33টির মধ্যে Chapter 30

সংক্ষিপ্ত সংস্করণ

পলিমার্কেট ২০২৬ সালের ২১ এপ্রিল পারপেচুয়াল ফিউচারস চালু করেছে - একই দিনে Kalshi তার নিজস্ব perps পণ্য ঘোষণা করে। Perps হলো ধারাবাহিক, কখনও মেয়াদোত্তীর্ণ না হওয়া লিভারেজড কনট্র্যাক্ট, যা কোনো অন্তর্নিহিত সম্পদের স্পট প্রাইসকে অনুসরণ করে। পলিমার্কেট-এর প্রাথমিক তালিকায় আছে BTC, NVDA (Nvidia stock), এবং gold, সর্বোচ্চ 10x leverage পর্যন্ত, long বা short, Polygon-এ pUSD-তে settlement হয়। এটি Binance বা Bybit যে লিভারেজ দেয় তার তুলনায় অনেক কম (সর্বোচ্চ 125x), কিন্তু ইন্টিগ্রেশনটি অনন্য: এখন আপনি একই অ্যাকাউন্টের মধ্যে spot-equivalent derivatives দিয়ে আপনার prediction-market পজিশনগুলো hedge করতে পারেন। Perps একটি শুধু বিশেষজ্ঞদের জন্য পণ্য - 10x leverage হলে 10% বিপরীতমুখী মুভমেন্টই সম্পূর্ণ wipeout-এ পরিণত হয়, আর পলিমার্কেট-এর implementation একেবারেই নতুন।

আপনি যা শিখবেন: পারপেচুয়াল ফিউচারস পূর্বাভাস বাজার (prediction market) shares থেকে কীভাবে আলাদা, leverage, margin, funding rate, এবং liquidation ঠিক কীভাবে কাজ করে, বর্তমানে কী কী listed আছে এবং সামনে কী আসছে, Binance ও Bybit-এর সঙ্গে সরাসরি তুলনা, চারটি বাস্তব কৌশল (directional, basis, hedging spot, hedging prediction-market exposure), আপনাকে টিকিয়ে রাখে এমন একটি position-sizing framework, এবং লেখার সময় যে পণ্যটির বয়স মাত্র তিন দিন, সেটির ঝুঁকির বাস্তব ছবি।
এটি উচ্চ ঝুঁকির একটি পণ্য। Leverage-সহ পারপেচুয়াল ফিউচারস চরম wick-এর ক্ষেত্রে আপনার margin-এর চেয়েও বেশি ক্ষতি করতে পারে, এবং পলিমার্কেট-এর implementation-এর কাছে এখনো Binance বা Bybit-এর মতো বহু বছরের track record নেই। আপনি যদি 50+ prediction-market trade সম্পন্ন না করে থাকেন এবং ঝুঁকি ও পজিশন সাইজিং না পড়ে থাকেন, এখানেই থামুন।
01
প্রথম অধ্যায়

পর্ব 1: Perps আসলে কী

একটি perpetual future হলো একটি ডেরিভেটিভ কনট্র্যাক্ট, যা কোনো অ্যাসেটের স্পট প্রাইস অনুসরণ করে, যার মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই, এবং স্পটের সঙ্গে দামকে যুক্ত রাখার জন্য একটি funding rate mechanism ব্যবহার করে। আপনি লিভারেজ নিয়ে লং বা শর্ট যেতে পারেন, এবং যখন ইচ্ছা তখনই পজিশন বন্ধ করতে পারেন।

এটি prediction-market shares থেকে মৌলিকভাবে আলাদা:

প্রেডিকশন-মার্কেট শেয়ারপারপেচুয়াল ফিউচার্স
রেজল্যুশনবাইনারি ফলাফলে $1 বা $0 এ রিজল্ভ হয়কখনও রিজল্ভ হয় না; আপনি চাইলে বের হয়ে যান
প্রাইস রেঞ্জ$0.00 - $1.00অ্যাসেটের সম্পূর্ণ ডলার মূল্যের অনুসরণ করে
লিভারেজকিছু নেই (1x); সস্তা শেয়ারের ওপর অন্তর্নিহিত লিভারেজস্পষ্টভাবে 10x পর্যন্ত
ক্যারিং কস্টকিছু নেইপ্রায় প্রতি 8 ঘণ্টায় funding payment
সর্বোচ্চ ক্ষতিস্টেকের 100%মার্জিনের 100% (liquidation)
সাধারণ হোল্ডিং সময়কয়েক দিন থেকে কয়েক মাসকয়েক মিনিট থেকে কয়েক সপ্তাহ
পলিমার্কেট পার্পস বাজার তালিকা：ক্রিপ্টো, পণ্য ও সূচক পারপেচুয়ালস（BTC, সোনা, তেল, S&P 500 ও Nasdaq）প্রতিটিতে 20x সীমা, দাম, 24H পরিবর্তন, ভলিউম ও ওপেন ইন্টারেস্ট সহ।

