Polymarket dhidi ya Kalshi: Ulinganisho wa 2026 na Faida/Hasara

Sura ya 17 kati ya 33

Toleo Fupi

Kufikia Aprili 2026, Polymarket na Kalshi ndizo majukwaa mawili yanayotawala ya soko la ubashiri. Kwa pamoja, yamefanya biashara ya zaidi ya $60 billion tangu mwanzo wa mwaka hadi sasa. Kwa hakika si washindani katika maana ya kawaida - hushinda katika makundi tofauti, huhudumia maeneo tofauti, na hujibu kwa wadhibiti tofauti. Polymarket inatawala siasa, crypto, na geopolitiki; Kalshi inatawala michezo. Polymarket hutoza ada sifuri kwenye siasa na hutoa rebates kwa mweka ukwasi kwenye kila kitu; Kalshi hutoa fomu za kodi za 1099 na amana rahisi za benki za Marekani. Jibu linalokufaa linategemea unafanya biashara ya nini na unaishi wapi.

Mwongozo huu unakupa uchambuzi wa bega kwa bega wa kila kipengele cha uamuzi: ada, ujazo, ukwasi, utaratibu wa utatuzi, udhibiti, ufikiaji, na mbinu za kuweka amana. Mwishoni, jedwali la maamuzi linakuambia hasa ni jukwaa gani uanze nalo kulingana na wasifu wako, na kwa nini wafanyabiashara makini mara nyingi huishia kutumia yote mawili.

YTD 2026: Kalshi karibu $37.5B, Polymarket karibu $29.2B. Ujazo wa wiki ni karibu; mchanganyiko wa makundi ndio unaowatofautisha.

Sehemu ya 1: Ulinganisho wa Kichwa cha Habari

Muhtasari wa haraka wa matriksi ya vipengele. Wadhibiti tofauti, sarafu tofauti za makazi, njia tofauti za kuweka fedha - majukwaa yanatofautiana pale panapohusika zaidi kwa mtiririko wako wa kazi.

Sehemu ya 2: Ada Katika Matendo

Asilimia za ada kwenye kichwa huficha hadithi halisi. Tuchukue hesabu kwenye biashara halisi.

Mfano wa biashara: kununua hisa za Yes zenye thamani ya $500

Kwenye biashara za $500, oda za bei-kikomo za Polymarket ni nafuu zaidi katika karibu kila kategoria. Kalshi hufunga pengo tu kwenye oda za sokoni za michezo.

Sehemu ya 3: Masoko na Kiasi - Nani Anashinda Nini

Ngome za Polymarket

• Siasa: kwa uthabiti 30-40% ya jumla ya kiasi cha jukwaa katika 2024-2026. Ukwasi wa kina zaidi, mwanya wa bei mwembamba zaidi, ufunikaji wa kweli wa kimataifa ikijumuisha uchaguzi nchini Ujerumani, Argentina, Uingereza, Israel, na zaidi
• Crypto: zaidi ya masoko 260 yanayoendelea ikijumuisha mikataba ya BTC/ETH ya dakika 5, miundo inayofanana na options, na masoko ya matukio ya kudumu
• Geopolitics: Soko la kusitisha vita la Iran la Aprili 2025 pekee lilizalisha zaidi ya $280M katika kiasi. Vita, vikwazo, makubaliano ya nyuklia, na diplomasia ya kimataifa vyote huuzwa kwa kina zaidi kwenye Polymarket
• Ukinzani wa daftari la oda: masoko makuu kwa kawaida huhitaji takriban 3.5x zaidi ya thamani ya nomino ili kusogeza bei kwa kiwango fulani ikilinganishwa na Kalshi

Ngome za Kalshi

• Michezo: 85-90% ya jumla ya kiasi cha Kalshi. Jumapili ya Super Bowl LX 2026 ilifanyiwa biashara ya $871M katika siku moja tu (Polymarket ilikuwa na takriban ~$701M siku hiyohiyo, bado kubwa sana lakini nafasi ya pili)
• March Madness 2026: ilizalisha $25M katika mapato ya ada kwa Kalshi katika siku 4 tu
• Mvuko wa DraftKings/FanDuel: wabashiri wa michezo wanaohama kutoka kwa mabuku ya kawaida hukuta kiolesura cha Kalshi na mbinu za kuweka amana kuwa rahisi zaidi
• Hali ya hewa na lojistiki: Kalshi ina masoko maalum kuhusu kutua kwa vimbunga, kufungwa kwa siku za theluji, na vipimo vya usafirishaji ambavyo Polymarket hailingani navyo

Kalshi inashikilia 85-90% ya michezo. Mchanganyiko wa Polymarket unasambaa kati ya siasa, crypto, na geopolitics. Majukwaa tofauti kwa mtiririko tofauti wa kazi.

