บทที่ 17 จาก 33
เวอร์ชันย่อ
ณ เดือนเมษายน 2026 Polymarket และ Kalshi คือแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ที่มีอิทธิพลมากที่สุดสองราย เมื่อรวมกันแล้วพวกเขามีปริมาณการซื้อขายมากกว่า $60 billion ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน พวกเขาไม่ได้เป็นคู่แข่งในความหมายแบบดั้งเดิมจริงๆ - พวกเขาชนะในคนละหมวดหมู่ ให้บริการคนละภูมิภาค และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานต่างกัน Polymarket ครองด้านการเมือง คริปโต และภูมิรัฐศาสตร์; Kalshi ครองด้านกีฬา Polymarket เสนอค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์สำหรับการเมืองและให้ส่วนลดแก่เมกเกอร์ในทุกตลาด; Kalshi ให้แบบฟอร์มภาษี 1099 และฝากเงินผ่านธนาคารในสหรัฐได้ง่าย คำตอบที่เหมาะกับคุณขึ้นอยู่กับสิ่งที่คุณเทรดและที่ที่คุณอาศัยอยู่
คู่มือนี้จะสรุปเทียบกันแบบตัวต่อตัวในทุกปัจจัยการตัดสินใจ - ค่าธรรมเนียม ปริมาณซื้อขาย สภาพคล่อง กลไกการชำระผล กฎระเบียบ การเข้าถึง และวิธีฝากเงิน ตอนท้ายจะมีตารางตัดสินใจบอกคุณอย่างชัดเจนว่าควรเริ่มจากแพลตฟอร์มไหนตามโปรไฟล์ของคุณ และทำไมเทรดเดอร์จริงจังจำนวนมากสุดท้ายจึงใช้ทั้งสองแพลตฟอร์ม
คุณจะได้เรียนรู้อะไรบ้างในคู่มือนี้
- ภาพรวมสภาพตลาดปี 2026 - ปริมาณการซื้อขาย มูลค่ากิจการ ส่วนแบ่งตลาด
- ตารางเปรียบเทียบแบบละเอียด 14 แถว
- โครงสร้างค่าธรรมเนียมในทางปฏิบัติจริงเป็นอย่างไร (พร้อมตัวอย่างการเทรดที่คำนวณให้ดู)
- ใครชนะในแต่ละหมวดสำคัญ - การเมือง คริปโต กีฬา ภูมิรัฐศาสตร์ สภาพอากาศ
- การชำระผล - UMA ออราเคิล (oracle) เทียบกับทีมภายในของ Kalshi - และเหตุผลว่าทำไมจึงสำคัญ
- ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบปี 2026 - คำตัดสินของ CFTC, การต่อต้านจากระดับรัฐ, ร่างกฎหมายในสภาคองเกรส
- อีกห้าแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ที่ควรรู้จัก
- คำถามเปรียบเทียบที่พบบ่อยที่สุด 8 ข้อ พร้อมคำตอบ
YTD 2026: Kalshi ~$37.5B, Polymarket ~$29.2B. ปริมาณรายสัปดาห์ใกล้เคียงกัน - สิ่งที่ทำให้แตกต่างคือสัดส่วนของหมวดหมู่
ตอนที่ 1: การเปรียบเทียบแบบภาพรวม
| คุณสมบัติ | Polymarket | Kalshi |
|---|---|---|
| ก่อตั้ง | 2020 (Shayne Coplan) | 2021 (DCM ที่ได้รับอนุมัติจาก CFTC) |
| มูลค่ากิจการ (2026) | ราว $15B จากรอบล่าสุด | ราว $22B (มีนาคม 2026) |
| ปริมาณซื้อขายรายสัปดาห์ | ราว $2.1B (ส่วนแบ่ง 47%) | ราว $2.7B (ส่วนแบ่ง 53%) |
| สถานะด้านกฎระเบียบ | CFTC ผ่านการเข้าซื้อกิจการ QCEX ($112M, ธ.ค. 2025) | DCM ของ CFTC ตั้งแต่ปี 2020 |
| การเข้าถึงในสหรัฐฯ | รายการรอแบบเชิญเท่านั้น (คิวรอราว 1M คน) | ให้บริการจริงใน 40+ รัฐ |
