Split, Merge und Convert sind drei Aktionen, mit denen du eine Polymarket-Position ohne das Orderbuch umstrukturierst: Du änderst deine Position oder setzt Bargeld zum fairen Wert von 1,00 $ frei, statt den Geld/Brief-Spread zu zahlen. Sie wirken fortgeschritten, doch jede ist eine einzige Idee. Dieser Leitfaden erklärt genau, was jede tut, wann man sie nutzt und warum manche Ergebnisse aus dem Convert-Dialog gefiltert werden.
Die Kurzfassung
- Split: 1 USDC → 1 Ja + 1 Nein desselben Marktes. Beide Seiten prägen; eine behalten, die andere verkaufen.
- Merge: 1 Ja + 1 Nein → 1 USDC. Ein zusammenpassendes Paar sofort zu 1,00 $ gegen Bargeld einlösen.
- Convert (zu Ja): nur Multi-Outcome; Nein-Anteile der übrigen Ergebnisse in 1 Ja deines Ziels + freigesetztes USDC wandeln.
- Alle drei handeln zum fairen Wert von 1,00 $, du sparst also den Spread eines normalen Verkaufs.
Warum es sie gibt
Jeder Polymarket-Anteil ist ein Anspruch, der 1,00 $ wert ist, wenn er gewinnt, und 0 $, wenn er verliert. Ein vollständiger Satz (ein Ja und ein Nein desselben Marktes) ist daher immer genau 1,00 $ wert, weil genau einer ausbezahlt wird. Split, Merge und Convert sind die Werkzeuge, die zwischen Sicherheit (USDC) und Anteilen zu diesem garantierten Wert von 1,00 $ wechseln, statt einzelne Anteile im Orderbuch zu kaufen oder zu verkaufen und den Spread zu zahlen. Bei Multi-Outcome-Märkten (NegRisk) erstreckt sich dieselbe Logik auf ein ganzes Feld von Ergebnissen.
Split: ein Ja/Nein-Paar aus USDC prägen
Split nimmt 1 USDC und gibt dir 1 Ja-Anteil + 1 Nein-Anteil desselben Marktes. Du hältst nun beide Seiten. Behalte die gewünschte Seite und verkaufe die andere.
Warum das statt einfach zu kaufen? Zwei Gründe:
- Die gewünschte Seite ist illiquide. Hat „Ja“ ein dünnes Buch, „Nein“ aber Tiefe, kannst du für 1,00 $ splitten und dann die Nein-Seite in die tiefe Seite verkaufen, oft eine bessere Ausführung als Ja direkt zu kaufen.
- Du willst Liquidität stellen. Split gibt dir Bestand auf beiden Seiten, um ins Buch zu quotieren.
Da ein Ja/Nein-Paar immer genau 1,00 $ wert ist, bewegt ein Split den Markt nie gegen dich: Auf die Prägung selbst fällt kein Spread an.
Merge: ein Paar zurück in USDC einlösen
Merge ist das exakte Gegenteil von Split: 1 Ja + 1 Nein desselben Marktes werden zu 1 USDC.
Wenn du je ein vollständig zusammenpassendes Paar hältst (sagen wir, du hast früher Ja gekauft und später Nein zur Absicherung), lässt dich Merge sofort aus beiden Seiten zu genau 1,00 $ aussteigen, ohne den Spread zweimal zu zahlen oder auf die Auflösung des Marktes zu warten. Es ist der saubere, slippage-freie Weg, eine abgesicherte Position aufzulösen und dein Bargeld zurückzubekommen.
Convert (zu Ja): der Kapitaleffizienz-Schachzug
Convert funktioniert nur bei Multi-Outcome-NegRisk-Märkten, also Märkten wie „Wer gewinnt die Nominierung 2028?“, wo viele Ergebnisse existieren, aber genau eines Ja auflöst. Wegen dieser Struktur ergeben die Ja-Preise aller Ergebnisse zusammen etwa 1,00 $.
Die zentrale Einsicht: Nein auf jedem anderen Ergebnis zu halten ist logisch identisch mit Ja auf dem verbleibenden zu halten. Wenn alle anderen verlieren, gewinnt dein einziger Übriger. Wenn du also einen Korb aus Nein-Anteilen über das Feld hältst, lässt dich Convert sie tauschen gegen:
- 1 Ja-Anteil deines Zielergebnisses, plus
- restliches USDC: das Kapital, das du zum Decken des Korbs nicht mehr brauchst.
Wie es der tiefergehende NegRisk-Leitfaden formuliert: 1 Nein über alle anderen Märkte wandelt sich in 1 Ja + restliches USDC, der Mechanismus, der die Summe von 1,00 $ erzwingt. Nutze es, um Bargeld freizusetzen und dieselbe wirtschaftliche Position zu halten, oder um ein unübersichtliches Feld von Nein-Positionen in ein einziges sauberes Ja zu wandeln.
Convert filtert nur auf echte Ergebnisse
Multi-Outcome-Felder tragen manchmal Platzhalter-Plätze: Turnierbaum-Positionen wie „Team AH“ oder „Team AG“, bevor die Teams feststehen. Der Convert-Dialog filtert diese temporären/ungenutzten Ergebnisse heraus (genau wie die Marktseite), damit sie die Liste nicht überladen oder die Korb-Rechnung verfälschen. Du konvertierst immer nur gegen die echten, aktiven Ergebnisse.
Wann welche nutzen
| Du willst... | Nutze | Warum |
|---|---|---|
| Eine Position bekommen, deren Seite illiquide ist | Split | Beide Seiten zu 1,00 $ prägen, die tiefe Seite verkaufen |
| Aus einem bereits gehaltenen Ja/Nein-Paar aussteigen | Merge | Sofort zu 1,00 $ einlösen, ohne Spread |
| Bargeld aus einem Korb von Nein-Positionen freisetzen | Convert | Nein-Korb → Ja + restliches USDC |
| Ein Feld von Nein-Anteilen in ein sauberes Ja wandeln | Convert | Gleiche Position, einfacher |
Gebühren und was zu prüfen ist
Split, Merge und Convert sind Präge-/Einlöse-Aktionen zum fairen Wert von 1,00 $, du zahlst also nicht die Handelsgebühr (Taker) oder den Geld/Brief-Spread eines Verkaufs im Buch. Es fällt On-Chain-Gas an, das die Polymarket-Oberfläche auf Polygon meist für dich abstrahiert. Bestätige immer die genauen Zahlen im Dialog, bevor du absendest: Bei einem Convert hängt das restliche USDC, das du erhältst, davon ab, wie viele Ergebnisse du konvertierst.
Wie du anfängst
Diese Aktionen erscheinen auf der Marktseite und in deinem Portfolio, sobald du die entsprechenden Anteile hältst. Als Einsteiger lerne zuerst die Grundlagen und komm hierher zurück, wenn du mehrbeinige Positionen führst:
- Multi-Outcome- und NegRisk-Märkte: die Mechanik und Strategie im Detail.
- Positionen verkaufen und schließen.
- Wie du deinen ersten Trade platzierst.
- Verstehe die Risiken, bevor du die Größe erhöhst.
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