Sehemu ya 4: Upatikanaji na Uandikishaji

Upatikanaji wa Polymarket

• Kimataifa: wazi kwa maeneo mengi ya mamlaka bila KYC kwa biashara ya on-chain. Inahitaji pochi ya crypto (MetaMask, Coinbase Wallet) iliyofadhiliwa kwa USDC. Kuna njia za kuingiza fedha kwa watumiaji wasiokuwa wa crypto lakini huongeza ugumu
• US: iliingia tena kupitia ununuzi wa QCEX wa Desemba 2025 ($112M). Kwa sasa ni kwa mwaliko pekee na orodha ya kusubiri ya takriban watumiaji milioni 1. Muda wa kawaida wa kusubiri ni wiki 6-12. Upatikanaji kamili wa wazi unatarajiwa Q3-Q4 2026
• Majimbo yaliyozuiwa: Nevada, New York, New Jersey, Connecticut yana changamoto za kisheria zinazosubiri. Biashara kutoka majimbo hayo haiungwi mkono hata ukiwa na mwaliko

Upatikanaji wa Kalshi

• US: inapatikana na iko wazi katika majimbo 40+. Hakuna orodha ya kusubiri, hakuna mwaliko, usajili wa moja kwa moja. ACH, kadi ya debit, wire, Apple Pay, USDC vyote vinaungwa mkono
• Kimataifa: ilitangaza upanuzi wa nchi 140 mnamo Oktoba 2025 lakini utekelezaji hauko sawa. Watumiaji nchini India, Brazil, na Nigeria wameripoti matatizo. Brazil inalengwa kupitia ushirikiano wa udalali wa XP
• Maeneo ya mamlaka yaliyozuiliwa: nchi 38 zimezuiwa, ikiwemo Canada, France, UK, Russia, Singapore

Ramani ya upatikanaji wa US. Kalshi inapatikana katika majimbo 40+, Polymarket ni kwa mwaliko pekee na majimbo yaliyozuiwa (NY, NJ, NV, CT) yanasubiri utatuzi wa kisheria.

Sehemu ya 5: Utatuzi - Tofauti Kubwa Isiyothaminiwa Sana

Jinsi masoko yanavyotatuliwa hubadilisha kila kitu kuhusu wasifu wako wa hatari. Majukwaa hayo mawili yanatumia mifumo tofauti kabisa kimsingi.

Polymarket: UMA orakli (oracle)

• Utatuzi wa ugatuzi kupitia wamiliki wa tokeni za UMA kupiga kura
• Wawasilishaji walioorodheshwa kwanza huwasilisha matokeo, wakiwa na dhamana ya $750 na dirisha la changamoto la saa 2
• Pingamizi hupandishwa hadi upigaji kura wa Data Verification Mechanism (DVM), huchukua siku 4-6
• Upigaji kura una uzito wa tokeni. Takriban 40%+ ya nguvu ya kupiga kura imejikita katika pochi chache za nyangumi
• Kesi zinazojulikana za shambulio la utawala: makubaliano ya madini ya Ukraine ($7M athari), ukaguzi wa dhahabu wa Fort Knox ($3.5M), baadhi ya masoko ya kuondolewa kwa siri za UFO
• Polymarket imebatilisha UMA mara moja tu hasa (soko la tokeni la Barron Trump / DJT)

Kalshi: Utatuzi wa Ndani

• Timu ya ndani ya Kalshi hutatua masoko kulingana na vyanzo vilivyotangazwa mapema
• Uangalizi wa CFTC hutoa ulinzi wa kisheria wa mwisho
• Matokeo yanayotabirika zaidi, kesi chache zaidi za utata
• Umejikita zaidi - unaamini Kalshi na CFTC, si mfumo wa upigaji kura kwa tokeni
• Polymarket na Kalshi wakati mwingine hutatua tukio lile lile la kawaida katika mwelekeo tofauti kwa sababu maneno ya sheria hutofautiana

Kwa nafasi kubwa, utaratibu wa utatuzi una umuhimu sawa na bei. Dau la $50K Ndiyo kwenye kanuni ya Polymarket isiyo wazi linaweza kubatilishwa na pingamizi la UMA ambalo lisingewahi kutokea kwenye Kalshi. Wafanyabiashara wanaoelewa hili mara nyingi hupendelea Kalshi kwa nafasi zao kubwa zaidi katika masoko yenye mvutano wa kisiasa na hutumia Polymarket kwa makundi ambako utatuzi unaweza kuthibitishwa kwa njia ya lengo.