| ต่างประเทศ | เปิดใช้งานทั่วโลกผ่านกระเป๋าคริปโต | เปิดตัวใน 140 ประเทศ (ในทางปฏิบัติยังไม่สม่ำเสมอ) |
| สกุลเงินสำหรับการชำระราคา | USDC บน Polygon + pUSD ใหม่ (เม.ย. 2026) | USD ในบัญชีธนาคารสหรัฐฯ |
| วิธีฝากเงิน | USDC (ทางเข้าคริปโต: MoonPay, Coinbase, direct) | ACH, โอนเงินผ่านธนาคาร, บัตรเดบิต, Apple Pay, USDC |
| ค่าธรรมเนียมเมกเกอร์ | 0% + รีเบต (ราว 20-25% ของค่าธรรมเนียมเทกเกอร์) | ต่ำกว่าค่าธรรมเนียมเทกเกอร์ราว 75% |
| ค่าธรรมเนียมเทกเกอร์ | 0% สำหรับการเมือง/เศรษฐกิจ, 0.75% สำหรับกีฬา, 1.25% สำหรับเศรษฐกิจพิเศษ, 1.80% สำหรับคริปโต | ผันแปร โดยทั่วไปต่ำกว่า 2% (เทรด $100 คิดเป็นราว ~$1.74) |
| ตลาดที่แข็งแกร่งที่สุด | การเมือง, คริปโต, ภูมิรัฐศาสตร์ | กีฬา (85-90% ของปริมาณ) |
| สเปรดโดยทั่วไป | 2-5 เซนต์ (แคบกว่าสำหรับการเมือง / คริปโต) | 3-8 เซนต์ (กว้างกว่าสำหรับนอกเหนือจากกีฬา) |
| ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขาย | ลึกกว่าราว 3.5 เท่าในตลาดหัวข้อข่าว | ตื้นกว่าเมื่ออยู่นอกกีฬา |
| วิธีการตัดสินผล | UMA Oracle (กระจายศูนย์, โหวตด้วยโทเคน) | ภายใน + การกำกับดูแลของ CFTC |
| การรายงานภาษี | ผู้ใช้รับผิดชอบเอง | ออกแบบฟอร์ม 1099 ให้ผู้ใช้ในสหรัฐฯ |
ตารางคุณสมบัติโดยสรุป - ผู้กำกับดูแลต่างกัน สกุลเงินสำหรับการชำระราคาต่างกัน ช่องทางฝากเงินต่างกัน - แพลตฟอร์มทั้งสองต่างกันในจุดที่สำคัญต่อเวิร์กโฟลว์ของคุณ
ส่วนที่ 2: ค่าธรรมเนียมในทางปฏิบัติ
เปอร์เซ็นต์ค่าธรรมเนียมที่พาดหัวไว้ปิดบังเรื่องจริง มาคำนวณจากการเทรดจริงกัน
ตัวอย่างการเทรด: ซื้อหุ้น Yes มูลค่า $500
| หมวดหมู่ตลาด | Polymarket (คำสั่งจำกัดราคา) | Polymarket (คำสั่งตลาด) | Kalshi (คำสั่งจำกัดราคา) | Kalshi (คำสั่งตลาด) |
|---|---|---|---|---|
| การเมือง | $0 + รีเบตเล็กน้อย | $0 | ~$2.25 (~0.45%) | ~$9 (~1.80%) |
| กีฬา | $0 + รีเบต | $3.75 (0.75%) | ~$2.00 (0.40%) | ~$8 (~1.60%) |
| คริปโต | $0 + รีเบต | $9.00 (1.80%) | n/a (ตลาดคริปโตที่มีจำกัด) | n/a |
| เศรษฐศาสตร์ | $0 + รีเบต | $6.25 (1.25%) | ~$2.25 | ~$9 |
รูปแบบที่เห็น
Polymarket ถูกกว่าทุกเกือบทุกสถานการณ์สำหรับเทรดเดอร์ที่ยอมใช้คำสั่งจำกัดราคาได้ Kalshi จะเริ่มแข่งขันได้จริงเฉพาะในคำสั่งตลาดของตลาดกีฬา - ซึ่ง Kalshi ก็ชนะ Polymarket ไปแล้วในด้านสภาพคล่องและประสบการณ์ผู้ใช้ เรื่องค่าธรรมเนียมยิ่งตอกย้ำเรื่องหมวดหมู่ - ใช้ Polymarket สำหรับตลาดที่ไม่ใช่กีฬา ใช้ Kalshi สำหรับกีฬา และตั้งค่าเริ่มต้นเป็นคำสั่งจำกัดราคาทุกที่
ในการเทรด $500 คำสั่งจำกัดราคาบน Polymarket ถูกกว่าทุกเกือบทุกหมวดหมู่ Kalshi จะไล่ตามทันได้เฉพาะในคำสั่งตลาดของตลาดกีฬาเท่านั้น
ส่วนที่ 3: ตลาดและปริมาณ - ใครชนะอะไร