লাইভ পার্পস তালিকা：ক্রিপ্টো, পণ্য ও সূচক পারপেচুয়ালস（BTC, সোনা, তেল, S&P 500, Nasdaq）চব্বিশ ঘণ্টা লেনদেন হয়, প্রতিটির নিজস্ব লিভারেজ সীমা, ভলিউম ও ওপেন ইন্টারেস্ট সহ।

02
দ্বিতীয় অধ্যায়

অংশ 2: কী তালিকাভুক্ত আছে (এপ্রিল 2026)

অ্যাসেট ক্লাসসিম্বলসর্বোচ্চ লিভারেজনোট
ক্রিপ্টোকারেন্সিBTCসর্বোচ্চ 10xসর্বোচ্চ ভলিউম; সবচেয়ে সংকীর্ণ স্প্রেড
ইকুইটিNVDAসর্বোচ্চ 10x২৪/৭ ট্রেডিং এমন একটি স্টকে, যা সাধারণত বন্ধ থাকে; নতুন ধরনের
কমোডিটিGold (XAU)সর্বোচ্চ 10xক্লাসিক হেজ অ্যাসেট; লঞ্চের সময় পাতলা
NVDA কেন গুরুত্বপূর্ণ: প্রচলিত NVDA futures শুধু US market hours-এ ট্রেড হয় (এর সঙ্গে একটি futures sessionও থাকে)। পলিমার্কেট-এর NVDA perp ২৪/৭। এটি সত্যিই নতুন একটি পণ্য - এটি ট্রেডারদের NYSE খোলার অপেক্ষা না করেই রাতের earnings leak, Asia-hours news, এবং সপ্তাহান্তের ঘটনাগুলোর প্রতি প্রতিক্রিয়া জানাতে দেয়।

অতিরিক্ত অ্যাসেট (ETH, SOL, SPY, oil, silver) ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত, কিন্তু এই লেখার সময় পর্যন্ত নিশ্চিত নয়।

পলিমার্কেট পার্পস অর্ডার টিকিট：$500 মার্জিনে 10x লিভারেজ $5,000 পজিশন খোলে, এবং নিশ্চিত করার আগে আনুমানিক লিকুইডেশন প্রাইস（$6,728.5）দেখানো হয়।

লাইভ টিকিটে লিভারেজ, মার্জিন ও লিকুইডেশন：$500 মার্জিন 10x-এ $5,000 পজিশন খোলে, এবং স্লাইডার সরালে লিকুইডেশন প্রাইস রিয়েল-টাইমে হালনাগাদ হয়।

03
অধ্যায় তিন

অংশ 3: লিভারেজ, মার্জিন & লিকুইডেশন

10x লিভারেজ আসলে কী বোঝায়

10x লিভারেজে, $1,000 মার্জিন $10,000 নোশনাল এক্সপোজার নিয়ন্ত্রণ করে। আপনার P&L হিসাব করা হয় পুরো নোশনালের ওপর, মার্জিনের ওপর নয়।

উদাহরণ - 10x এ BTC লং:
  • মার্জিন: $1,000
  • নোশনাল: $10,000
  • এন্ট্রিতে BTC-এর দাম: $100,000 (তাই আপনি 0.1 BTC নিয়ন্ত্রণ করেন)
  • BTC 5% বেড়ে $105,000 হলে → P&L = +$500 → +50% আপনার মার্জিনে
  • BTC 5% কমে $95,000 হলে → P&L = -$500 → -50% আপনার মার্জিনে
  • BTC 10% কমে $90,000 হলে → P&L = -$1,000 → লিকুইডেশন (মার্জিন পুরো শেষ)

ফান্ডিং রেট

ফান্ডিংয়ের কারণে পারপস স্পটের কাছাকাছি থাকে: প্রতি 8 ঘণ্টায়, পার্প-টু-স্পট বেসিসের ভিত্তিতে একপক্ষ অন্যপক্ষকে পেমেন্ট করে।

  • পার্প স্পটের উপরে ট্রেড করলে → লংরা শর্টদের পেমেন্ট করে
  • পার্প স্পটের নিচে ট্রেড করলে → শর্টরা লংদের পেমেন্ট করে

সাধারণ ফান্ডিং প্রতি 8h এ ±0.01% (প্রতি দিনে ±0.03%, বার্ষিকীকৃত ±10%), কিন্তু চরম পরিস্থিতিতে এটি প্রতি 8h এ ±0.5% পর্যন্ত লাফ দিতে পারে। ফান্ডিং কম্পাউন্ড হয় - 0.05%/8h ফান্ডিং রেট মাসে প্রায় 5.5%, যা যেকোনো দুর্বল দিকগত এজ খেয়ে ফেলবে।

লিকুইডেশন প্রাইস

আপনার লিকুইডেশন প্রাইস হলো সেই স্পট প্রাইস, যেখানে আপনার মার্জিন পুরোপুরি শেষ হয়ে যায়। মোটামুটি:

  • 10x লং: এন্ট্রির 10% নিচে লিকুইডেট হয়
  • 5x লং: এন্ট্রির 20% নিচে লিকুইডেট হয়
  • 3x লং: এন্ট্রির 33% নিচে লিকুইডেট হয়
  • 2x লং: এন্ট্রির 50% নিচে লিকুইডেট হয়

সঠিক সংখ্যা নির্ভর করে মেইনটেন্যান্স মার্জিন, ফি, এবং জমা হওয়া ফান্ডিংয়ের ওপর। পলিমার্কেট-এর UI আপনার লাইভ লিকুইডেশন প্রাইস দেখায় - ট্রেড খোলার আগে এটি চেক করুন, পরে নয়।

উইক ঝুঁকি বাস্তব। BTC তার ইতিহাসে বহুবার মিনিটের মধ্যে >10% উইক করেছে (19 মে, 2021; 12 মে, 2022; ইত্যাদি)। 10x লিভারেজে, আপনার লিকুইডেশন প্রাইসের ওপারে একটি মাত্র উইক আপনার মার্জিন মুছে দেয়, এমনকি দাম সঙ্গে সঙ্গে ফিরে এলেও। কখনও এমনভাবে পজিশন নেবেন না যেন মিডিয়ান আউটকামই একমাত্র আউটকাম।
04
চতুর্থ অধ্যায়

পর্ব 4: পলিমার্কেট পার্পস বনাম Binance / Bybit

বৈশিষ্ট্যপলিমার্কেটBinance / Bybit
সর্বোচ্চ লিভারেজ10x125x পর্যন্ত
তালিকাভুক্ত সম্পদBTC, NVDA, Gold (April 2026)100+ ক্রিপ্টো পেয়ার; ইকুইটি নেই
সেটেলমেন্ট কারেন্সিPolygon-এ pUSDUSDT / USDC
24/7 ইকুইটিহ্যাঁ (অনন্য)না
নিয়ন্ত্রণCFTC DCM (US)অধিকাংশ ব্যবহারকারীর জন্য অফশোর
প্রেডিকশন মার্কেটের সঙ্গে একই অ্যাকাউন্টে হেজিংহ্যাঁনা
ট্র্যাক রেকর্ডলেখার সময় তিন দিন আগে চালু হয়েছে5+ বছর
সাধারণ ফিTBD (লঞ্চ; কম হওয়ার প্রত্যাশা)মেকার 0.02% / টেকার 0.05%
লিকুইডেশন বীমা তহবিলের গভীরতানতুন, ছোটবড়, পরীক্ষিত
সৎ তুলনা: আপনি যদি গভীর লিকুইডিটি এবং একটি পরিণত ইঞ্জিন চান, তাহলে Binance এবং Bybit এখনও এগিয়ে। পলিমার্কেট-এর পার্পস কেবল দুই কারণে আকর্ষণীয়: প্রেডিকশন মার্কেটের সঙ্গে একই অ্যাকাউন্টে হেজিং এবং 24/7 ইকুইটি এক্সপোজার। এই ব্যবহারগুলোর জন্য এগুলো বেছে নিন; ইঞ্জিনের পেছনে এক বছরের প্রোডাকশন ডেটা না আসা পর্যন্ত খাঁটি দিকনির্দেশনামূলক ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের জন্য একটি পরিণত এক্সচেঞ্জ ব্যবহার করুন।
05
পঞ্চম অধ্যায়

