Split, Merge и Convert - это три действия, которые позволяют реструктурировать позицию на Polymarket без захода в книгу ордеров - так что вы меняете экспозицию или высвобождаете средства по справедливой стоимости $1,00 вместо уплаты спреда bid/ask. Они выглядят продвинутыми, но каждое - это одна простая идея. Это руководство объясняет, что именно делает каждое, когда его использовать и почему некоторые исходы отфильтровываются из диалога Convert.
Коротко
- Split: 1 USDC → 1 Yes + 1 No того же рынка. Создайте обе стороны; оставьте одну, продайте другую.
- Merge: 1 Yes + 1 No → 1 USDC. Погасите совпавшую пару в средства мгновенно, по $1,00.
- Convert (в Yes): только мультиисходные - превратите доли No по остальным исходам в 1 Yes вашего целевого исхода + высвобожденный USDC.
- Все три торгуются по справедливой стоимости $1,00, поэтому вы пропускаете спред, который стоила бы обычная продажа.
Зачем они существуют
Каждая доля на Polymarket - это требование стоимостью $1,00, если оно выигрывает, и $0, если проигрывает. Полный набор - один Yes и один No того же рынка - поэтому всегда стоит ровно $1,00, потому что ровно один из них выплачивается. Split, Merge и Convert - это инструменты, которые перемещаются между обеспечением (USDC) и долями по этой гарантированной стоимости $1,00, вместо покупки или продажи отдельных долей в книге ордеров с уплатой спреда. На мультиисходных (NegRisk) рынках та же логика распространяется на целое поле исходов.
Split - создание пары Yes/No из USDC
Split берёт 1 USDC и даёт вам 1 долю Yes + 1 долю No того же рынка. Теперь у вас обе стороны. Оставьте сторону, которую действительно хотите, и продайте другую.
Зачем это вместо простой покупки? Две причины:
- Нужная сторона неликвидна. Если у "Yes" тонкая книга, но "No" глубокая, вы можете сделать Split за $1,00, а затем продать сторону No в глубокую сторону - часто лучшее исполнение, чем покупка Yes напрямую.
- Вы хотите предоставлять ликвидность. Split даёт вам запас с обеих сторон для котирования в книге.
Поскольку пара Yes/No всегда стоит ровно $1,00, разделение никогда не двигает рынок против вас - на самом создании нет спреда, который нужно платить.
Merge - погашение пары обратно в USDC
Merge - это точное обратное Split: 1 Yes + 1 No того же рынка становятся 1 USDC.
Если вы когда-либо держите полностью совпавшую пару - скажем, вы купили Yes раньше, а позже купили No для хеджирования - объединение позволяет вам выйти из обеих сторон ровно по $1,00, мгновенно, не пересекая спред дважды и не дожидаясь разрешения рынка. Это чистый, без проскальзывания способ закрыть хеджированную позицию и вернуть свои средства.
Convert (в Yes) - ход капитальной эффективности
Convert - это то действие, которое работает только на мультиисходных рынках NegRisk - рынках вроде "Кто победит в номинации 2028 года?", где существует много исходов, но ровно один разрешится как Yes. Из-за этой структуры цены Yes по всем исходам суммируются примерно до $1,00.
Вот ключевая мысль: держать No на каждом другом исходе логически идентично держанию Yes на единственном оставшемся. Если все остальные проигрывают, ваш единственный выживший побеждает. Поэтому если у вас длинная позиция в корзине долей No по всему полю, Convert позволяет обменять их на:
- 1 долю Yes вашего целевого исхода, плюс
- остаточный USDC - обеспечение, которое вам больше не нужно для покрытия корзины.
Как формулирует более глубокое руководство по NegRisk: 1 No по всем остальным рынкам конвертируется в 1 Yes + остаточный USDC - механизм, который обеспечивает сумму $1,00. Используйте его, когда хотите высвободить средства, сохраняя ту же экономическую экспозицию, или чтобы превратить запутанное поле позиций No в один чистый Yes.
Convert фильтрует только реальные исходы
Мультиисходные поля иногда несут слоты-заполнители - позиции сетки вроде "Team AH" или "Team AG" до того, как команды определены. Диалог Convert отфильтровывает эти временные/неиспользуемые исходы (так же как это делает страница рынка), чтобы они не загромождали список и не искажали математику корзины. Вы всегда конвертируете только против реальных, активных исходов.
Когда использовать каждый
| Вы хотите... | Используйте | Почему |
|---|---|---|
| Получить позицию, чья сторона неликвидна | Split | Создайте обе стороны по $1,00, продайте глубокую сторону |
| Выйти из совпавшей пары Yes/No, которой вы уже владеете | Merge | Погасите за $1,00 мгновенно, без спреда |
| Высвободить средства из корзины позиций No | Convert | Корзина No → Yes + остаточный USDC |
| Превратить поле долей No в один чистый Yes | Convert | Та же экспозиция, проще позиция |
Комиссии и что проверить
Split, Merge и Convert - это действия создания/погашения по справедливой стоимости $1,00, поэтому вы не платите торговую (тейкерскую) комиссию или спред bid/ask, который заплатили бы при продаже в книгу. Есть ончейн-газ, который интерфейс Polymarket обычно абстрагирует за вас на Polygon. Всегда подтверждайте точные цифры, показанные в диалоговом окне, перед отправкой - в частности, при Convert остаточный USDC, который вы получите, зависит от того, сколько исходов вы конвертируете.
Как начать
Эти действия появляются на странице рынка и в вашем портфеле, как только вы держите соответствующие доли. Если вы новичок, сначала освойте основы, а затем вернитесь к ним, когда будете вести многоногие позиции:
- Мультиисходные & NegRisk-рынки - более глубокая механика и стратегия.
- Продажа и выход из позиций.
- Как разместить вашу первую сделку.
- Поймите риски, прежде чем увеличивать размер.
Готовы торговать? Вот официальная ссылка Polymarket → (партнёрская ссылка - бесплатна в использовании, не меняет ваши комиссии или коэффициенты).