จุดแข็งของ Polymarket
- การเมือง: คิดเป็น 30-40% ของปริมาณรวมบนแพลตฟอร์มอย่างสม่ำเสมอในปี 2024-2026 สภาพคล่องลึกกว่า สเปรดแคบกว่า ครอบคลุมทั่วโลกอย่างแท้จริง รวมถึงการเลือกตั้งในเยอรมนี อาร์เจนตินา สหราชอาณาจักร อิสราเอล และอื่นๆ
- คริปโต: มีตลาดที่ยังเปิดใช้งานมากกว่า 260 ตลาด รวมถึงสัญญา BTC/ETH ระยะ 5 นาที โครงสร้างคล้ายออปชัน และตลาดเหตุการณ์แบบถาวร
- ภูมิรัฐศาสตร์: ตลาดหยุดยิงอิหร่านในเดือนเมษายน 2025 เพียงตลาดเดียวสร้างปริมาณมากกว่า $280M สงคราม มาตรการคว่ำบาตร ข้อตกลงนิวเคลียร์ และการทูตระหว่างประเทศ ล้วนมีการซื้อขายบน Polymarket ที่ลึกกว่า
- ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขาย: ตลาดหลักๆ โดยทั่วไปต้องใช้มูลค่ารวมประมาณ 3.5 เท่ามากกว่าเพื่อขยับราคาในปริมาณที่กำหนดเมื่อเทียบกับ Kalshi
จุดแข็งของ Kalshi
- กีฬา: 85-90% ของปริมาณรวมของ Kalshi วันอาทิตย์ Super Bowl LX ปี 2026 มีมูลค่าการซื้อขาย $871M ในวันเดียว (Polymarket ทำได้ราว ~$701M ในวันเดียวกัน ซึ่งยังมหาศาลแต่เป็นอันดับสอง)
- March Madness 2026: สร้างรายได้ค่าธรรมเนียม $25M ให้กับ Kalshi ภายในเวลาเพียง 4 วัน
- การเชื่อมต่อระหว่าง DraftKings/FanDuel: นักเดิมพันกีฬาที่ย้ายมาจากบ่อนแบบดั้งเดิมพบว่าอินเทอร์เฟซและวิธีฝากเงินของ Kalshi ใช้งานง่ายกว่า
- สภาพอากาศและโลจิสติกส์: Kalshi มีตลาดเฉพาะสำหรับการขึ้นฝั่งของเฮอริเคน การปิดโรงเรียนเพราะหิมะ และตัวชี้วัดการขนส่งที่ Polymarket ไม่มีให้เทียบได้
Kalshi ครองกีฬา 85-90% ส่วนสัดส่วนของ Polymarket กระจายอยู่ระหว่างการเมือง คริปโต และภูมิรัฐศาสตร์ แพลตฟอร์มต่างกันสำหรับเวิร์กโฟลว์ที่ต่างกัน
ส่วนที่ 4: การเข้าถึงและการเริ่มใช้งาน
การเข้าถึง Polymarket
- ต่างประเทศ: เปิดให้ใช้งานได้ในเขตอำนาจศาลส่วนใหญ่โดยไม่ต้อง KYC สำหรับการเทรดบนเชน ต้องมีกระเป๋าคริปโต (MetaMask, Coinbase Wallet) ที่เติม USDC ไว้แล้ว มีช่องทางฝากเงินสำหรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่คริปโต แต่จะเพิ่มความติดขัด
- สหรัฐฯ: กลับมาให้บริการผ่านการเข้าซื้อ QCEX ในเดือนธันวาคม 2025 (112 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ปัจจุบันเป็นแบบเชิญเท่านั้น และมีรายชื่อรอประมาณ 1 ล้านผู้ใช้ ระยะเวลารอโดยทั่วไป 6-12 สัปดาห์ คาดว่าจะเปิดใช้งานเต็มรูปแบบในไตรมาส 3-4 ปี 2026
- รัฐที่ถูกบล็อก: Nevada, New York, New Jersey, Connecticut มีคดีทางกฎหมายที่ยังค้างอยู่ การเทรดจากรัฐเหล่านั้นยังไม่รองรับแม้จะมีคำเชิญ
การเข้าถึง Kalshi
- สหรัฐฯ: เปิดใช้งานแล้วในมากกว่า 40 รัฐ ไม่มีรายชื่อรอ ไม่ต้องเชิญ สมัครได้ตรงไปตรงมา รองรับ ACH, บัตรเดบิต, โอนเงินผ่านธนาคาร, Apple Pay, USDC
- ต่างประเทศ: ประกาศขยายไป 140 ประเทศในเดือนตุลาคม 2025 แต่การเปิดใช้ยังไม่สม่ำเสมอ ผู้ใช้ในอินเดีย บราซิล และไนจีเรียรายงานปัญหา บราซิลกำลังมุ่งเป้าผ่านความร่วมมือกับโบรกเกอร์ XP
- เขตอำนาจศาลที่ถูกจำกัด: ถูกบล็อก 38 ประเทศ รวมถึงแคนาดา ฝรั่งเศส สหราชอาณาจักร รัสเซีย สิงคโปร์
การคำนวณการเข้าถึง
หากคุณอยู่ในสหรัฐฯ และต้องการเทรดวันนี้ Kalshi เริ่มใช้งานได้ง่ายกว่า หากคุณอยู่นอกสหรัฐฯ โดยทั่วไป Polymarket เป็นตัวเลือกเดียวที่สมจริงซึ่งเปิดให้เข้าถึงได้ หากคุณสนใจความพร้อมใช้งานในแต่ละรัฐ ตรวจสอบรายชื่อเขตอำนาจศาลล่าสุดของทั้งสองแพลตฟอร์มก่อนฝากเงิน - กฎระเบียบกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
แผนที่การเข้าถึงของสหรัฐฯ Kalshi เปิดใช้งานแล้วในมากกว่า 40 รัฐ ส่วน Polymarket เป็นแบบเชิญเท่านั้น โดยมีรัฐที่ถูกบล็อก (NY, NJ, NV, CT) ซึ่งยังรอการยุติทางกฎหมาย
ส่วนที่ 5: การตัดสินผล - ความแตกต่างที่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปที่สุด
วิธีที่ตลาดตัดสินผลเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์ความเสี่ยงของคุณทั้งหมด แพลตฟอร์มทั้งสองใช้ระบบที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน
Polymarket: UMA ออราเคิล (oracle)
- การตัดสินผลแบบกระจายศูนย์ผ่านการลงคะแนนของผู้ถือโทเคน UMA
- ผู้เสนอที่อยู่ในรายชื่ออนุญาตจะส่งผลลัพธ์ พร้อม หลักประกัน $750 และ ช่วงเวลาท้าทาย 2 ชั่วโมง
- ข้อพิพาทจะยกระดับไปสู่การลงคะแนนใน Data Verification Mechanism (DVM) ใช้เวลา 4-6 วัน
- การลงคะแนนเป็นแบบ ถ่วงน้ำหนักตามโทเคน โดยประมาณ 40%+ ของอำนาจการลงคะแนน กระจุกตัวอยู่ในกระเป๋าเงินวาฬจำนวนไม่กี่ใบ
- กรณีการโจมตีธรรมาภิบาลที่ทราบกันดี: ดีลแร่ธาตุของยูเครน (ผลกระทบ $7M), การตรวจสอบทองคำ Fort Knox ($3.5M), ตลาดบางรายการเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูล UFO
- Polymarket เคยพลิกคำตัดสินของ UMA เพียงครั้งเดียวเท่านั้น (ตลาดโทเคน Barron Trump / DJT)
Kalshi: การตัดสินผลภายใน
- ทีมงานภายในของ Kalshi ตัดสินผลตลาดตามแหล่งข้อมูลที่ประกาศไว้ล่วงหน้า
- การกำกับดูแลโดย CFTC ช่วยเป็นหลักค้ำประกันทางกฎระเบียบ
- ผลลัพธ์คาดเดาได้มากกว่า กรณีข้อถกเถียงน้อยกว่า
- มีความเป็นศูนย์กลางมากกว่า - คุณกำลังไว้วางใจ Kalshi และ CFTC ไม่ใช่ระบบลงคะแนนด้วยโทเคน
- Polymarket และ Kalshi บางครั้งตัดสินเหตุการณ์ที่มีชื่อเดียวกันไปคนละทิศทาง เพราะถ้อยคำของกฎแตกต่างกัน
สำหรับสถานะขนาดใหญ่ กลไกการตัดสินผลสำคัญพอๆ กับราคา การเดิมพันฝั่ง Yes มูลค่า $50K บนกฎของ Polymarket ที่กำกวมอาจถูกพลิกได้ด้วยข้อพิพาท UMA ซึ่งจะไม่มีทางเกิดขึ้นบน Kalshi เทรดเดอร์ที่เข้าใจเรื่องนี้มักจะเลือก Kalshi สำหรับสถานะที่ใหญ่ที่สุดของตนในตลาดที่มีประเด็นทางการเมืองเข้มข้น และใช้ Polymarket สำหรับหมวดหมู่ที่สามารถตรวจสอบผลได้อย่างเป็นรูปธรรม
UMA Oracle เทียบกับการตัดสินผลภายในของ Kalshi สำหรับสถานะขนาดใหญ่ที่มีกฎกำกวม กลไกการตัดสินผลมักสำคัญกว่าราคาที่เข้า
ส่วนที่ 6: ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบในปี 2026
สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ข้อเท็จจริงสำคัญ ณ เดือนเมษายน 2026:
- คำพิพากษาศาลรัฐบาลกลาง (เมษายน 2026): กฎหมาย Commodity Exchange Act มีผลเหนือกว่ากฎหมายการพนันของรัฐสำหรับสัญญาเหตุการณ์กีฬาใน DCM ที่จดทะเบียนกับ CFTC ชัยชนะครั้งสำคัญสำหรับ Kalshi และแพลตฟอร์มอื่นๆ ที่จดทะเบียนในระดับรัฐบาลกลาง
- ร่างกฎหมายของสภาคองเกรส: "Prediction Markets Are Gambling Act" และ "BETS OFF Act" จะจำกัดสัญญาบางประเภท ทั้งสองฉบับยังไม่ผ่าน และต่างก็เผชิญเส้นทางที่ยากลำบาก
- การออกกฎของ CFTC: มีการส่งความเห็นสาธารณะกว่า 800 ฉบับ ในกระบวนการออกกฎที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับตลาดพยากรณ์ กำหนดส่งความเห็นคือ 30 เมษายน 2026
- การต่อต้านในระดับรัฐ: Nevada, Arizona, Connecticut กำลังท้าทายทั้งสองแพลตฟอร์มอย่างแข็งขัน CFTC ได้ยื่นฟ้องแย้ง โดยอ้างเขตอำนาจศาลของรัฐบาลกลางแต่เพียงผู้เดียว
- การเติบโตของอุตสาหกรรม: ปัจจุบันมีแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง 13 แห่งให้บริการผู้ใช้ในสหรัฐฯ ในปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 2 แห่งในปี 2023
ส่วนที่ 7: แพลตฟอร์มอื่นๆ ที่ควรรู้จัก
| แพลตฟอร์ม | สถานะ | กรณีใช้งานที่เหมาะที่สุด |
|---|---|---|
| PredictIt | เปิดใช้งานอยู่, ได้รับการอนุมัติจาก CFTC ในเดือนก.ย. 2025 | การเมืองสหรัฐฯ เฉพาะกลุ่ม โดยเฉพาะการแข่งขันระดับล่างของบัตรเลือกตั้ง; จำกัดสถานะไว้ที่ $850 |
| Metaculus | เปิดใช้งานอยู่, ใช้เงินเสมือน | การปรับเทียบระดับงานวิจัย, การพยากรณ์ระยะยาว, การผสานรวมกับงานวิชาการ |
| Manifold Markets | เปิดใช้งานอยู่, ใช้เงินเสมือน | ตลาดที่ผู้ใช้สร้างขึ้นเอง, การทดลองของชุมชน |
| DraftKings / FanDuel | เปิดตัวผลิตภัณฑ์สัญญาอีเวนต์การพยากรณ์ในปี 2025 | นักเดิมพันกีฬา ที่ต้องการสัญญาอีเวนต์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ DCM โดยไม่ต้องออกจาก sportsbook เดิมของตน |
| Augur | แทบจะยุติการใช้งานแล้ว | บุกเบิกการยุติข้อพิพาทแบบกระจายศูนย์ แต่ไม่เคยมีสภาพคล่องที่มีนัยสำคัญ |
ผังการตัดสินใจ - เลือกโปรไฟล์ของคุณ แล้วเดินตามกิ่งก้านต่างๆ บัญชีส่วนใหญ่ที่มียอด $10K+ ลงท้ายด้วยการใช้ทั้งสองแพลตฟอร์มเพื่อความเชี่ยวชาญเฉพาะหมวดและการป้องกันความเสี่ยงด้านการยุติข้อพิพาท
ส่วนที่ 8: คุณควรเลือกแพลตฟอร์มไหน?
| หากคุณเป็น... | เลือก | เพราะอะไร |
|---|---|---|
| เทรดเดอร์สายคริปโต | Polymarket | ไม่มีค่าธรรมเนียมเมกเกอร์, ชำระด้วย USDC, ตลาดคริปโตลึกที่สุด |
| นักพนันกีฬาในสหรัฐ | Kalshi | ปริมาณการซื้อขายกีฬา 85-90%, ฝากเงินง่าย, เปิดใช้งานในรัฐส่วนใหญ่ |
| นักเก็งกำไรการเมือง | Polymarket | สภาพคล่องลึกกว่า, สเปรดแคบกว่า, ค่าธรรมเนียม 0% สำหรับการเมือง |
| เทรดเดอร์เชิงอัลกอริทึม / API | Polymarket | สถาปัตยกรรม CLOB ที่สะอาด, สมุดคำสั่งซื้อขายลึกกว่า 3.5 เท่า, SDK py-clob-client |
| เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบ | Kalshi | ประวัติด้านกฎระเบียบยาวกว่า, แบบฟอร์ม 1099, เส้นทางการตรวจสอบที่เรียบง่ายกว่า |
| ผู้ใช้ต่างประเทศ | Polymarket | เข้าถึงได้ทั่วโลกอย่างแท้จริง; การเปิดใช้งานในต่างประเทศของ Kalshi ยังไม่สม่ำเสมอ |
| มือใหม่ในสหรัฐที่ไม่มีคริปโต | Kalshi | ACH / เดบิต / Apple Pay, ไม่ต้องตั้งค่ากระเป๋า |
| มือใหม่ที่ไม่ใช่ในสหรัฐ | Polymarket | เป็นตัวเลือกเดียวที่ใช้งานได้จริง พร้อมการเข้าถึงที่สะอาดและความหลากหลายของตลาดครบถ้วน |
| เทรดเดอร์สายสภาพอากาศ / โลจิสติกส์ | Kalshi | มีสัญญาเฉพาะสำหรับเฮอริเคน หิมะ และการขนส่ง |
| เทรดเดอร์สายภูมิรัฐศาสตร์ | Polymarket | อิหร่าน ยูเครน อิสราเอล ไต้หวัน - ลึกกว่าทั้งหมดบน Polymarket |
ตรวจสอบข้ามแพลตฟอร์มแบบใช้งานจริง: ผู้ได้รับการเสนอชื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกันปี 2028
สมมติว่าคำถามเดียวกัน - “ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากพรรครีพับลิกันในปี 2028 จะเป็นผู้สมัคร X หรือไม่?” - มีการซื้อขายที่ 48 เซนต์บน Polymarket และ 53 เซนต์บน Kalshi น่าสนใจที่จะขาย Polymarket Yes ที่ 53 (สถานะชอร์ต) และซื้อ Kalshi Yes ที่ 48 เพื่อล็อกสเปรด 5 เซนต์
ก่อนที่คุณจะทำเช่นนั้น ให้อ่านกฎของทั้งสองฝั่ง หาก Polymarket ใช้การตัดสินผลบน “การเสนอชื่ออย่างเป็นทางการของ RNC ในการประชุมใหญ่ระดับชาติ” และ Kalshi ใช้การตัดสินผลบน “สำนักข่าวหลักใดๆ ประกาศการเสนอชื่อ” ทริกเกอร์การตัดสินผลอาจเกิดขึ้นคนละเวลา ผู้สมัครถอนตัวกลางการประชุมอาจทำให้ตลาดหนึ่งตัดสินเป็น Yes และอีกตลาดเป็น No ได้ “อาร์บิทราจ” ของคุณจึงกลายเป็นการเดิมพันที่มีความเสี่ยงเต็มรูปแบบกับรายละเอียดของกติกาที่คุณไม่เคยอ่าน
มีเพียงเมื่อเกณฑ์การตัดสินผล เหมือนกันทุกคำต่อทุกคำ เท่านั้นที่ช่องว่างของราคาจะกลายเป็นอาร์บิทราจที่แท้จริง ในทางปฏิบัติ สิ่งนั้นเกิดขึ้นไม่บ่อย ช่องว่างข้ามแพลตฟอร์มส่วนใหญ่คือพรีเมียมความเสี่ยงจากการตัดสินผลที่ต่างกัน ซึ่งเป็นเหตุผลที่มันยังคงอยู่
ส่วนที่ 9: การใช้ทั้งสองแพลตฟอร์ม - แนวทางแบบมืออาชีพ
เทรดเดอร์ที่จริงจังส่วนใหญ่ที่มีเงินทุน $10K+ มักจบลงด้วยการมีบัญชีบนทั้งสองแพลตฟอร์ม เหตุผลนั้นชัดเจน:
- การเปรียบเทียบราคาข้ามแพลตฟอร์ม: เหตุการณ์เดียวกันอาจมีราคาห่างกัน 3-8 เซนต์ บางครั้งช่องว่างนั้นเป็นอาร์บิทราจจริง (กฎการตัดสินผลเหมือนกัน) บางครั้งก็เป็นเกณฑ์การตัดสินผลที่ต่างกัน - คุณจะรู้ได้ก็ต่อเมื่ออ่านกฎของทั้งสองฝั่ง
- การป้องกันความเสี่ยงด้านการตัดสินผล: ถ้าคุณมีสถานะชนะขนาดใหญ่บน Polymarket และกังวลว่าจะมีการคัดค้านผล UMA ตำแหน่งสวนขนาดเล็กบน Kalshi จะทำหน้าที่เป็นประกัน
- ความเชี่ยวชาญเฉพาะหมวดหมู่: การเมือง/คริปโต/ภูมิรัฐศาสตร์บน Polymarket, กีฬา/สภาพอากาศบน Kalshi แต่ละแพลตฟอร์มจะโดดเด่นในสนามของตัวเอง
- ทางเลือกด้านสภาพคล่อง: สำหรับคำสั่งขนาดใหญ่ ให้ตรวจสอบสมุดคำสั่งซื้อขายทั้งสองฝั่ง แพลตฟอร์มที่มีสภาพคล่องลึกกว่าในราคาของคุณจะได้ออร์เดอร์นั้น
ไม่ใช่อาร์บิทราจ, และไม่เสมอไป
ตลาดที่มีชื่อเดียวกันอาจตัดสินผลต่างกันในแต่ละแพลตฟอร์ม เพราะถ้อยคำในกฎไม่เหมือนกัน สิ่งที่ดูเหมือนอาร์บิทราจไร้ความเสี่ยง มักเป็นความเสี่ยงจากการตัดสินผลที่แตกต่างกันเสมอ อ่านกฎของทั้งสองฝั่งก่อนทุกครั้งก่อนจะคิดว่าช่องว่างของราคาเป็นเงินฟรี
ส่วนที่ 10: เคล็ดลับที่ผ่านการยืนยันสำหรับการใช้ทั้งสองแพลตฟอร์ม
นิสัยสิบประการจากเทรดเดอร์ที่ถือสมุดคำสั่งซื้อขายสองแพลตฟอร์ม
- ดูแล watchlist แบบขนาน ทุกตลาดที่คุณเทรดบนแพลตฟอร์มหนึ่งควรมีแท็กบอกว่ามีตลาดคู่กันบนอีกแพลตฟอร์มหรือไม่ ตรวจสอบช่องว่างของราคาเป็นรายสัปดาห์
- อ่านกฎของทั้งสองฝั่งก่อนสรุปว่าเป็นอาร์บิทราจ ตลาดกรณีรัฐบาลสหรัฐชัตดาวน์ปี 2024 แยกกันเพราะ Polymarket ต้องการ “OPM issues announcement” และ Kalshi ต้องการ “การชัตดาวน์จริงที่เกิน 24 ชั่วโมง” เหตุการณ์เดียวกัน แต่จ่ายผลตอบแทนต่างกัน
- ป้องกันความเสี่ยงจากการคัดค้านผล UMA ก้อนใหญ่ด้วยสถานะฝั่งตรงข้ามเล็กลงบน Kalshi เมื่อสถานะใน Polymarket แตะ 5% ของ bankroll ของคุณในหัวข้อที่มีความกำกวมทางกฎหมาย ให้เปิดสถานะฝั่งตรงข้ามขนาด 0.5-1% บน Kalshi คุณอาจเสีย EV ไปเล็กน้อย แต่ก็หลับสบาย
- Kalshi สำหรับกีฬา, Polymarket สำหรับการเมืองโลก ข้อได้เปรียบด้านวอลุ่มเป็นเรื่องเชิงโครงสร้าง Super Bowl LX เคลียร์ที่ $871M บน Kalshi เทียบกับ $701M บน Polymarket ในวันเดียว Iran Ceasefire เคลียร์ที่ $280M บน Polymarket เพียงอย่างเดียว
- ใช้ Kalshi เพื่อทำให้ภาษีสหรัฐง่ายขึ้น แบบฟอร์ม 1099-MISC สำหรับกำไรบน Kalshi ที่เกินเกณฑ์ของ IRS ช่วยลดภาระงานของนักบัญชีลงครึ่งหนึ่ง การรายงานของ Polymarket อยู่ฝั่งผู้ใช้ทั้งหมด
- ใช้ Polymarket สำหรับการเมืองแบบไม่มีค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมเทกเกอร์ 0% สำหรับการเมือง/ภูมิรัฐศาสตร์บน Polymarket ดีกว่า Kalshi ที่ 0.40-1.80% สำหรับทุกการเลือกตั้ง ทุกครั้ง
- แยกการจัดสรรเงินทุนออกจากกัน 70% ของ bankroll อยู่ในแพลตฟอร์มที่ตรงกับหมวดหลักของคุณ และอีก 30% อยู่ในอีกแพลตฟอร์ม อย่าให้เงินไหลไปตามว่า UI ของฝั่งไหนดูเป็นมิตรกว่าในสัปดาห์นั้น
- ตรวจสอบราคาเทรดขนาดใหญ่ข้ามทั้งสองสมุดคำสั่งซื้อขาย สำหรับการเทรดใดๆ ที่เกิน $5K ให้ดึงสมุดคำสั่งซื้อขายของทั้งสองแพลตฟอร์มออกมา ส่วนต่าง 3 เซนต์บนสถานะ $10K เท่ากับ $300 - คุ้มกับเวลาเปรียบเทียบ 60 วินาที
- ตั้งการแจ้งเตือนการปิดตลาดในทั้งสองแพลตฟอร์ม ทั้งสองแพลตฟอร์มประกาศไทม์ไลน์การปิดตลาดล่วงหน้า สเปรดชีตเดียวที่ติดตามวันที่คาดว่าจะปิดของทั้งสองฝั่งช่วยป้องกันสถานะที่ถูกลืม
- ทบทวนข่าวด้านกฎระเบียบทุกสัปดาห์ คำตัดสินของ CFTC คดีความระดับรัฐ และร่างกฎหมายในสภาคองเกรสล้วนเปลี่ยนว่าแพลตฟอร์มใดที่คุณเข้าถึงได้ การเช็กวันศุกร์ 10 นาทีช่วยให้คุณนำหน้ารายการรอคิวและการเปลี่ยนแปลงการเข้าถึง
ควรใช้แพลตฟอร์มไหนเมื่อไร - อ้างอิงแบบเร็ว
| สถานการณ์ | แพลตฟอร์ม | เหตุผล |
|---|---|---|
| เดิมพัน Super Bowl / March Madness | Kalshi | ตลาดกีฬาแน่นกว่า UX สไตล์ DraftKings |
| การเมืองการเลือกตั้งสหรัฐ | Polymarket | ค่าธรรมเนียม 0% สภาพคล่องลึกกว่า ครอบคลุมทั่วโลก |
| ตลาดเฮอริเคนหรือสภาพอากาศ | Kalshi | สัญญาเฉพาะที่อิง NOAA |
| ตลาดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง | Polymarket | กฎระเบียบของ Kalshi ห้ามสัญญาที่เกี่ยวข้องกับสงคราม |
| ราคา BTC สิ้นเดือน | Polymarket | การครอบคลุมคริปโตของ Kalshi ยังบาง |
| สถานะขนาดใหญ่ที่มีความเสี่ยงจาก UMA | ทั้งสองฝั่ง (เฮดจ์) | ถือหลักบน Polymarket และเฮดจ์บน Kalshi |
| มือใหม่ในสหรัฐ ไม่มีคริปโต | Kalshi | ฝากผ่าน Apple Pay / ACH |
| เทรดเดอร์ต่างชาติจากที่ใดก็ได้ | Polymarket | เป็นตัวเลือกเดียวที่สมจริงในเขตอำนาจศาลส่วนใหญ่ |
ข้อสรุปสำคัญ
เทรดเดอร์ที่ทำกำไรบน Polymarket ได้อย่างสม่ำเสมอจะมอง polymarket vs kalshi เป็นระบบ ไม่ใช่ความรู้สึกจากสัญชาตญาณ จงจำตัวเลขข้างต้นไว้ - นั่นคือความแตกต่างระหว่างวอลเล็ตที่ทำกำไรได้ 7.6% กับที่เหลือ
ถัดไปคืออะไร?
- คู่มือเริ่มต้นฉบับสมบูรณ์สำหรับ Polymarket
- กฎการเข้าถึงแยกตามแต่ละประเทศ
- เครื่องมือสำคัญสำหรับทั้งสองแพลตฟอร์ม
- เจาะลึกตลาดกีฬา (จุดแข็งของ Kalshi)
- ออราเคิล UMA และเหตุใดการตัดสินผลจึงสำคัญ
- ทุกหมวดหมู่ความเสี่ยงในทุกแพลตฟอร์ม
บทความแนะนำให้อ่าน
เริ่มตรงนี้หากคุณยังใหม่ หรือไปที่หน้าที่ตรงกับระดับของคุณได้เลย:
