Kalshi inafanya mazungumzo ya kukusanya mtaji mpya kwa thamani ya dola bilioni 65, kiasi cha asilimia 62.5 zaidi ya thamani ya dola bilioni 40 iliyoifikia wiki chache tu zilizopita. Kampuni hii, ni ubadilishanaji unaodhibitiwa nchini Marekani ambapo watu hufanya biashara ya mikataba kuhusu matokeo ya matukio halisi ya dunia, ilifunga duru ya dola bilioni 1 kwa thamani ya dola bilioni 40 tarehe 29 Oktoba, ikiongozwa kwa pamoja na kampuni ya uwekezaji wa ubia Sequoia Capital na msimamizi wa rasilimali Wellington Management. Duru hiyo ilielezwa kama ukusanyaji wa mwisho wa Kalshi wa mtaji wa kibinafsi kabla ya mpango wa kuorodhesha hisa sokoni.
Mazungumzo haya mapya bado yako katika hatua za awali, na hakuna duru iliyofungwa. Msemaji wa Kalshi alikataa kutoa maoni. Lakini kasi ya ongezeko hili, thamani ya juu zaidi iliyoibuliwa ndani ya wiki tatu baada ya duru ya dola bilioni moja iliyopaswa kuwa ya mwisho, inasema mengi kuhusu mwelekeo wa kampuni kuliko takwimu yoyote peke yake.
Ongezeko la 62.5% sndani ya wiki chache
Thamani ya karatasi ya Kalshi imepanda kwa kasi kubwa mwaka 2026. Ilikadiriwa kuwa na thamani ya takriban dola bilioni 22 mwezi Mei, katika duru ya dola bilioni 1 iliyoongozwa na kampuni ya uwekezaji Coatue ambamo Sequoia pia ilishiriki. Kufikia mwisho wa Oktoba thamani hiyo ilikuwa imepanda hadi dola bilioni 40, na dola bilioni 65 zinazojadiliwa sasa zitaashiria ongezeko jingine la asilimia 62.5 ndani ya chini ya mwezi mmoja. Mwaka mmoja kabla ya hapo kampuni ilikuwa na thamani ya sehemu ndogo tu ya hiyo.
Maongezeko ya ukubwa huu ndani ya robo moja ya mwaka ni nadra hata katika kampuni za teknolojia za kibinafsi zinazokua kwa kasi, na kwa kawaida hufuata ongezeko mahususi linaloweza kupimika katika biashara ya msingi badala ya hisia za soko pekee.
Takwimu zilizopo nyuma ya ongezeko hili
Katika kesi ya Kalshi, ongezeko hilo liko katika kiasi cha biashara. Thamani ya kinadharia ya mikataba inayofanyiwa biashara kwenye jukwaa hili kila mwezi iliongezeka takriban mara mbili, kutoka kiasi cha dola bilioni 40 mwezi Agosti hadi karibu dola bilioni 100 mwezi Oktoba. Kasi hiyo imeipeleka kampuni kwenye kiwango cha mapato cha kila mwaka kinachoripotiwa kuwa zaidi ya dola bilioni 5, kwa viwango vya faida ghafi vya karibu asilimia 90, aina ya faida inayohusishwa kwa kawaida na programu badala ya soko la biashara.
Ukuaji huu si michezo pekee. Kiwango cha mapato cha Kalshi kisichotokana na michezo kimevuka dola bilioni 1 chenyewe, ishara kwamba mikataba kuhusu uchumi, siasa, utamaduni na matukio mengine inakua sambamba na masoko ya michezo yaliyochochea sehemu kubwa ya mwingiliano wa mapema.
"Kampuni yenye hali ya kifedha kama yetu, pamoja na kasi ya ukuaji tunaoshuhudia, mazungumzo ya aina hiyo lazima yafanyike," alisema afisa mkuu mtendaji Tarek Mansour wakati duru ya Oktoba ilipofungwa, akirejelea ukusanyaji zaidi wa fedha. Mansour alishiriki kuanzisha Kalshi na ameiendesha kutoka eneo dogo linalodhibitiwa hadi kuwa mchezaji mkubwa zaidi katika sekta hiyo.
Kile ambacho "compute futures" ingeongeza
Sehemu ya fedha mpya, kama mazungumzo yalivyoelezwa, ingegharamia msukumo kuingia katika "compute futures": mikataba ambayo thamani yake hufuata bei ya nguvu ya kukokotoa, uwezo ghafi unaofundisha na kuendesha mifumo ya akili bandia. Wazo ni kuwaruhusu makampuni na wafanyabiashara kufungia au kuchukua nafasi kuhusu gharama ya nguvu ya kukokotoa kwa namna ile ile wanavyofanya tayari na mafuta, ngano au viwango vya riba.
Hilo linaendana na mpango wa bidhaa ambao Kalshi iliuweka wazi mwezi Oktoba. "Tutaharakisha ukuaji wa soko letu la utabiri, tutakuza matumizi ya kitaasisi, na kuzindua bidhaa mpya kama vile fahirisi, mikataba ya baadaye ya kudumu ya hisa moja, na masoko ya kukokotoa," kampuni ilisema wakati huo. Dhana ya compute futures inapaswa kusomwa kama lengo moja lililotamkwa kati ya mengi, si kusudi pekee la ukusanyaji huu; kichocheo kikuu kinabaki kuwa kasi ya biashara katika masoko yaliyopo ya Kalshi.
Swali la IPO
Sehemu tata ni muda. Duru ya dola bilioni 40 ilipofungwa, iliwekwa kama mtaji wa mwisho ambao Kalshi ingechukua kama kampuni ya kibinafsi, duru inayosafisha jedwali la umiliki kabla ya kuorodheshwa hadharani kwa mara ya kwanza. Duru kubwa zaidi ya kibinafsi wiki tatu baadaye inatatiza hadithi hiyo, ama kwa kuchelewesha uorodheshaji au kwa kupandisha kiwango ambacho IPO hatimaye itabidi kufikie.
Iwapo Kalshi au mshindani wake yeyote atafikia soko la umma ndani ya kipindi hiki ni jambo ambalo wafanyabiashara wenyewe wanalipanga bei.
Anthropic98%NdiyoHapana
Ledger6%NdiyoHapanaKwa sasa kampuni haijasema chochote kuhusu mipango iliyorekebishwa ya uorodheshaji, na kigezo cha dola bilioni 65 kinaelezea mazungumzo, si ahadi.
Kalshi, Polymarket na mashindano ya sekta
Uwekezaji huu mpya unakuja wakati Kalshi ikiimarisha nafasi yake ya uongozi mbele ya Polymarket, soko la utabiri linalotegemea sarafu-fiche ambalo kwa miaka mingi lilikuwa jina maarufu zaidi katika sekta hii na ambalo Kalshi imelipita hivi karibuni. Faida ya Kalshi kwa sehemu inatokana na udhibiti: inafanya kazi chini ya usimamizi wa Tume ya Biashara ya Bidhaa za Baadaye (CFTC), mdhibiti wa Marekani wa bidhaa za kifedha za derivative, jambo linaloiwezesha kuwahudumia wateja wa Marekani moja kwa moja kwa dola badala ya kupitia njia za sarafu-fiche.
Thamani mpya iliyopanda, pamoja na mshindani anayepoteza nafasi, ni ishara iliyo wazi zaidi hadi sasa kwamba wawekezaji wakubwa wa kitaasisi sasa wanaona mikataba ya matukio kama aina ya mali inayodumu badala ya jambo la muda la mwaka wa uchaguzi. Wawekezaji wanaokimbilia Kalshi wanachukua nafasi wakiamini kwamba sekta hii itaendelea kukua, ambacho ni mtazamo tu, si uhakika.
Kinachobadilika kwa wafanyabiashara
Kwa mtu anayefanya biashara kwenye Kalshi leo, ubadilishanaji wenye mtaji zaidi na nguvu zaidi kwa ujumla humaanisha ukwasi wa kina zaidi, masoko mengi zaidi na uwezo wa kifedha wa kuzindua fahirisi, mikataba ya baadaye ya kudumu (perpetual futures) na mikataba ya compute ambayo kampuni imeahidi. Hakuna kati ya hayo kinachohakikishwa na kichwa cha habari cha thamani, na thamani ya juu zaidi ya karatasi haibadilishi bei ya mkataba wowote ambao tayari umefunguliwa.
Kinachobadilika hasa ni mandhari ya jumla: jukwaa hili linathaminiwa kama miundombinu muhimu ya kifedha, na mtaji unaozungumziwa sasa unakusudiwa kujenga bidhaa zijazo juu ya mikataba ya matukio iliyoifikisha hapa.
Mzunguko wa uwekezaji wa dola bilioni 40 mwezi Oktoba ulitakiwa kuwa pesa za mwisho ambazo Kalshi ingekusanya kwa faragha. Wiki tatu baadaye, kiasi kikubwa zaidi kiko mezani, na kuanza kuuza hisa kwa umma, jambo lililotakiwa kuandaliwa na uwekezaji huo, kumezidi kuchelewa kimya kimya. Kiasi kinachostahili kufuatiliwa si dola bilioni 65, ambacho bado ni mazungumzo tu, bali ni iwapo Kalshi itakamilisha mpango huo kabisa, kutoka kampuni inayoendelea kuzidi kila ahadi yake ya mwisho kuhusu lini itaacha kukusanya mtaji.