UMA Oracle dhidi ya utatuzi wa ndani wa Kalshi. Kwa nafasi kubwa zenye sheria zisizo wazi, utaratibu wa utatuzi mara nyingi ni muhimu zaidi kuliko bei ya kuingia.

Sehemu ya 6: Mandhari ya Udhibiti ya 2026

Mandhari ya udhibiti ya Marekani inabadilika kwa kasi. Haya ni mambo muhimu kufikia Aprili 2026:

• Uamuzi wa mahakama ya shirikisho (Aprili 2026): Commodity Exchange Act inabatilisha sheria za kamari za majimbo kwa mikataba ya matukio ya michezo kwenye DCM zilizosajiliwa na CFTC. Ushindi mkubwa kwa Kalshi na majukwaa mengine yaliyosajiliwa na serikali ya shirikisho
• Miswada ya bunge: "Prediction Markets Are Gambling Act" na "BETS OFF Act" zingepunguza aina fulani za mikataba. Hakuna iliyopitishwa. Zote zinakabiliwa na njia ngumu
• Uundaji wa sheria wa CFTC: zaidi ya maoni ya umma 800 yamewasilishwa katika uundaji wa sheria unaoendelea kuhusu masoko ya ubashiri. Muda wa mwisho wa maoni ni Aprili 30, 2026
• Upinzani katika ngazi ya jimbo: Nevada, Arizona, na Connecticut zinapinga kikamilifu majukwaa yote mawili. CFTC imewasilisha mashtaka ya kukabiliana ikidai mamlaka ya kipekee ya shirikisho
• Ukuaji wa sekta: Majukwaa 13 ya soko la ubashiri yaliyodhibitiwa na shirikisho sasa yanawahudumia watumiaji wa Marekani katika 2026, kutoka 2 mwaka 2023

Sehemu ya 7: Majukwaa Mengine Yanayostahili Kujulikana

Mti wa maamuzi: chagua wasifu wako, fuata matawi. Akaunti nyingi za $10K+ huishia kutumia majukwaa yote mawili kwa utaalam wa kategoria na kuzuia hatari ya utatuzi.

Sehemu ya 8: Unapaswa Kuchagua Jukwaa Gani?

Sehemu ya 9: Kutumia Zote Mbili - Mbinu ya Kitaalamu

Wafanyabiashara wengi makini wenye mitaji ya $10K+ huishia kuwa na akaunti kwenye majukwaa yote mawili. Sababu ni za moja kwa moja:

• Ulinganisho wa bei kati ya majukwaa: tukio lilelile linaweza kuwekewa bei ikiwa tofauti kwa senti 3-8. Wakati mwingine pengo hilo ni arbitrage halisi (kanuni za utatuzi zilezile), wakati mwingine ni vigezo tofauti vya utatuzi - unaweza kujua tu kwa kusoma seti zote mbili za kanuni
• Kukinga dhidi ya hatari ya utatuzi: kama una nafasi kubwa ya ushindi kwenye Polymarket na una wasiwasi kuhusu pingamizi la UMA, nafasi ndogo ya kupinga kwenye Kalshi hufanya kazi kama bima
• Umaalumu wa kategoria: siasa/crypto/jiopolitiki kwenye Polymarket, michezo/hali ya hewa kwenye Kalshi. Kila jukwaa huangaza zaidi katika eneo lake
• Uchaguzi wa ukwasi: kwa oda kubwa, angalia daftari zote mbili za oda. Jukwaa lenye ukwasi wa kina zaidi kwa bei yako ndilo hupata biashara

Sehemu ya 10: Vidokezo Vilivyothibitishwa vya Kitaalamu kwa Kutumia Zote Mbili

Ni lini utumie jukwaa lipi - rejea ya haraka

Kisichofuata?

• Kamilisha mwongozo wa mwanzo wa Polymarket
• Sheria za ufikiaji nchi kwa nchi
• Zana muhimu kwa majukwaa yote mawili
• Uchambuzi wa kina wa masoko ya michezo (nguvu ya Kalshi)
• Oracle ya UMA na kwa nini utatuzi ni muhimu
• Kila aina ya hatari katika majukwaa