CFTC รื้อฟื้นสอบข้อตกลงปี 2022 ของโพลีมาร์เก็ต

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ได้รื้อฟื้นการสอบสวนที่เพิ่งปิดไปเมื่อปีที่แล้วขึ้นมาใหม่ และกำลังตรวจสอบว่าโพลีมาร์เก็ต แพลตฟอร์มตลาดทำนายที่อิงคริปโตซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในนครนิวยอร์ก ละเมิดข้อตกลงบังคับใช้กฎหมายปี 2022 หรือไม่ จากการที่ไม่สามารถกันผู้ใช้ชาวอเมริกันออกจากกระดานซื้อขายในต่างประเทศของตนได้ แหล่งข่าวสองรายที่ทราบเรื่องระบุว่า คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ซึ่งเป็นหน่วยงานรัฐบาลกลางที่กำกับดูแลตราสารอนุพันธ์และอ้างอำนาจเหนือสัญญาอิงเหตุการณ์ในตลาดทำนาย กำลังตรวจสอบระบบควบคุมที่โพลีมาร์เก็ตเคยใช้ระบุตำแหน่งที่ตั้งของลูกค้า รวมถึงวิธีที่บริษัทโฆษณาต่อกลุ่มผู้ชมในสหรัฐฯ

การตรวจสอบครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนในวงกว้างที่ CFTC เปิดต่อบริษัทเมื่อช่วงต้นปี 2026 และเป็นการรื้อฟื้นข้อสงสัยที่หน่วยงานดังกล่าวและกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เคยพักไว้เมื่อปี 2025 โดยไม่มีการตั้งข้อหาใด ทั้ง CFTC และโพลีมาร์เก็ตปฏิเสธที่จะให้ความเห็น และการสอบสวนที่ยังดำเนินอยู่นั้นไม่ได้เป็นหลักฐานของการกระทำผิดในตัวมันเอง

สิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังตรวจสอบอยู่ในขณะนี้

คำถามหลักคือเรื่องการปฏิบัติตามคำสั่งปี 2022 นั่นคือโพลีมาร์เก็ตได้ทำตามที่ให้สัญญาไว้จริงหรือไม่ ซึ่งก็คือการยุติการให้บริการแก่ลูกค้าในสหรัฐฯ บนแพลตฟอร์มหลักของตน ผู้สอบสวนกำลังพิจารณาระบบควบคุมการระบุพิกัดทางภูมิศาสตร์ในอดีตของบริษัท ระบบที่ออกแบบมาเพื่อยืนยันตำแหน่งที่ตั้งจริงของเทรดเดอร์ และการทำการตลาดที่อาจเข้าถึงชาวอเมริกัน

นอกเหนือจากนั้น CFTC ยังตรวจสอบแพลตฟอร์มสำหรับสหรัฐฯ ที่โพลีมาร์เก็ตเริ่มเปิดตัวในช่วงปลายปี 2025 รวมถึงกระบวนการรับลูกค้าเข้าระบบและการคุ้มครองลูกค้า โพลีมาร์เก็ตดำเนินงานจากนิวยอร์ก แต่เปิดตลาดสาธารณะที่อิงโทเคนผ่านนิติบุคคลที่จดทะเบียนในปานามา และช่องว่างระหว่างสองโครงสร้างนี้เองคือจุดที่ข้อสงสัยเรื่องการปฏิบัติตามกฎหมายกระจุกตัวอยู่

ความกังวลนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ภายในบริษัท ชานา เบาติสตา หัวหน้าฝ่ายการสืบสวนและข่าวกรองระดับโลกของโพลีมาร์เก็ต เรียกกรณีที่ผู้ใช้ในสหรัฐฯ เข้าถึงแพลตฟอร์มในต่างประเทศว่าเป็น "ปัญหาที่พบได้ทั่วไปมาก" ในความเห็นที่ให้ไว้เมื่อเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการยอมรับจากคนภายในบริษัทว่าพฤติกรรมที่ข้อตกลงปี 2022 ตั้งใจจะยุตินั้นยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

How high will โพลีมาร์เก็ต's mindshare go by December 31?

75%49%ใช่ไม่ใช่

80%29%ใช่ไม่ใช่

$121 ปริมาณ 01/01

ข้อตกลงมูลค่า 1.4 ล้านดอลลาร์ที่เป็นศูนย์กลางของเรื่อง

ข้อตกลงยอมความที่ถูกนำกลับมาตรวจสอบอีกครั้งนี้ทำขึ้นเมื่อวันที่ 3 มกราคม 2022 โดย CFTC ปรับ Blockratize, Inc. ซึ่งเป็นนิติบุคคลที่ดำเนินกิจการในชื่อโพลีมาร์เก็ต เป็นเงิน 1.4 ล้านดอลลาร์ เพื่อยุติข้อกล่าวหาที่ว่าบริษัทได้เปิดดำเนินการสถานที่ซื้อขายที่ไม่ได้จดทะเบียนสำหรับสัญญาสวอปและสัญญาในลักษณะไบนารีออปชัน และดำเนินงานอย่างผิดกฎหมายในสหรัฐฯ มาตั้งแต่ปี 2020

คำสั่งดังกล่าวไม่ได้มีเพียงการลงโทษเท่านั้น แต่ยังกำหนดให้โพลีมาร์เก็ตยุติตลาดที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดบนเว็บไซต์ของตนและห้ามเปิดให้บริการตลาดเหล่านั้น อีกทั้งบริษัทยังตกลงที่จะหยุดเปิดตลาดของตนให้ผู้ใช้ในสหรัฐฯ เข้าถึง คำสัญญาดังกล่าวคือมาตรวัดที่ CFTC กำลังใช้ตรวจสอบบริษัทอยู่ในขณะนี้ หากหน่วยงานกำกับดูแลสรุปว่าระบบควบคุมยังบกพร่อง ประเด็นก็จะไม่ใช่แค่พฤติกรรมเดิมอีกต่อไป แต่เป็นการไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ใช้ยุติเรื่องนั้น

พ้นข้อกล่าวหาในเดือนกรกฎาคม ถูกรื้อฟื้นภายในเดือนตุลาคม

ลำดับเหตุการณ์คือสิ่งที่ทำให้การรื้อฟื้นครั้งนี้น่าสนใจ เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2025 เชน โคปแลน ซีอีโอของโพลีมาร์เก็ต โพสต์บน X ว่า CFTC และกระทรวงยุติธรรมได้ปิดการสอบสวนและยกข้อกล่าวหาให้บริษัทแล้ว ราวหนึ่งสัปดาห์ต่อมา โพลีมาร์เก็ตได้เข้าซื้อกระดานซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่จดทะเบียนกับ CFTC เพื่อใช้เป็นแกนหลักของแพลตฟอร์มสหรัฐฯ ที่มีใบอนุญาต ซึ่งเป็นก้าวที่ทำให้บริษัทเริ่มรับลูกค้าชาวอเมริกันเข้าระบบได้อย่างถูกกฎหมาย

ราว 15 เดือนหลังการประกาศพ้นผิดครั้งนั้น หน่วยงานเดิมก็กลับมารื้อแฟ้มปี 2022 อีกครั้ง ทั้ง CFTC และกระทรวงยุติธรรมต่างไม่ได้อธิบายว่าเหตุใดเรื่องจึงถูกปิดไปในปี 2025 หรือเหตุใดการสอบสวนจึงถูกรื้อฟื้นขึ้นมาในตอนนี้ และความเงียบนั้นเองคือปัญหาในทางปฏิบัติ กล่าวคือ การพ้นข้อกล่าวหาที่บริษัทใช้เป็นฐานในการขยายธุรกิจในสหรัฐฯ แทบไม่มีความหมายเลย หากหน่วยงานกำกับดูแลสามารถหวนกลับมาพิจารณาเรื่องนั้นได้อย่างเงียบๆ