অংশ ৫: চারটি বাস্তব কৌশল

কৌশল ১ - কঠোর স্টপসহ দিকভিত্তিক

ক্লাসিক ব্যবহার। একটি দিকভিত্তিক থিসিস রাখুন, পজিশন ছোট রাখুন, একটি স্টপ ব্যবহার করুন।

  • সুইং ট্রেডের জন্য সর্বোচ্চ 2-3x লিভারেজ (দিন থেকে সপ্তাহ)
  • শুধু ইন্ট্রাডে ট্রেডের জন্য এবং শক্ত স্টপ থাকলে সর্বোচ্চ 5-10x
  • স্টপ-লস = এন্ট্রি ± (1× ATR, এক দিনের বাস্তবায়িত রেঞ্জ)
  • পজিশন সাইজ এমন হবে যাতে স্টপ হিট হলে আপনি ব্যাংকরোলের ≤1% হারান

কৌশল ২ - বেসিস ট্রেড (ক্যাশ-অ্যান্ড-ক্যারি)

যখন ফান্ডিং বেশি থাকে, আপনি লং স্পট + শর্ট পার্প (অথবা উল্টোটা) নিতে পারেন, প্রায় শূন্য দিকভিত্তিক এক্সপোজার রেখে ফান্ডিং রেট আদায় করতে।

কাজ করা উদাহরণ: BTC পার্প ফান্ডিং +0.05%/8h (+5.5% মাসিক)। $100K-এ 1 BTC স্পট কিনুন; 3x লিভারেজে 1 BTC পার্প শর্ট করুন ($33K মার্জিন)। $100K নোশনালে ফান্ডিং থেকে ~5.5%/মাস সংগ্রহ করুন। ঝুঁকি: পার্প ডি-পেগ হয় (বিরল, তবে ঘটে), ট্রেডের মাঝপথে বেসিস উল্টে যায় (আপনি বন্ধ করতে পারেন), এক্সচেঞ্জ ক্রেডিট (নতুন ভেন্যুতে কম হয়)।

কৌশল ৩ - বিদ্যমান স্পট এক্সপোজারের হেজিং

আপনি একটি কোল্ড ওয়ালেটে 1 BTC ধরে রেখেছেন। আপনি 2 সপ্তাহের ড্রডাউনের ব্যাপারে চিন্তিত, কিন্তু বিক্রি করতে চান না (কর, সম্ভাব্য আপসাইড হাতছাড়া হওয়া)। 2x-3x-এ 1 BTC পার্প শর্ট করুন। ঝুঁকি কেটে গেলে বন্ধ করুন। এভাবেই প্রাতিষ্ঠানিক ক্রিপ্টো ডেস্কগুলো করযোগ্য বিক্রি ট্রিগার না করেই ড্রডাউন ঝুঁকি ম্যানেজ করে।

কৌশল ৪ - প্রেডিকশন-মার্কেট পজিশনের হেজিং (পলিমার্কেট-নির্দিষ্ট)

এটাই নেটিভ ইউজ কেস। ধরুন পলিমার্কেট-এ আপনার "মে মাসের শেষ নাগাদ BTC $110K-এর উপরে" -এ $5,000 লং পজিশন আছে। আপনার P&L আংশিক সম্ভাবনা, আংশিক স্পট প্রাইস। BTC 15% পড়ে গেলে, আপনার প্রেডিকশন-মার্কেট পজিশন ধসে পড়বে - কারণ আপনার প্রোবাবিলিটি এজ হারিয়ে গেছে বলে নয়, বরং স্পট ক্র্যাশ করেছে বলে।

