Split, Merge và Convert là ba thao tác cho phép bạn tái cấu trúc một vị thế Polymarket mà không cần khớp qua sổ lệnh - nhờ đó bạn thay đổi mức rủi ro hoặc giải phóng tiền mặt theo giá trị công bằng 1,00 $ thay vì trả khoản chênh lệch mua/bán. Chúng trông có vẻ nâng cao, nhưng mỗi cái chỉ là một ý tưởng đơn giản. Hướng dẫn này giải thích chính xác từng cái làm gì, khi nào dùng, và tại sao một số kết quả bị lọc khỏi hộp thoại Convert.
Phiên bản ngắn gọn
- Split: 1 USDC → 1 Yes + 1 No của cùng một thị trường. Đúc cả hai phía; giữ một, bán cái kia.
- Merge: 1 Yes + 1 No → 1 USDC. Đổi một cặp khớp lấy tiền mặt, tức thì, ở 1,00 $.
- Convert (sang Yes): chỉ đa kết quả - biến cổ phần No trên các kết quả khác thành 1 Yes của mục tiêu của bạn + USDC được giải phóng.
- Cả ba đều giao dịch ở giá trị công bằng 1,00 $, nên bạn bỏ qua khoản spread mà một lệnh bán thông thường sẽ tốn.
Tại sao những thao tác này tồn tại
Mỗi cổ phần Polymarket là một quyền lợi trị giá 1,00 $ nếu thắng và 0 $ nếu thua. Do đó một bộ đầy đủ - một Yes và một No của cùng một thị trường - luôn trị giá đúng 1,00 $, vì đúng một trong hai sẽ chi trả. Split, Merge và Convert là các công cụ di chuyển giữa tài sản thế chấp (USDC) và cổ phần ở mức giá trị 1,00 $ được đảm bảo đó, thay vì mua hay bán từng cổ phần riêng lẻ vào sổ lệnh và trả spread. Trên thị trường đa kết quả (NegRisk), cùng một logic đó mở rộng ra cả một loạt kết quả.
Split - đúc một cặp Yes/No từ USDC
Split lấy 1 USDC và đưa cho bạn 1 cổ phần Yes + 1 cổ phần No của cùng một thị trường. Giờ bạn nắm giữ cả hai vế. Giữ vế bạn thực sự muốn và bán vế kia.
Tại sao phải nhọc công thay vì chỉ mua? Hai lý do:
- Vế bạn muốn kém thanh khoản. Nếu "Yes" có sổ lệnh mỏng nhưng "No" sâu, bạn có thể Split với giá 1,00 $, rồi bán vế No vào phía sâu - thường khớp tốt hơn so với mua Yes trực tiếp.
- Bạn muốn cung cấp thanh khoản. Split cho bạn hàng tồn ở cả hai phía để đặt giá vào sổ lệnh.
Vì một cặp Yes/No luôn trị giá đúng 1,00 $, việc split không bao giờ làm thị trường dịch chuyển bất lợi cho bạn - không có spread phải trả trên chính việc đúc đó.
Merge - đổi một cặp trở lại thành USDC
Merge là ngược lại hoàn toàn của Split: 1 Yes + 1 No của cùng một thị trường trở thành 1 USDC.
Nếu bạn rốt cuộc nắm giữ một cặp khớp hoàn toàn - chẳng hạn bạn mua Yes trước đó rồi sau đó mua No để phòng hộ - merge cho phép bạn thoát cả hai vế ở đúng 1,00 $, tức thì, không phải khớp qua spread hai lần hay chờ thị trường phân giải. Đây là cách gọn gàng, không trượt giá để tháo gỡ một vị thế đã phòng hộ và lấy lại tiền mặt.
Convert (sang Yes) - nước đi tối ưu hóa vốn
Convert là thao tác duy nhất chỉ hoạt động trên thị trường đa kết quả NegRisk - các thị trường như "Ai thắng đề cử năm 2028?" nơi có nhiều kết quả nhưng đúng một sẽ phân giải Yes. Vì cấu trúc đó, các giá Yes trên tất cả kết quả cộng lại bằng khoảng 1,00 $.
Đây là điểm mấu chốt: nắm giữ No trên mọi kết quả khác về mặt logic giống hệt nắm giữ Yes trên kết quả duy nhất còn lại. Nếu mọi kết quả khác đều thua, kết quả sống sót duy nhất của bạn thắng. Vì vậy nếu bạn đang long một rổ cổ phần No trên cả loạt, Convert cho phép bạn hoán đổi chúng lấy:
- 1 cổ phần Yes của kết quả mục tiêu của bạn, cộng với
- USDC dư - tài sản thế chấp bạn không còn cần để đỡ cho rổ.
Như hướng dẫn NegRisk chi tiết hơn diễn đạt: 1 No trên tất cả các thị trường khác chuyển đổi thành 1 Yes + USDC dư - cơ chế thực thi tổng 1,00 $. Hãy dùng nó khi bạn muốn giải phóng tiền mặt trong khi giữ nguyên mức rủi ro kinh tế, hoặc để biến một loạt vị thế No rối rắm thành một Yes gọn gàng.
Convert chỉ lọc ra các kết quả thực
Các loạt kết quả đa lựa chọn đôi khi mang theo các vị trí giữ chỗ - các vị trí nhánh đấu như "Team AH" hay "Team AG" trước khi các đội được quyết định. Hộp thoại Convert lọc bỏ các kết quả tạm thời/không dùng đó (giống như cách trang thị trường làm), để chúng không làm rối danh sách hay bóp méo phép tính rổ. Bạn luôn chỉ chuyển đổi đối với các kết quả thực, đang hoạt động.
Khi nào dùng từng cái
| Bạn muốn... | Dùng | Vì sao |
|---|---|---|
| Có một vị thế mà vế của nó kém thanh khoản | Split | Đúc cả hai vế ở 1,00 $, bán vào phía sâu |
| Thoát một cặp Yes/No khớp mà bạn đã nắm giữ | Merge | Đổi lấy 1,00 $ tức thì, không spread |
| Giải phóng tiền mặt từ một rổ vị thế No | Convert | Rổ No → Yes + USDC dư |
| Biến một loạt cổ phần No thành một Yes gọn gàng | Convert | Cùng mức rủi ro, vị thế đơn giản hơn |
Phí và những gì cần kiểm tra
Split, Merge và Convert là các thao tác đúc/đổi được định giá theo giá trị công bằng 1,00 $, nên bạn không phải trả phí giao dịch (taker) hay khoản chênh lệch mua/bán mà bạn sẽ trả khi bán vào sổ lệnh. Có phí gas on-chain, mà giao diện của Polymarket thường trừu tượng hóa hộ bạn trên Polygon. Luôn xác nhận các con số chính xác hiển thị trong hộp thoại trước khi gửi - đặc biệt với một lần Convert, USDC dư bạn nhận được phụ thuộc vào số kết quả bạn đang chuyển đổi.
Cách bắt đầu
Các thao tác này xuất hiện trên trang thị trường và trong danh mục của bạn một khi bạn nắm giữ các cổ phần liên quan. Nếu bạn mới, hãy nắm vững những điều cơ bản trước, rồi quay lại đây khi bạn vận hành các vị thế nhiều vế:
- Thị trường đa kết quả & NegRisk - cơ chế và chiến lược sâu hơn.
- Bán và thoát vị thế.
- Cách đặt giao dịch đầu tiên của bạn.
- Hiểu các rủi ro trước khi tăng quy mô.
Sẵn sàng giao dịch? Đây là liên kết Polymarket chính thức → (liên kết liên kết - miễn phí sử dụng, không thay đổi phí hay tỷ lệ cược của bạn).
