Jaksa Agung dan Gubernur New York menggugat Polymarket pada Kamis, meminta pengadilan negara bagian menutup akses pasar prediksi itu di New York karena dianggap sebagai operasi permainan ilegal tanpa lisensi. Beberapa jam kemudian Polymarket balik menyerang: perusahaan memindahkan perkara ke pengadilan federal dan mengajukan gugatannya sendiri terhadap negara bagian, dengan argumen bahwa New York tidak berwenang mengatur sebuah pasar yang sudah diatur oleh Washington.
Kedua gugatan yang saling berhadapan itu, sama-sama bertanggal 24 September 2026, mengubah satu hari Kamis menjadi ujian negara bagian versus federal yang paling tajam sejauh ini tentang apa sebenarnya sebuah pasar prediksi: produk permainan berlisensi, atau bursa derivatif yang diatur secara federal. Jaksa Agung Letitia James (pejabat penegak hukum tertinggi New York) dan Gubernur Kathy Hochul menyebut QCX LLC, entitas terdaftar CFTC yang beroperasi dengan nama Polymarket US, sebagai tergugat. Polymarket pun balik menyebut nama James.
Apa yang diminta New York kepada pengadilan
Gugatan negara bagian berargumen bahwa Polymarket pada dasarnya adalah permainan tanpa lisensi menurut penafsiran mana pun yang lugas: pengguna mempertaruhkan uang pada hasil yang tidak pasti dan tidak mereka kendalikan, mulai dari pemilu hingga olahraga, tanpa lisensi dari New York State Gaming Commission (badan yang memberi izin dan mengawasi permainan legal di negara bagian itu).
Tuntutan pemulihan yang diminta negara bagian tergolong berat. James dan Hochul meminta pengadilan melarang Polymarket beroperasi di New York, memerintahkan penyitaan setiap dolar yang diperoleh perusahaan dari perbuatan tersebut, mendanai ganti rugi bagi pengguna yang menurut negara bagian dirugikan, dan menjatuhkan denda setara 3 kali keuntungan Polymarket. Gugatan itu secara terpisah menuntut US$100.000 untuk setiap upaya atau tawaran permainan olahraga atau permainan olahraga seluler di negara bagian tersebut, sebuah hitungan yang bisa berlipat cepat pada platform yang memuat ribuan pasar. Belum ada larangan yang diperintahkan; negara bagian masih meminta hakim untuk mengeluarkannya.
James mengaitkan tindakan itu dengan uang di balik rezim lisensi. Undang-undang permainan negara bagian, katanya, ada untuk melindungi warga New York, mencegah potensi bahaya dari permainan bermasalah, dan memastikan pendanaan bagi program-program pendidikan.
Argumen usia di jantung gugatan
Kedua pejabat paling menekankan soal siapa yang bisa mengakses platform ini. Polymarket US terbuka bagi pengguna berusia 18 hingga 20 tahun, di bawah Limit minimum 21 tahun yang ditetapkan New York untuk permainan olahraga seluler. Bagi negara bagian, celah itulah inti persoalannya: sebuah produk yang mereka sebut permainan, menjangkau orang-orang yang justru dilarang mengakses operator berlisensi yang memang mereka atur.
Hochul menyampaikannya dengan istilah demikian, mengatakan bahwa dengan menjalankan operasi permainan tanpa lisensi, Polymarket telah melakukan lebih dari sekadar melanggar hukum negara bagian secara sadar: perusahaan itu telah menempatkan warga New York dalam risiko, terutama mereka yang di bawah umur yang paling rentan terhadap permainan bermasalah.
CBOE23%YaTidak
ForecastEx20%YaTidakSerangan balik Polymarket di hari yang sama
Polymarket tidak menunggu persidangan. Pada Kamis yang sama, perusahaan bergerak memindahkan gugatan dari pengadilan negara bagian di Manhattan ke U.S. District Court for the Southern District of New York (pengadilan tingkat pertama federal yang mencakup Manhattan), dan mengajukan gugatan perdatanya sendiri terhadap James serta para pejabat Gaming Commission.
Argumen perusahaan bersifat yurisdiksional, bukan pembelaan atas seberapa berisiko kontrak prediksi. Polymarket menyatakan negara bagian tidak dapat mengatur swap, dan bahwa Kongres secara tegas telah mengesampingkan penegakan oleh negara bagian terhadap bursa yang diawasi CFTC. Berkas gugatan balik itu menyebut bahwa tindakan tersebut bertujuan mencegah kerugian yang segera dan tidak dapat dipulihkan akibat penegakan hukum permainan negara bagian New York terhadap bursa derivatif yang diatur secara federal, penegakan yang secara tegas dilarang Kongres.
"Kami percaya pada New York": jawaban perusahaan
Neal Kumar, chief legal officer Polymarket, membingkai perseteruan ini sebagai pertarungan kampung halaman. "Polymarket didirikan di sebuah apartemen mungil di NYC dan kini memiliki lebih dari 350 karyawan di sini, mewujudkan alasan mengapa orang dan bisnis datang ke sini untuk berhasil. Kami percaya pada New York dan kami tetap tinggal di sini," katanya. "Meski keputusan AG untuk menyalin-tempel gugatan daur ulang ini mengecewakan, kami akan berjuang demi pengguna kami."
Sindiran "salin-tempel" itu menunjuk pada metode New York. Negara bagian telah berulang kali memakai satu templat yang sama di seluruh sektor ini, dan posisi Polymarket adalah bahwa templat yang sama itu memaksakan sebuah bursa derivatif berlisensi federal ke dalam kotak yang dibuat untuk kasino.
Mengapa CFTC mengubah perhitungannya
Perselisihan ini pada akhirnya berkisar pada satu label. Polymarket US diluncurkan pada Desember 2025 sebagai bursa yang terdaftar di CFTC; CFTC (Commodity Futures Trading Commission, regulator federal AS untuk pasar berjangka dan derivatif) memperlakukan kontrak peristiwanya sebagai instrumen keuangan yang disebut swap, bukan produk kasino. Menurut hukum federal, sebuah bursa derivatif yang terdaftar secara sah tunduk kepada CFTC, dan kewenangan negara bagian sebagian besar tersingkir. Itulah tembok yang kini coba dijadikan tempat berlindung oleh Polymarket, dan tembok yang sedang coba dirobohkan oleh New York.
Regulator federal bukan penonton di tingkat nasional. CFTC sendiri telah menggugat sejumlah negara bagian yang mengklaim kewenangan atas pasar prediksi, dengan berdalih bahwa yurisdiksi federal yang berlaku. Pada saat yang sama, lembaga ini juga menunjukkan batasnya sendiri: CFTC memperingatkan bahwa kontrak "mention", yang membayar berdasarkan apakah sebuah kata atau frasa diucapkan selama sebuah acara terjadwal, secara asumsi rentan terhadap manipulasi. Klaim inti Polymarket, bahwa ia berada di bawah pengawasan federal, bermata dua.
Kampanye New York yang kian meluas
Gugatan terhadap Polymarket bukan kasus tunggal. New York menggugat Kalshi (pesaing, pasar prediksi yang diatur CFTC) pada Juli 2026, dan mengincar Coinbase serta Gemini pada April 2026 atas penawaran prediksi mereka. Polanya telah menyebar ke luar negara bagian tersebut, dengan tantangan serupa muncul di Kentucky dan Illinois. Bagi industri, pertanyaannya bukan lagi apakah satu negara bagian keberatan; melainkan apakah barisan regulator permainan negara bagian bisa mengalahkan lisensi federal.
Apa artinya bagi para trader
Tak ada satu pun dalam berkas hari Kamis yang membekukan Polymarket US atau kontraknya hari ini; negara bagian ini sedang meminta perintah dari pengadilan, dan belum mengantonginya. Namun kasus ini menetapkan kerangka risikonya. Jika penafsiran permainan versi New York yang menang, lisensi CFTC tak lagi melindungi sebuah pasar prediksi dari 50 rezim negara bagian yang terpisah, dan akses, Limit usia, serta pasar yang ditawarkan bisa terpecah dari satu negara bagian ke negara bagian lain. Jika argumen preemption Polymarket yang menang, lisensi federal tetap berlaku dan tantangan negara bagian menciut menjadi satu pertanyaan yang sudah terjawab.
Bagi trader di luar Amerika Serikat, implikasinya lebih menyangkut legitimasi ketimbang akses: hasilnya menunjukkan kepada mereka apakah regulator asal pasar prediksi terbesar adalah CFTC atau 50 jaksa agung negara bagian, yakni pertanyaan sama yang mendasari peringatan regulasi di Eropa dan pertarungan Kalshi yang sudah bergulir di pengadilan.
Langkah yang menentukan segalanya
Seluruh pertarungan ini kini bergantung pada satu langkah prosedural yang tak akan pernah dilihat sebagian besar trader: pemindahan perkara ke Southern District of New York. Pengadilan itulah yang pertama akan memutuskan apakah status CFTC Polymarket menarik kasus ini sepenuhnya keluar dari hukum permainan negara bagian, atau mengembalikannya kepada hakim di Manhattan yang bisa menimbang soal akses bagi usia 18 hingga 20 tahun yang menjadi dasar gugatan negara bagian. Ini kali pertama pertanyaan swap-versus-permainan diajukan atas nama Polymarket secara langsung, dan jawabannya akan merambat ke setiap negara bagian yang masih memegang templat yang sama.
