Polymarket Perpetual Futures - Mwongozo Kamili (2026)

Sura ya 30 kati ya 33

Muhtasari Mfupi

Polymarket ilizindua futures zisizo na ukomo wa muda tarehe 21 Aprili, 2026 - siku hiyohiyo Kalshi ilipotangaza bidhaa yake ya perps. Perps ni mikataba endelevu, isiyoisha muda wake, yenye mkopo ambayo hufuata bei ya spot ya mali msingi. Orodha ya awali ya Polymarket ni BTC, NVDA (hisa za Nvidia), na dhahabu, ikiwa na hadi leverage ya 10x, kununua au kuuza, na hulipwa kwa USDC kwenye Polygon. Hiyo ni leverage ndogo sana kuliko inayotolewa na Binance au Bybit (hadi 125x), lakini ujumuishaji huu ni wa kipekee: sasa unaweza kulinda nafasi zako za soko la ubashiri kwa derivatives zinazolingana na spot ndani ya akaunti ileile. Perps ni bidhaa ya wataalamu tu - leverage ya 10x hugeuza mabadiliko mabaya ya 10% kuwa kufutika kabisa kwa mtaji, na utekelezaji wa Polymarket ni mpya kabisa.

Pembeni kwa pembeni: hisa za soko la ubashiri hutatuliwa kuwa $0 au $1; perps hufuata bei ya spot ya sasa milele na hukutoza funding kila saa 8.

Sehemu ya 1: Perps Kwa Uhalisia Ni Nini

Futures isiyo na ukomo wa muda ni mkataba wa derivative unaofuatilia bei ya soko ya mali, una hakuna tarehe ya kuisha, na unatumia utaratibu wa kiwango cha ufadhili ili kuifanya bei yake ibaki imefungwa na bei ya soko. Unaweza kwenda long au short, kwa leverage, na kufunga wakati wowote unapotaka.

Hilo linafanya iwe tofauti kimsingi na hisa za soko la ubashiri:

Orodha ya uzinduzi (Aprili 21, 2026): BTC, NVDA (24/7 - mahali pekee pa kupata hii), na Gold. Silver, ETH, SOL, na SPY zinatarajiwa sana kuja baadae.

Sehemu ya 2: Nini Kimeorodheshwa (Aprili 2026)

Asset za ziada (ETH, SOL, SPY, mafuta, fedha) zinatarajiwa sana lakini hazijathibitishwa kufikia wakati wa uandishi huu.

Hisabati ya leverage: margin ya $1K × 10x = notional ya $10K -> mwelekeo mbaya wa 10% = kufilisiwa kabisa. 3x hununua takriban 33% ya buffer; 2x hununua takriban 50%.

Sehemu ya 3: Leverage, Margin na Liquidation

Kile 10x leverage inamaanisha kweli

Kwa 10x leverage, margin ya $1,000 inadhibiti notional exposure ya $10,000. P&L yako huhesabiwa juu ya notional yote, si margin.

Kiwango cha funding

Perps hubaki karibu na spot kwa sababu ya funding: kila saa 8, upande mmoja hulipa upande mwingine kulingana na msingi wa perp dhidi ya spot.

• Perp inafanya biashara juu ya spot → longs hulipa shorts
• Perp inafanya biashara chini ya spot → shorts hulipa longs

Funding ya kawaida ni ±0.01% kwa kila 8h (±0.03% kwa siku, ±10% kwa mwaka), lakini katika hali kali inaweza kupanda hadi ±0.5% kwa kila 8h. Funding hujilimbikiza - kiwango cha funding cha 0.05%/8h ni takribani 5.5% kwa mwezi, ambacho kitakula faida yoyote ndogo ya mwelekeo.

Bei ya liquidation

Bei yako ya liquidation ni bei ya spot ambapo margin yako hutumika kikamilifu. Kwa makadirio:

• 10x long: hufutwa karibu 10% chini ya bei ya kuingia
• 5x long: hufutwa karibu 20% chini ya bei ya kuingia
• 3x long: hufutwa karibu 33% chini ya bei ya kuingia
• 2x long: hufutwa karibu 50% chini ya bei ya kuingia

Namba halisi hutegemea maintenance margin, ada, na funding iliyokusanywa. UI ya Polymarket inaonyesha bei yako ya sasa ya liquidation - iangalie kabla hujafungua trade, si baadae.

Ulinganisho wa ukweli: Binance/Bybit bado hushinda katika depth na rekodi ya utendaji. Polymarket hushinda kipekee kwenye NVDA ya saa 24/7 na hedging ya akaunti moja na masoko ya ubashiri.

Sehemu ya 4: Polymarket Perps dhidi ya Binance / Bybit

Mikakati minne inayolipa hatari yake: mwelekeo mdogo wenye stop, basis/cash-and-carry, hedge ya spot, na hedge ya delta ya asili ya soko la ubashiri.

Sehemu ya 5: Mikakati Nne Dhahiri

Mbinu ya 1 - Mwelekeo na stop kali

Matumizi ya kawaida. Kuwa na nadharia ya mwelekeo, weka ukubwa mdogo, tumia stop.

• Kiwango cha juu cha leverage cha 2-3x kwa biashara za swing (siku hadi wiki)
• Kiwango cha juu cha 5-10x kwa biashara za ndani ya siku tu zikiwa na stop kali
• Stop-loss = kuingia ± (1× ATR, kiwango kilichotimia cha siku moja)
• Ukubwa wa nafasi uwe kwamba stop ikigongwa, unapoteza ≤1% ya bankroll

Mbinu ya 2 - Biashara ya msingi (cash-and-carry)

Wakati funding iko juu, unaweza kwenda long spot + short perp (au kinyume chake) ili kuvuna kiwango cha funding bila karibu kabisa kuwa na mfiduo wa mwelekeo.

Mbinu ya 3 - Hedging ya mfiduo uliopo wa spot

Unashikilia 1 BTC katika cold wallet. Una wasiwasi kuhusu kushuka kwa wiki 2 lakini hutaki kuuza (kodi, kupoteza faida ya juu zaidi). Fanya short 1 BTC ya perp kwa 2x-3x. Funga hatari ikipita. Hivi ndivyo meza za kitaasisi za crypto zinavyosimamia hatari ya kushuka bila kusababisha mauzo yanayolipiwa kodi.

Mbinu ya 4 - Hedging ya nafasi za soko la utabiri (prediction market) (maalum kwa Polymarket)

Hii ndiyo matumizi ya asili. Tuseme una nafasi ndefu ya $5,000 katika "BTC juu ya $110K kufikia mwisho wa Mei" kwenye Polymarket. P&L yako ni sehemu uwezekano, sehemu bei ya spot. Ikiwa BTC itashuka 15%, nafasi yako ya prediction market itaporomoka - si kwa sababu ukingo wako wa uwezekano umetoweka, bali kwa sababu spot imeanguka.

Suluhisho: hedging ya sehemu ya spot kwa BTC perp short iliyo na ukubwa wa kupunguza delta ya malipo ya prediction market hadi usawa. Sasa P&L yako inaakisi tu ukingo wa taarifa katika prediction market, si mwendo wa mwelekeo wa BTC.

Matrix ya ukubwa wa nafasi. Hata kwa bankroll ya $100K, biashara za swing mara chache huhalalisha zaidi ya 5x. 10x ni zana ya biashara ya ndani ya siku yenye stop kali tu.

Sehemu ya 6: Ukubwa wa Nafasi kwa Perps

Kila kitu katika Ukubwa wa Nafasi bado kinatumika - quarter-Kelly, upeo wa 5% ya bankroll kwa kila nafasi, si zaidi ya 25% ya bankroll katika nafasi zilizounganishwa. Zaidi ya hayo, perps zina vizuizi viwili vya ziada:

• Kizuizi cha ufyatuaji: bei yako ya ufyatuaji inapaswa kuwa angalau 2× ya mabadiliko mabaya zaidi ya siku moja ya kihistoria ya asset kutoka kwenye bei ya kuingia. Kwa BTC hiyo ni takriban 20%; hivyo leverage ya juu inayofaa ni karibu 5x kwa biashara ya swing.
• Bajeti ya gharama ya funding: kadiria gharama ya funding ya siku 30. Ikiwa funding ni +0.05%/8h, hiyo ni 5.5% kwa mwezi. Usifungue hoja ya long isipokuwa unatarajia mabadiliko yazidi gharama ya funding kwa pengo la kustarehesha.

Katalogi ya hatari: ukomavu wa engine, hatari ya orakli (oracle), ukwasi mdogo wa uzinduzi, mfumo usiojulikana wa funding, cross dhidi ya isolated margin, na utata wa kodi wa Sehemu 1256.