การตรวจสอบในช่วงก่อนหน้านี้ไม่ใช่เพียงงานเอกสารที่เงียบเชียบ ระหว่างการสอบสวนที่เกี่ยวข้องของกระทรวงยุติธรรม เอฟบีไอได้เข้าตรวจค้นบ้านของโคปแลนในนิวยอร์กเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งเป็นการยกระดับที่ตอกย้ำว่าเส้นทางคดีอาญานั้นรุนแรงเพียงใดก่อนที่จะถูกยกเลิกไป

ทหาร VPN และ 'โหมดออก'

การสอบสวนนี้ยังเดินคู่ไปกับคดีอาญาคดีแรกที่หน่วยงานกำกับยื่นฟ้องในเรื่องการซื้อขายบนแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งของโพลีมาร์เก็ต เมื่อเดือนเมษายน 2026 CFTC หน่วยงานกำกับตลาดอนุพันธ์ของสหรัฐฯ ร่วมกับกระทรวงยุติธรรม ตั้งข้อหาแกนนอน เคน แวน ไดก์ (Gannon Ken Van Dyke) ทหารอเมริกัน โดยกล่าวหาว่าเขาทำเงินได้ราว 400,000 ดอลลาร์จากการซื้อขายโดยอาศัยข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะผ่านตลาดต่างประเทศแห่งนี้ เข้าถึงด้วย VPN และใช้สิ่งที่อัยการเรียกว่า "exit mode" เพื่ออำพรางการเข้าใช้งาน แวน ไดก์ให้การปฏิเสธข้อกล่าวหา และกำหนดวันพิจารณาคดีไว้ในวันที่ 7 ธันวาคม 2026

คดีนี้มีน้ำหนักต่อการทบทวนข้อตกลงยอมความด้วยเหตุผลง่าย ๆ คือ มันเป็นกรณีที่มีหลักฐานชัดเจนว่าบุคคลสัญชาติสหรัฐฯ เข้าถึงแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งและทำกำไรที่นั่นได้จริง ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่คำสั่งปี 2022 ตั้งใจจะป้องกันไว้พอดี ไม่ว่าคำตัดสินจะออกมาอย่างไร ข้อกล่าวหานี้ก็มอบตัวอย่างรูปธรรมให้หน่วยงานกำกับเห็นว่ามาตรการควบคุมล้มเหลวในทางปฏิบัติ

หน่วยงานกำกับที่เดินเกมรุก

การรื้อสอบสวนโพลีมาร์เก็ตรอบใหม่สอดคล้องกับท่าทีในวงกว้างของ CFTC ผู้อำนวยการฝ่ายบังคับคดีของหน่วยงานกล่าวเมื่อเดือนมีนาคม 2026 ในเดือนแรกที่รับตำแหน่งว่า เขาจะกำกับดูแลตลาดทำนายอย่างเข้มงวด และหน่วยงานก็ขยับหลายแนวรบพร้อมกัน

วันที่ 27 ตุลาคม 2026 ซึ่งเป็นสัปดาห์เดียวกับที่การทบทวนคดีโพลีมาร์เก็ตปรากฏขึ้น CFTC ฟ้องรัฐยูทาห์ต่อศาลแขวงสหรัฐฯ เขตยูทาห์ โดยให้เหตุผลว่ากฎหมายกลางมอบอำนาจเหนือตลาดทำนายให้หน่วยงานแต่เพียงผู้เดียวและมีผลลบล้างกฎของรัฐ การยื่นฟ้องครั้งนี้เป็นหนึ่งแนวรบในคดีความที่ขณะนี้ครอบคลุมสิบรัฐ ว่าด้วยอำนาจในการกำกับสัญญาอิงเหตุการณ์ (event contracts) ว่าเป็นของใคร โดยไมเคิล เอส. เซลิก (Michael S. Selig) ประธาน CFTC ถูกระบุชื่อในคดียูทาห์ด้วย ส่งสัญญาณว่าศึกชิงเขตอำนาจครั้งนี้ขับเคลื่อนจากระดับบนสุด

สถานะของโพลีมาร์เก็ตในวอชิงตันยิ่งซับซ้อนขึ้นเพราะรายชื่อผู้ลงทุน โดนัลด์ ทรัมป์ จูเนียร์ หุ้นส่วนที่บริษัทลงทุน 1789 Capital มีรายงานว่าเป็นผู้หนุนหลังบริษัท ซึ่งหมายความว่ากองทุนที่มีสายสัมพันธ์ทางการเมืองมีส่วนได้ส่วนเสียกับการคลี่คลายคำถามด้านการกำกับดูแลเหล่านี้

Which DCMs self-certify sports event contracts by December 31?

CBOE24%ใช่ไม่ใช่

ForecastEx20%ใช่ไม่ใช่

$14.4K ปริมาณ 01/01

ทำไมผู้อ่านอิสราเอลจึงจับตา

โพลีมาร์เก็ตถูกติดตามอย่างใกล้ชิดในอิสราเอล ที่ซึ่งราคาของมันสะท้อนการแข่งขันที่สำคัญต่อผู้อ่านในประเทศ ตั้งแต่การประลองระหว่างเนทันยาฮูกับไอเซนคอต ไปจนถึงรูปโฉมของการเลือกตั้งอิสราเอล สำหรับผู้อ่านกลุ่มนี้ การสอบสวนในสหรัฐฯ ไม่ใช่เรื่องไกลตัวแบบข่าวอเมริกัน ความสามารถของแพลตฟอร์มในการดำเนินงาน และในบางกรณีความสามารถของผู้อ่านต่างชาติในการเข้าถึงและอ่านตลาดของมัน ขึ้นอยู่กับว่าคำถามด้านการปฏิบัติตามกฎจะลงเอยอย่างไร

สำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะอยู่บนแพลตฟอร์มในสหรัฐฯ สิ่งที่สำคัญในทางปฏิบัติคือความต่อเนื่อง โพลีมาร์เก็ตกำลังรับลูกค้าอเมริกันเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนที่ซื้อมาในปี 2025 และหากมีคำวินิจฉัยว่ามาตรการควบคุมในอดีตละเมิดข้อตกลงยอมความ ก็อาจส่งผลลามไปถึงวิธีที่ธุรกิจใหม่ซึ่งได้รับใบอนุญาตนี้ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการ ตลาดทำนายก็คือตลาด และสถานะก็คือสถานะ แต่สถานที่ซึ่งตั้งราคาสถานะเหล่านั้นตอนนี้แบกคำถามด้านการกำกับที่ยังเปิดค้างอยู่ ซึ่งไม่ได้ดูเหมือนจะคลี่คลายไปแล้วในตอนที่บริษัทบอกว่าตนได้รับการเคลียร์แล้ว

ในเวลานี้สิ่งเดียวที่แน่นอนคือการกลับลำนั่นเอง หน่วยงานเดียวกับที่โคแพลนบอกว่าได้เคลียร์บริษัทของเขาไปแล้วเมื่อเดือนกรกฎาคม กลับมาเปิดแฟ้มปี 2022 อีกครั้งภายในเดือนตุลาคม และยังไม่ได้บอกว่าอะไรเปลี่ยนไป โพลีมาร์เก็ตกำลังรับลูกค้าสหรัฐฯ เข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนที่เพิ่งซื้อมาและมีใบอนุญาตจาก CFTC บนพื้นฐานของการเคลียร์ที่หน่วยงานกำกับได้แอบเปิดสอบใหม่ จนกว่าหน่วยงานจะอธิบายการปิดแฟ้มในปี 2025 หรือยื่นฟ้อง ทุกสถานะของลูกค้าสหรัฐฯ ที่บริษัทรับไว้ก็ตั้งอยู่บนข้อตกลงยอมความที่การปฏิบัติตามกฎของมันกลายเป็นคำถามที่ยังไม่มีคำตอบอีกครั้ง