaban lo que los reguladores no veían.
El monitoreo de Kalshi señaló al exrepresentante George Santos, cuyas operaciones despertaron sospechas, y a un operador del teleprónter de la Casa Blanca cuyas posiciones sobre los discursos presidenciales se convirtieron en uno de los ejemplos emblemáticos de la investigación. En ambos casos, la plataforma detectó la conducta antes de que saliera a la luz en cualquier otro lado.
Los casos que le pusieron rostro al riesgo
Dos asuntos sostienen el argumento del memorando de que el peligro no es hipotético. En abril de 2026, fiscales federales imputaron a un sargento primero del Ejército de Estados Unidos que, según la acusación, obtuvo más de 409.000 dólares operando en Polymarket con información clasificada. Esos cargos no están probados y el caso aún no ha ido a juicio.
Por separado, en agosto de 2026 la CFTC, el regulador federal de mercados de derivados, emitió una orden contra el exoperador del teleprónter de la Casa Blanca, sancionando posiciones tomadas sobre el momento y el contenido de discursos presidenciales, información que esa persona tenía antes que el público. En conjunto, los dos casos trazan el espectro que preocupa al comité: desde alguien con acceso a secretos de campo de batalla hasta un empleado con unos minutos de ventaja sobre un discurso.
La plataforma que no entregó sus registros
No todos colaboraron. Hyperliquid Labs le dijo al comité que no "poseía los tipos de registros e información" que el equipo técnico había solicitado, incluidos los datos de identidad de conozca a su cliente (KYC) que permiten a un mercado vincular una cuenta on-chain con una persona real. En una plataforma on-chain seudónima, la ausencia de esos registros es en sí misma el hallazgo: es justamente el vacío que vuelve difícil de detectar la conducta indebida y la debilidad estructural que una futura norma tendría que afrontar.
Un sector bajo un escrutinio cada vez mayor
El memorando no llega aislado. La CFTC reclama jurisdicción sobre los contratos de eventos frente a cerca de una docena de estados que quieren tratarlos bajo sus propias reglas, y Warren, que presidirá el comité de Banca del Senado, ha dado señales de que piensa presionar a la industria. Un comité de la Cámara de Representantes que recomienda límites para el personal federal, un regulador federal que reclama primacía y una futura presidenta del comité de Banca con el sector en la mira suman presión desde tres frentes a la vez, en un Congreso cuyo propio liderazgo todavía se está definiendo.
Katherine Clark98%SíNo
Pete Aguilar1%SíNoPara las plataformas, la posición es inusual. Se las presenta como parte de la solución justo cuando quienes las usan, al menos quienes tienen credenciales de gobierno, están siendo objeto de posibles nuevos límites.
Qué cambia
Para un trader sin cargo público, el memorando no cambia nada hoy: es una recomendación, no una ley. Para un empleado federal, un legislador o alguien con habilitación de seguridad, es una señal clara de que una posición en un mercado de predicción podría pronto cargar con una norma como las que ya rigen para las acciones y los bienes raíces. Y para las empresas, formaliza un pacto que vienen haciendo en silencio desde hace un año: abrir el registro, aplicar la vigilancia, reportar a los actores maliciosos y ganarse el beneficio de la duda del regulador.
Pese a todo lo que se habla de una prohibición, el hallazgo más contundente del memorando apunta en sentido contrario. La conducta indebida que cataloga no la sacaron a la luz los organismos federales de control, sino las propias herramientas de las plataformas: el PolyGraph de Polymarket y las alertas internas de Kalshi. El comité de Comer propone restringir a los usuarios de unos sistemas cuya transparencia acaba de señalar como la razón por la que esos casos salieron a la luz, y si el Congreso convierte esa contradicción en ley es la pregunta que ahora hereda el comité de Banca de Warren.