Sehemu ya 7: Hatari Mahususi za Polymarket Perps

• Ukomavu wa injini: injini ya perp ni ya siku chache tu. Tarajia hitilafu, matatizo ya orakli (oracle), na matatizo ya UI katika miezi ya kwanza. Usitie mtaji usioweza kubadilishwa hatarini.
• Hatari ya oracle: perps hutumia oracle ya bei ili kubaini bei ya alama na ufilisi. Ikiwa oracle itafanya kazi vibaya, unaweza kufilisiwa kwa bei za bandia. Soko kubwa zimekumbwa na matukio haya; soko jipya lina hatari zaidi, si ndogo.
• Ukwasi wakati wa uzinduzi: daftari za oda za awali zitakuwa nyembamba kuliko Binance. Tarajia mwanya wa bei mpana zaidi na mtelezo wa bei mbaya zaidi unapoweka kiasi kikubwa hadi mweka ukwasi wafike.
• Mpangilio wa ufadhili haujulikani: algoriti ya kiwango cha ufadhili ni mpya. Wiki za mwanzo huenda zikaonyesha tabia isiyo ya kawaida ya basis.
• Cross-margin dhidi ya isolated: thibitisha kama margin yako imewekewa kikomo kwa nafasi moja au inashirikiwa kati ya nafasi. Cross-margin inamaanisha biashara moja mbaya ya perp inaweza kuangusha pia dhamana yako ya soko la ubashiri.
• Hatima ya udhibiti kwa watumiaji wasio wa Marekani haijulikani: perps katika baadhi ya maeneo ya mamlaka zina matibabu tofauti ya udhibiti, au hata zimepigwa marufuku kabisa, ukilinganisha na masoko ya ubashiri. Tazama Mwongozo wa Nchi.
• Uchangamano wa kodi: perps kwa ujumla huangukia chini ya Sehemu ya 1256 nchini Marekani (matibabu ya 60/40), ambayo ni tofauti na jinsi faida za soko la ubashiri zinavyotozwa kodi. Uhasibu wako umekuwa mgumu zaidi - tazama Mwongozo wa Kodi.

Sehemu ya 8: Hali ya Ufikiaji wa Awali (Aprili 24, 2026)

• Uanzishaji uko katika ufikiaji wa awali - si kila akaunti bado imewezeshwa perps
• Ratiba kamili ya ada (viwango vya mweka oda (maker)/taker, kikomo cha ufadhili, hazina ya bima) bado haijathibitishwa hadharani
• Bado hakuna SDK ya umma kwa perps (inatarajiwa katika ramani ya bidhaa ya py-clob-client)
• Chanzo cha WebSocket kwa daftari la oda za perp kiko hai lakini kimeandikwa kwa kiwango cha chini kuliko chanzo cha soko la utabiri (prediction market)
• Kiolesura kinafanana kimuonekano na prediction markets lakini kina vidhibiti vipya vya tiketi za oda kwa ajili ya leverage na margin

Sehemu ya 9: Mtiririko wa Kazi wa Kila Siku

1. Tenganisha perps zako kutoka kwenye bajeti yako ya soko la ubashiri kiakili - zifikirie kama akaunti mbili
2. Fungua perps tu unapokuwa na sababu ya wazi (thesis ya mwelekeo, basis, hedge) - kamwe sio "kwa sababu tu"
3. Daima kagua bei ya kufilisi na kiwango cha funding kabla ya kutuma oda
4. Weka ukubwa ili uweze kustahimili mwendo mbaya wa mara 2 wa anuwai ya kila siku bila kufilisi
5. Weka mipaka ya stop-loss au exit za kulingana na muda; usiruhusu biashara iendelee tu
6. Fuatilia funding kila baada ya saa chache kama unashikilia usiku kucha
7. Funga (au punguza) wakati wa vichocheo vikubwa vinavyojulikana ambavyo hukuvipangia katika modeli yako
8. Andika kila biashara ya perp kando na biashara za soko la ubashiri kwa ajili ya kodi

Sehemu ya 10 - Vidokezo Bora Vilivyothibitishwa kwa Polymarket Perps

Tabia na kanuni zilizoondolewa kutoka kwa dawati za basis-trade, maduka ya crypto prop, na maveterani wa soko la utabiri (prediction market) waliovuka kwa salama mizunguko ya wick ya 2021. Hakuna chochote hapa ni nadharia; kila mstari unahusiana na kuanguka kwa biashara ambako mtu tayari amelipia.

Hali -> Hatua Cheat Sheet

Kinachofuata?

• Uuzaji wa Crypto - upande wa soko la ubashiri unaoendana na BTC perps
• Mikakati ya Kina - miundo ya miguu mingi inayochanganya perps na masoko ya ubashiri
• Hatari - katalogi kamili ya hatari ikijumuisha hatari mahususi za perp
• Ukubwa wa Nafasi - hesabu za bankroll unazopaswa kutumia kabla ya kugusa leverage
• Mwongozo wa Kodi - matibabu ya Sehemu 1256 na jinsi ya kuweka vitabu vya perp na soko la ubashiri safi