Polymarket Bot Tutorial · Kapitel 19 von 32
Polymarket-Liquidity-Rewards programmgesteuert farmen: wie das Rebate-Programm funktioniert, qualifizierende Spread-Thresholds, ROI-Rechnung, Ranking profitabler Märkte und wann Farming andere Strategien schlägt.
Was dieses Kapitel abdeckt
Polymarket zahlt Liquidity Providern über ein Maker-Rewards-Programm in berechtigten Märkten. Die Strategie, diese Rewards zu farmen, ist klar definiert, aber die Margen sind dünn und das Inventory-Risiko ist real. Dieses Kapitel behandelt die Spread-Thresholds für die Qualifikation, die ROI-Rechnung und wo Farming funktioniert vs. wo es Verluste erzeugt.
- Wie das Polymarkets-Liquidity-Reward-Programm funktioniert
- Spread-Thresholds, um sich zu qualifizieren
- ROI-Rechnung: Rebate + Fee-Ersparnis + Spread
- Beste Märkte zum Farmen
- Risiko: Inventory-Blowup
- Code: minimaler LP-Farming-MM
Wie das Polymarkets-Liquidity-Reward-Programm funktioniert
Polymarket betreibt ein Liquidity-Rewards-Programm, das Maker-Rebates an Trader zahlt, die in berechtigten Märkten ruhende Limit-Orders bereitstellen. Die Exchange aggregiert berechtigte Quotes täglich und verteilt Rewards proportional zum zeitgewichteten Anteil der spread-verbessernden Orders.
Berechtigte Märkte wechseln wöchentlich - typischerweise High-Priority-Events (Wahljahre, große Sportturniere), bei denen Polymarket tiefere Orderbücher möchte. Die Liste der berechtigten Märkte wird auf der Rewards-Seite von Polymarket veröffentlicht; prüfe sie, bevor du eine Farming-Strategie auf einen Markt ausrichtest.
Rewards werden in pUSD ausgezahlt und periodisch gutgeschrieben (typischerweise täglich oder wöchentlich). Sie sind getrennt vom Trade-PnL - du kannst in demselben Markt im selben Zeitraum auf Inventory-Ebene im Minus und auf Rewards-Ebene im Plus sein.
Spread-Thresholds, um sich zu qualifizieren
Für die Rewards-Berechtigung muss dein Quote innerhalb eines „qualifying spread“ vom Midpoint liegen, aktuell etwa ±3-5% des Mid für Binary Markets. Quotes außerhalb des Bands bleiben zwar im Orderbuch, bringen aber keine Reward-Punkte.
Je enger du quotest, desto wettbewerbsfähiger ist dein Anteil am Block-Reward, aber desto häufiger wirst du von Adverse Selection getroffen. Je weiter du quotest, desto sicherer, aber desto kleiner ist dein Reward-Anteil. Der Sweet Spot für die meisten Märkte liegt bei etwa 1-2c vom Mid auf jeder Seite.
Zur Berechtigung gehört auch eine minimale Ordergröße (typischerweise 5+ Shares; entspricht dem GTC-Minimum). Orders unterhalb des Minimums bleiben im Buch, zählen aber nicht für Rewards.
ROI-Rechnung: Rebate + Fee-Ersparnis + Spread
Der vollständige Reward-Farming-ROI hat drei Komponenten.
- Rebate-Einkommen: Rebate pro Share × Fills, ausgezahlt in pUSD. Die Zahlen variieren; der aktuelle Bereich liegt bei 0,1-0,5c pro gefülltem Share.
- Erfasster Spread: Wenn du 1c über und unter dem Mid quotest und beide Seiten gefüllt werden, verdienst du 2c pro Round Trip. Die tatsächliche Capture-Rate hängt vom Fill-Ungleichgewicht ab.
- Inventory-PnL: Die Position, die du aufbaust, hat Mark-to-Market-Exposure. Kann positiv oder negativ sein; meist gering, wenn die Strategie gut aufgebaut ist.
Beispielrechnung: In einem Markt mit 100 Shares pro Seite, 60% Fill-Rate pro Seite über einen Zeitraum von 24 Stunden, $0,30/sh Rebate. Reward: 100 × 0,60 × $0,30 = $18/Tag. Spread-Capture: dieselben Fills, 1c Spread × 60 Round Trips = $0,60. Der Rebate dominiert den Spread in volumenarmen Märkten; der Spread dominiert in volumenstarken Märkten.
Beste Märkte zum Farmen
Das wirtschaftliche Profil, das Farming begünstigt:
- Hohe berechtigte Reward-Rate - prüfe die Rewards-Seite für den aktuellen Rebate pro Share je Markt.
- Moderates Volumen - genug Fills, um einen sinnvollen Reward zu erzielen, aber nicht so viel, dass konkurrierende Makers dir deinen Anteil wegnehmen.
- Stabiler Mid - bevorzuge Märkte, bei denen sich die implizite Wahrscheinlichkeit nicht bei einem einzigen News-Event um 10c bewegt. Wahlmärkte vor News sind gut; kurz vor der Auflösung stehende Märkte sind es nicht.
- Enge natürliche Spreads - Märkte, in denen das bestehende Buch bereits eng ist, bedeuten, dass du über die Rebate-Verteilung konkurrierst, nicht darüber, den Markt überhaupt erst zu öffnen.
Meide: Märkte in den letzten 24 Stunden vor der Auflösung (Preissprünge ruinieren Inventory), Märkte mit dauerhaft einseitigem Flow (du sammelst riesige Richtungs-Exposure an).
Risiko: Inventory-Blowup
Das wichtigste Risiko beim Farming ist das Ansammeln von Richtungs-Exposure während einer Preisbewegung. Wenn der Mid in einer Stunde von 0,55 auf 0,42 fällt, werden deine Bids wiederholt gefüllt, während dein Ask unfilled bleibt; du endest long mit N Shares zu einem durchschnittlichen Einstieg über dem aktuellen Mid.
Abhilfen:
- Inventory-Cap: Stelle keine Quotes mehr auf der Seite, auf der du bereits zu long bist.
- Skew: Wenn du long bist, ziehe den Bid weiter weg und ziehe den Ask enger. Wenn du short bist, umgekehrt.
- Kill Switch: Wenn das Inventory das 2x deiner normalen Range übersteigt oder sich der Mid um >X% gegenüber dem Start bewegt, stoppe und flatten.
Das Farming-PnL ist die Summe aus Rewards + Spread − Inventory-MTM. Blowups passieren, weil der dritte Term bei einer einzigen newsgetriebenen Mid-Bewegung massiv negativ wird.
Code: minimaler LP-Farming-MM
Referenz: einfachster praktikabler Liquidity-Rewards-Farming-Maker.
QUOTE_OFFSET = 0.01 # 1c off mid each side
INV_CAP = 50 # max long or short
SIZE = 5 # GTC minimum
def farm_loop(token_id):
while True:
book = fetch_book(token_id)
mid = (book.best_bid + book.best_ask) / 2
inv = chain_balance(token_id)
cancel_my_quotes(token_id)
if inv < INV_CAP:
post_gtc(token_id, "BUY", mid - QUOTE_OFFSET, SIZE)
if inv > -INV_CAP:
post_gtc(token_id, "SELL", mid + QUOTE_OFFSET, min(SIZE, abs(inv)))
time.sleep(30) # re-quote every 30sErweiterungen für die Produktion: Skew auf Basis des Inventories, Pause bei News-Events, tägliche PnL-Reconciliation inklusive des Rebate-Streams.