সমাধান: প্রেডিকশন-মার্কেট পেআউটের ডেল্টা নিরপেক্ষ করতে উপযুক্ত আকারের একটি শর্ট BTC পার্প দিয়ে স্পট কম্পোনেন্ট হেজ করুন। এখন আপনার P&L কেবল প্রেডিকশন মার্কেটের ইনফরমেশন এজ প্রতিফলিত করবে, BTC-এর দিকগত মুভ নয়।

এটাই এমন কৌশল, যা অন্য কোনো এক্সচেঞ্জ নকল করতে পারে না। Binance BTC শর্ট করতে পারে। পলিমার্কেট-এর আছে প্রেডিকশন মার্কেট। শুধু পলিমার্কেট-ই আপনাকে এক অ্যাকাউন্ট এবং এক কল্যাটেরাল পুলের মধ্যে দুটোই করতে দেয়। উন্নত প্রেডিকশন-মার্কেট ট্রেডারদের জন্য, পার্পের এইটিই সবচেয়ে বড় আকর্ষণ।
06
অধ্যায় ছয়

পর্ব 6: পারপসের জন্য পজিশন সাইজিং

পজিশন সাইজিং-এ থাকা সবকিছুই এখনও প্রযোজ্য - quarter-Kelly, প্রতি পজিশনে ব্যাংকরোলের সর্বোচ্চ 5%, এবং সম্পর্কযুক্ত পজিশনগুলোর মোট যোগফল ব্যাংকরোলের 25%-এর বেশি নয়। এর পাশাপাশি, পারপসে আরও দুটি অতিরিক্ত সীমাবদ্ধতা আছে:

  • লিকুইডেশন বাফার: আপনার লিকুইডেশন প্রাইস এন্ট্রি থেকে অ্যাসেটের ঐতিহাসিক একদিনের সবচেয়ে খারাপ মুভের কমপক্ষে 2× দূরে হওয়া উচিত। BTC-এর জন্য সেটা প্রায় 20%; তাই সুইং ট্রেডের জন্য সর্বোচ্চ যুক্তিসঙ্গত লেভারেজ প্রায় 5x।
  • ফান্ডিং ক্যারি বাজেট: 30 দিনের ফান্ডিং খরচ হিসাব করুন। যদি ফান্ডিং +0.05%/8h হয়, তাহলে তা মাসে 5.5%। ফান্ডিংয়ের চেয়ে মুভটি স্বাচ্ছন্দ্যজনক ব্যবধানে বেশি হবে বলে আশা না করলে লং থিসিস নেবেন না।
অ্যাকাউন্ট সাইজযুক্তিসঙ্গত একক-পজিশন মার্জিনসর্বোচ্চ লেভারেজের পরামর্শ
$1,000 ব্যাংকরোল$30-50 মার্জিন2-3x (সুইং)
$10,000 ব্যাংকরোল$200-400 মার্জিন3-5x (সুইং); 10x শুধু হার্ড স্টপসহ ডে ট্রেডের জন্য
$100,000 ব্যাংকরোল$1,500-3,000 মার্জিন2-5x; ল্যাডার্ড এন্ট্রি ব্যবহার করুন
07
অধ্যায় সাত

পর্ব ৭: পলিমার্কেট পার্পসে নির্দিষ্ট ঝুঁকি

  • ইঞ্জিনের পরিপক্বতা: পার্প ইঞ্জিনটি মাত্র কয়েক দিনের পুরনো। প্রথম কয়েক মাসে বাগ, ওরাকলজনিত গোলমাল, এবং UI সমস্যা আশা করুন। এমন মূলধন ঝুঁকিতে ফেলবেন না যা পুনরুদ্ধার করা যাবে না।
  • ওরাকল ঝুঁকি: পার্পস মার্ক প্রাইস এবং লিকুইডেশন নির্ধারণ করতে একটি প্রাইস ওরাকল ব্যবহার করে। যদি ওরাকল ঠিকভাবে কাজ না করে, আপনি ভুয়া দামে লিকুইডেটেড হতে পারেন। বড় এক্সচেঞ্জে এমন ঘটনা ঘটেছে; নতুন এক্সচেঞ্জে ঝুঁকি কম নয়, বরং বেশি।
  • লঞ্চের সময় লিকুইডিটি: শুরুতে অর্ডার বুক Binance-এর তুলনায় অনেক পাতলা হবে। মার্কেট মেকাররা আসা পর্যন্ত বড় অর্ডারে স্প্রেড আরও চওড়া এবং স্লিপেজ আরও খারাপ হতে পারে বলে আশা করুন।
  • ফান্ডিং ব্যবস্থাপনা অজানা: ফান্ডিং-রেট অ্যালগরিদমটি নতুন। প্রাথমিক সপ্তাহগুলোতে অস্বাভাবিক বেসিস আচরণ দেখা যেতে পারে।
  • ক্রস-মার্জিন বনাম আইসোলেটেড: নিশ্চিত করুন আপনার মার্জিন একটি একক পজিশনের মধ্যে আইসোলেটেড, নাকি একাধিক পজিশনের মধ্যে শেয়ার করা। ক্রস-মার্জিন মানে একটি খারাপ পার্প ট্রেড আপনার prediction-market জামানত (collateral)-ও ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে।
  • অ-যুক্তরাষ্ট্র ব্যবহারকারীদের জন্য নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা: কিছু বিচারব্যবস্থায় পার্পসের নিয়ন্ত্রক আচরণ prediction markets-এর তুলনায় ভিন্ন (অথবা সরাসরি নিষিদ্ধ) হতে পারে। Country Guide দেখুন।
  • কর-জটিলতা: যুক্তরাষ্ট্রে পার্পস সাধারণত Section 1256-এর অধীনে পড়ে (60/40 treatment), যা prediction-market লাভের কর আরোপের পদ্ধতি থেকে ভিন্ন। আপনার হিসাবরক্ষণ আরও জটিল হয়ে গেল - দেখুন Tax Guide।
08
অধ্যায় আট

পার্ট 8: আর্লি-অ্যাক্সেস স্ট্যাটাস (April 24, 2026)

  • রোলআউটটি আর্লি অ্যাক্সেসে আছে - এখনও সব অ্যাকাউন্টে perps চালু হয়নি
  • পূর্ণ ফি-সূচি (মেকার (maker)/taker tiers, funding cap, insurance fund) এখনও জনসমক্ষে চূড়ান্ত হয়নি
  • perps-এর জন্য এখনও কোনো পাবলিক SDK নেই (py-clob-client roadmap-এ প্রত্যাশিত)
  • perp order books-এর জন্য WebSocket feed চালু আছে, তবে prediction-market feed-এর তুলনায় কম ডকুমেন্টেড
  • ইন্টারফেসটি দেখতে prediction markets-এর মতোই, তবে leverage এবং margin-এর জন্য নতুন order-ticket controls আছে
ট্রেড করার আগে product page দেখুন। এই গাইডটি লঞ্চের সময়কার অবস্থা প্রতিফলিত করে; কয়েক সপ্তাহের মধ্যে product উন্নত হয়ে যাবে। ফি, leverage caps, এবং তালিকাভুক্ত assets polymarket.com-এ সরাসরি মিলিয়ে নিন।
09
নবম অধ্যায়

অংশ 9: দৈনন্দিন ওয়ার্কফ্লো

  1. মানসিকভাবে আপনার পার্পসগুলোকে আপনার প্রেডিকশন মার্কেট ব্যাংকরোল থেকে আলাদা করুন - তাদেরকে দুইটি অ্যাকাউন্ট হিসেবে ভাবুন
  2. শুধুমাত্র তখনই পার্পস খুলুন যখন আপনার কাছে একটি সুনির্দিষ্ট কারণ থাকে (দিকনির্দেশমূলক থিসিস, বেসিস, হেজ) - কখনও "শুধু কারণ" নয়
  3. অর্ডার জমা দেওয়ার আগে সর্বদা লিকুইডেশন প্রাইস এবং ফান্ডিং রেট পরীক্ষা করুন
  4. এমন সাইজ নিন যাতে লিকুইডেশন ছাড়াই দৈনিক রেঞ্জের 2× প্রতিকূল মুভ সামলাতে পারেন
  5. স্টপ-লস লিমিট বা সময়ভিত্তিক এক্সিট সেট করুন; কোনো ট্রেডকে ভেসে যেতে দেবেন না
  6. রাতভর ধরে রাখলে প্রতি কয়েক ঘণ্টা পরপর ফান্ডিং মনিটর করুন
  7. যেসব বড় পরিচিত ক্যাটালিস্টের জন্য আপনি মডেল করেননি, সেগুলোর আগে বন্ধ করুন (অথবা কমান)
  8. ট্যাক্সের জন্য প্রতিটি পার্প ট্রেডকে প্রেডিকশন মার্কেট ট্রেড থেকে আলাদাভাবে লগ করুন
10
অধ্যায় দশ

পার্ট 10 - পলিমার্কেট perps-এর জন্য যাচাইকৃত প্রো টিপস

basis-trade desk, crypto prop shop, এবং prediction-market veteran-দের কাছ থেকে ছেঁকে আনা অভ্যাস ও নিয়ম, যারা 2021-এর wick cycle টিকে গিয়েছিল। এর কিছুই তাত্ত্বিক নয়; প্রতিটি লাইন এমন একেকটা blow-up-এর সঙ্গে মিলে যায়, যার মূল্য কেউ ইতিমধ্যেই দিয়েছে।

perp account বাঁচিয়ে রাখে এমন 12টি অভ্যাস।
  1. ৩x swing trade-এর সর্বোচ্চ সীমা। ৫-১০x হলো intraday-only একটি টুল, যার সঙ্গে শক্ত stop থাকতে হবে। এর চেয়ে বেশি কিছু trade নয়, lottery ticket।
  2. Liquidation buffer ≥ asset-এর সবচেয়ে খারাপ single-day move-এর 2×। BTC-এর জন্য সেটা প্রায় 20% - তাই সর্বোচ্চ যুক্তিসংগত leverage হলো swing-এর জন্য প্রায় 5x।
  3. carry trade খোলার আগে 30 দিনের funding budget রাখুন। 0.05%/8h ≈ 5.5%/month। আপনার thesis যদি fee-সহ এটুকু পার না করে, তাহলে সেটা trade নয়।
  4. margin-এর 1% নয়, stop পর্যন্ত bankroll-এর 1% risk নিন। 10x-এ bankroll-এর 1% অনেক সময় মাত্র $10-20 margin হয় - সেটা ঠিক আছে, গুরুত্বপূর্ণ হলো risk।
  5. Cross নয়, isolated margin। BTC perp-এ cross-margin blow-up আপনার prediction-market জামানত (collateral)-ও একই sweep-এ নিয়ে যেতে পারে। default হিসেবে isolate করুন।
  6. prediction-market position-এর notional নয়, delta hedge করুন। একটি $5K "BTC > $110K by May" position-এর spot delta হতে পারে প্রায় $1.5-2K - $5K BTC perp short করবেন না, ওই পরিমাণের BTC perp short করুন।
  7. overnight carry করলে প্রতি 8 ঘণ্টায় funding পড়ুন। weekend ধরে carry করলে funding reset-এর জন্য ফোন alarm সেট করুন।
  8. launch-এর আগে engine = paper-size প্রথমে। scale করার আগে দুই সপ্তাহ $50 margin নিয়ে trade করুন। অরাকল (oracle) hiccup আর UI edge case শুধু production-এই ধরা পড়ে।
  9. Section 1256 position আলাদা করে track করুন। US perps-এ 60/40 mark-to-market treatment হয় - Form 8949 prediction-market share থেকে bookkeeping সম্পূর্ণ আলাদা।
  10. unmodeled catalyst এ close করুন। FOMC, CPI, NFP, বড় earnings - এই event যদি আপনার thesis-এ না থাকে, print হওয়ার আগেই position শূন্যে নামিয়ে আনুন।
  11. leverage-এ average down করবেন না। পূর্বাভাস বাজার (prediction market)-এ average down কখনও কখনও যুক্তিসংগত। কিন্তু 5-10x perp-এ average down-ই হলো account zero হওয়ার পথ।
  12. দিনে ±3R-এর পর সরে যান। leveraged BTC আর 24/7 NVDA-র wick রাত 3টায়ও আসে। margin নিয়ে ক্লান্ত অবস্থায় trade করা finance-এর সবচেয়ে ব্যয়বহুল hobby।

Situation → Action Cheat Sheet

পরিস্থিতিঅ্যাকশন
Funding +0.1%/8h (+11%/mo)-এ spike করেছেbasis trade দেখুন: carry harvest করতে long spot + short perp; directionally hedged
আপনার কাছে বড় পলিমার্কেট "BTC above $X" long আছে আর BTC দুর্বলposition-এর spot delta অনুযায়ী size করা BTC perp short করুন; probability edge isolate করুন
আজ রাতে NVDA earnings আর আপনি NVDA perp longclose-এর আগে close করুন বা 25%-এ trim করুন - earnings leak-এ 24/7 NVDA brutally wick করে
engine-এ 20 min-এর lagging oracle print দেখা যাচ্ছেsize শূন্যে নামান বা stop market থেকে অনেক দূরে সরান; illiquid book-এ timing করার চেষ্টা করবেন না
Liquidation price দৈনিক ATR-এর 1.5×-এর মধ্যেmargin যোগ করুন বা size কমান; কখনও একটি দিনের range-এর ভেতরে liquidation ধরে রাখবেন না
Gold perp 24h ভলিউম < $5Mশুধু limit order; 2-5x normal slippage ধরে নিন; size ছোট রাখুন
carry-এর মাঝপথে funding rate-এর sign বদলে গেছেপুনর্মূল্যায়ন করুন - আপনার free carry উল্টে গেছে; basis thesis ভেঙে গেলে unwind করুন
আপনি 5x intraday swing-এ 100%+ upঅর্ধেক বের করে নিন; stop entry-তে আনুন; বাকি অংশ zero risk-এ চলতে দিন
Worked example - perps দিয়ে prediction-market BTC long hedge করা। 15 April-এ আপনি "BTC above $110K by end of May"-এর 6,000 shares $0.40 দামে কেনেন = $2,400 staked (breakeven $0.40, রেজল্যুশন (resolution)-এ max payoff $6,000)। Spot BTC $104K। আপনি position-এর spot delta আনুমানিক $1,800 long BTC exposure হিসেবে estimate করেন (payoff $108-109K-এর ওপর দ্রুত বাড়ে)। আপনি $600 margin দিয়ে 3x short perp খোলেন = $1,800 notional। BTC 6% পড়ে $97,800-এ নেমে যায়। prediction-market share price $0.40 → $0.28-এ নেমে আসে (position -$720), কিন্তু আপনার perp notional-এর ওপর +18% লাভ করে = +$324 ($600 margin-এ +54%)। Net position: -$720 + $324 = -$396, unhedged -$720-এর বদলে। remaining loss probability compression-কে reflect করে (আপনার thesis সত্যিই দুর্বল হয়েছে), spot volatility-কে নয় - আর সেটাই সেই P&L যা আপনি isolate করতে চেয়েছিলেন। 10-day hold-এ funding cost: 3 × $1,800 × 0.015% × 30 = প্রায় $24। Bookkeeping lesson: perp-টি Section 1256 (60/40 mark-to-market) হিসেবে log করুন এবং position resolve হলে prediction-market P&L-টি Form 8949-এ রাখুন।

Key takeaway

পার্পস দিয়ে আপনি ডিরেকশনাল ডেল্টা হেজ করেন, ডলার-ফর-ডলার বাজি ধরেন না - পজিশনের স্পট ডেল্টা অনুযায়ী সাইজ করুন, আর লিকুইডেশন প্রাইস কখনোই ডেইলি ATR-এর প্রায় 1.5x-এর মধ্যে রাখবেন না।

এরপর কী?

  • ক্রিপ্টো ট্রেডিং - BTC perps-এর সঙ্গে মিলিয়ে ব্যবহৃত prediction-market দিক
  • উন্নত কৌশল - perps এবং prediction markets একত্রে ব্যবহার করা মাল্টি-লেগ স্ট্রাকচার
  • ঝুঁকি - perp-নির্দিষ্ট ঝুঁকিসহ সম্পূর্ণ ঝুঁকি তালিকা
  • পজিশন সাইজিং - লিভারেজ ব্যবহার করার আগে আপনাকে যে bankroll math অবশ্যই ব্যবহার করতে হবে
  • ট্যাক্স গাইড - Section 1256-এর ট্রিটমেন্ট এবং perp ও prediction-market বইপত্র কীভাবে পরিষ্কার রাখা যায়

প্রস্তাবিত পাঠ

আপনি নতুন হলে এখান থেকে শুরু করুন, অথবা সরাসরি আপনার পর্যায়ের সঙ্গে মেলে এমন পাতায় যান: