Páka na Polymarket Perps se podle trhu pohybuje od 3x do 50x a s rostoucí pozicí klesá. Kdy dojde k likvidaci, závisí na vaší páce a na sazbě udržovací marže daného trhu. Při páce 10x na akcii pozici uzavře pohyb proti vám zhruba o 5 %, nikoli o 10 %.
Ve zkratce
- Každý trh má vlastní limit, od 3x do 50x, a větší pozice dostávají nižší páku.
- Udržovací marže = 0,5 / maximální páka. Při maximální páce trhu jste likvidováni po ztrátě zhruba poloviny marže.
- Výchozí je izolovaná marže, k dispozici je i křížová marže (cross). Režim cross může využít celý váš zůstatek v režimu cross.
- Likvidace stojí navíc: 0,5 % nominální hodnoty z každého likvidačního plnění.
- Výchozí páka je maximální. Snižte ji před prvním příkazem.
Klíčová čísla (k listopadu 2026)
Všechny aktuální hodnoty z tohoto průvodce najdete zde, podle API a dokumentace Polymarketu ke dni 6. listopadu 2026. Mění se, proto si je před obchodem ověřte v obchodním panelu.
| Položka | Hodnota |
|---|---|
| Sazba udržovací marže (MMR) | 0,5 / maximální páka |
| Výchozí režim marže | Izolovaná |
| Výchozí páka | Maximum daného trhu, dokud ji nezměníte |
| Cena, která spouští likvidaci | Referenční cena (mark price), nikoli poslední obchod |
| Likvidační poplatek | Navíc 0,5 % nominální hodnoty za každé likvidační plnění, na všech 90 trzích |
| Poplatek takera, základní úroveň | 0,04 % nominální hodnoty |
| Záchrana pojistným fondem (backstop) | Když vlastní kapitál (equity) klesne pod dvě třetiny udržovací marže |
| Minimální příkaz | Nominální hodnota 10 USD |
Limity páky podle aktiv
| Max. páka | MMR | Trhy |
|---|---|---|
| 50x | 1 % | BTC, ETH, USA500 (S&P 500), US100 (Nasdaq 100) |
| 20x | 2,5 % | SOL, XRP, HYPE, GOLD, SILVER, WTIOIL, BRENTOIL, EWY |
| 10x | 5 % | Všech 38 akcií, ANT (Anthropic), DRAM, NCLD, SOXL a 22 kryptoměn |
| 5x | 10 % | TAO, ZRO, KAITO, LDO, XMR, VIRTUAL, ETHFI, PENDLE, MORPHO |
| 3x | 16,67 % | VVV, PONS, CASHCAT, USELESS, PRL |
Starší články v tisku a FAQ v dokumentaci uvádějí 20x. Aktuální API ukazuje 50x na čtyřech největších trzích. Limity porovnáte v seznamu trhů na Polymarket Perps.
Velikostní stupně
| Trh | Max. páka podle nominální hodnoty pozice |
|---|---|
| BTC, ETH, US100 | 50x pod 250 tis. USD; 25x od 250 tis. USD; 20x od 1 mil. USD; 15x od 2,5 mil. USD; 12x od 5 mil. USD; 5x od 7,5 mil. USD; 2x od 10 mil. USD |
| USA500 | 50x pod 500 tis. USD; 25x od 500 tis. USD; 20x od 1 mil. USD; 15x od 5 mil. USD; 10x od 10 mil. USD; 5x od 25 mil. USD; 2x od 50 mil. USD; 1x od 100 mil. USD |
| GOLD, SOL, WTIOIL | 20x pod 250 tis. USD; 10x od 250 tis. USD; 8x od 1 mil. USD; 6x od 2,5 mil. USD; 5x od 5 mil. USD; 2x od 7,5 mil. USD; 1x od 10 mil. USD |
| NVDA, TSLA, ANT, SPCX | 10x pod 500 tis. USD; 5x od 500 tis. USD; 3x od 1 mil. USD; 2x od 3 mil. USD; 1x od 5 mil. USD |
AMD, ARM, TSM, ASML, QCOM a AVGO klesají na 5x od 250 tis. USD. Většina kryptoměn s limitem 10x klesá na 8x od 500 tis. USD.
Proč větší pozice potřebují vyšší marži
Limit se kontroluje vůči nejhorší možné velikosti: pozice plus čekající příkazy na silnější straně. Nastavená páka platí pro celou pozici, ne po jednotlivých stupních.
Příklad: překročení velikostního stupně u BTC
Pozice v BTC za 200 000 USD může běžet s pákou 50x. Počáteční marže: 200 000 USD / 50 = 4 000 USD.
Při 300 000 USD musí celá pozice běžet s pákou nejvýše 25x. Počáteční marže: 300 000 USD / 25 = 12 000 USD, nikoli 6 000 USD, které by stačily při 50x.
Příkaz, který při vašem nastavení překročí stupeň, je odmítnut („Max 25x leverage at this size“). Nejprve snižte páku.
Izolovaná vs. křížová marže
| Izolovaná | Křížová (cross) | |
|---|---|---|
| Kolaterál | Pouze marže dané pozice | Sdílený volný kolaterál všech pozic v režimu cross |
| Kontrola likvidace | Každá pozice zvlášť | Celý účet v režimu cross |
| Co může likvidace vzít | Marži dané pozice | Pozice v režimu cross jednu po druhé; při backstopu všechny pozice v režimu cross i váš hotovostní zůstatek |
| Likvidační cena | Mění se jen s danou pozicí | Mění se při změně kterékoli pozice v režimu cross nebo vašeho zůstatku |
FAQ v dokumentaci uvádí, že režim cross se zapíná volitelně přes API, ale webová aplikace má také volič „Margin type“ s možností Cross. Živým obchodem v režimu cross jsme to neověřili. Režim nelze přepnout, dokud na daném trhu držíte pozici nebo máte otevřené příkazy.
Typ marže se nastavuje v nabídce formuláře příkazu. Na ANT (6. listopadu 2026) bylo Cross vypnuté, takže každá pozice na ANT byla izolovaná.
Počáteční marže, udržovací marže a stavy účtu
- Počáteční marže (IM) = nominální hodnota / páka. Tuto částku potřebujete k otevření pozice.
- Udržovací marže (MM) = nominální hodnota × MMR. MMR je stejná pro všechny pozice na daném trhu bez ohledu na zvolenou páku. (Data webu ukazují vyšší MMR pro velmi velké velikostní stupně. Které pravidlo platí pro velmi velké pozice, není potvrzeno. U běžných retailových velikostí vycházejí obě pravidla stejně.)
- Vlastní kapitál (equity) = marže plus nerealizovaný PnL podle referenční ceny, minus splatné poplatky a funding (financování).
| Stav | Podmínka | Co se stane |
|---|---|---|
| V pořádku | Vlastní kapitál ≥ IM | Běžné obchodování |
| Margin call | MM ≤ vlastní kapitál < IM | Pozici můžete pouze zmenšit nebo provést vklad |
| Likvidace | Vlastní kapitál < MM | Systém začne pozici uzavírat |
Při maximální páce trhu platí IM = 2 × MM, takže pozice je likvidována po ztrátě zhruba poloviny marže. Při nižší páce je IM vyšší, ale MM zůstává stejná, takže rezerva roste.
Jak vypočítat likvidační cenu
Pro izolovanou pozici, bez poplatků a fundingu, kde E = vstupní cena, M = marže, Q = velikost v jednotkách a r = MMR:
Long: liquidation price = (E - M / Q) / (1 - r)
Short: liquidation price = (E + M / Q) / (1 + r)Výpočet předpokládá, že se udržovací marže měří z hodnoty pozice podle referenční ceny. Odhad v obchodním panelu zahrnuje i poplatky a funding a právě tomuto číslu věřte. Níže uvedené ceny jsou zaokrouhlené ilustrační ceny, nikoli kotace.
Skutečné ověření vzorce pro short na naší vlastní pozici v ANT: vstup 1 600,7 USD, velikost 1,25526, páka 10x, tedy při vstupu marže zhruba 200,93 USD, MMR 5 %. (1 600,7 + 200,93 / 1,25526) / 1,05 = 1 676,9 USD, tedy stejná likvidační cena, jakou ukazuje panel.
Příklad 1: BTC long, 10x vs. 50x (MMR 1 %)
Vstup 100 000 USD, marže 500 USD.
10x: nominální hodnota 5 000 USD, Q = 0,05 BTC. Likvidace = (100 000 - 500 / 0,05) / 0,99 = 90 000 / 0,99 = 90 909,09 USD, pokles o 9,09 %.
Kontrola: vlastní kapitál = 500 + 0,05 × (90 909,09 - 100 000) = 45,45 USD. MM = 0,05 × 90 909,09 × 1 % = 45,45 USD.
50x: nominální hodnota 25 000 USD, Q = 0,25 BTC. Likvidace = (100 000 - 2 000) / 0,99 = 98 989,90 USD, pokles o 1,01 %.
Kontrola: vlastní kapitál = 500 + 0,25 × (98 989,90 - 100 000) = 247,47 USD. MM = 0,25 × 98 989,90 × 1 % = 247,47 USD.
Příklad 2: GOLD short, 5x vs. 20x (MMR 2,5 %)
Vstup 4 000 USD, marže 1 000 USD.
5x: nominální hodnota 5 000 USD, Q = 1,25. Likvidace = (4 000 + 1 000 / 1,25) / 1,025 = 4 800 / 1,025 = 4 682,93 USD, růst o 17,07 %.
20x: nominální hodnota 20 000 USD, Q = 5. Likvidace = (4 000 + 200) / 1,025 = 4 097,56 USD, růst o 2,44 %.
Kontrola: vlastní kapitál = 1 000 + 5 × (4 000 - 4 097,56) = 512,20 USD. MM = 5 × 4 097,56 × 2,5 % = 512,20 USD.
Příklad 3: NVDA long s pákou 10x (MMR 5 %)
Vstup 200 USD, marže 1 000 USD, nominální hodnota 10 000 USD, Q = 50. Likvidace = (200 - 1 000 / 50) / 0,95 = 180 / 0,95 = 189,47 USD, pokles o 5,26 %.
Kontrola: vlastní kapitál = 1 000 + 50 × (189,47 - 200) = 473,68 USD. MM = 50 × 189,47 × 5 % = 473,68 USD.
Pohyb, který vás likviduje
Pokles ceny, který likviduje long / růst ceny, který likviduje short, před poplatky a fundingem. „Nelze“ znamená, že trh takovou páku nepovoluje.
| Vaše páka | Trh 50x (MMR 1 %) | Trh 20x (2,5 %) | Trh 10x (5 %) | Trh 5x (10 %) | Trh 3x (16,67 %) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2x | -49,49 % / +48,51 % | -48,72 % / +46,34 % | -47,37 % / +42,86 % | -44,44 % / +36,36 % | -40,00 % / +28,57 % |
| 3x | -32,66 % / +32,01 % | -31,62 % / +30,08 % | -29,82 % / +26,98 % | -25,93 % / +21,21 % | -20,00 % / +14,29 % |
| 5x | -19,19 % / +18,81 % | -17,95 % / +17,07 % | -15,79 % / +14,29 % | -11,11 % / +9,09 % | nelze |
| 10x | -9,09 % / +8,91 % | -7,69 % / +7,32 % | -5,26 % / +4,76 % | nelze | nelze |
| 20x | -4,04 % / +3,96 % | -2,56 % / +2,44 % | nelze | nelze | nelze |
| 50x | -1,01 % / +0,99 % | nelze | nelze | nelze | nelze |
Orientační pravidlo: pohyb ≈ 1 / páka - MMR. Při páce 10x na akcii: 10 % - 5 % = zhruba 5 %.
Poplatky a funding posouvají skutečnou likvidační cenu blíž. V příkladu 1 při 50x činí otevírací poplatek 25 000 USD × 0,04 % = 10 USD. Pokud se strhne z marže pozice, likvidační cena stoupne na (100 000 - 490 / 0,25) / 0,99 = 99 030,30 USD. Funding podrobně rozebírá průvodce funding sazbami a poplatky.
Co se děje při likvidaci
Likvidace začíná, když vlastní kapitál klesne pod MM, měřeno podle referenční ceny.
- Nové příkazy jsou zablokovány: u účtu v režimu cross na všech trzích, u izolované pozice jen na daném trhu. Čekající příkazy v tomto rozsahu jsou zrušeny.
- Systém uzavírá pozici tržními příkazy typu reduce-only a immediate-or-cancel. Ty berou jakoukoli likviditu, která je v knize příkazů, bez ochranného odstupu od referenční ceny. Pozice v režimu cross se uzavírají jedna po druhé.
- Každé likvidační plnění platí běžný poplatek plus likvidační poplatek 0,5 %.
- Pokud se vlastní kapitál během procesu zotaví, likvidace se zastaví.
Kolik stojí likvidace při 50x
Příklad 1 při 50x: při ceně 98 989,90 USD je vlastní kapitál 247,47 USD a pozice má hodnotu 0,25 × 98 989,90 = 24 747,47 USD.
Poplatky za uzavření: 24 747,47 USD × (0,04 % + 0,5 %) = 133,64 USD, z toho 123,74 USD tvoří likvidační poplatek.
Zbývá: 247,47 USD - 133,64 USD = 113,84 USD z původních 500 USD, před skluzem, otevíracím poplatkem a fundingem.
Záchrana pojistným fondem (backstop)
Pokud vlastní kapitál klesne pod dvě třetiny MM, kniha příkazů se přeskočí a pojistný fond převezme pozici i s její marží. Aplikace zobrazí „Liquidated (backstop)“ a marži dané pozice ztratíte. U účtu v režimu cross fond převezme všechny pozice v režimu cross i hotovostní zůstatek.
V příkladu 1 při 50x leží bod backstopu zhruba na 98 657,72 USD, tedy při poklesu o 1,34 %. Vlastní kapitál tam činí 164,43 USD, což jsou dvě třetiny MM při této ceně. Stačí rychlý pohyb jen o 0,33 % za hranici běžné likvidace. Velikost pojistného fondu se nezveřejňuje.
Automatické snižování páky (ADL)
Pokud pojistný fond nemůže pozici převzít a zároveň zůstat v dobré kondici, systém ji uzavře proti obchodníkům na opačné straně, seřazeným podle:
ADL index = profit ratio × (position notional / equity)Poměr zisku = referenční cena / vstupní cena u longu, vstupní cena / referenční cena u shortu. Příklad: long je likvidován při referenční ceně 100 USD. Short A vstoupil při 110 USD s efektivní pákou 10x: 110 / 100 × 10 = 11,0. Short B vstoupil při 102 USD s pákou 3x: 102 / 100 × 3 = 3,06. Short A je snížen jako první.
Plnění ADL jsou bez poplatku. Cenou je bankrotová cena likvidované pozice (izolovaná marže) nebo referenční cena zmrazená v okamžiku zahájení likvidace (cross). Ziskový obchod tak může být uzavřen předčasně a nižší páka vás ve frontě posouvá níž.
Změna páky nebo marže u otevřené pozice
- Úprava páky: velikost zůstává stejná, mění se marže a likvidační cena.
- Úprava marže (izolovaná): přidáním marže posunete likvidaci dál, odebráním uvolníte prostředky, pokud pozice zůstane nad počáteční marží.
Když v příkladu 3 přidáte 500 USD, bude M = 1 500 USD. Likvidace = (200 - 1 500 / 50) / 0,95 = 170 / 0,95 = 178,95 USD, tedy pokles o 10,53 % místo 5,26 %. Zároveň tím do stejného obchodu vložíte o 500 USD víc. Nepřidávejte marži jen proto, abyste zachránili ztrátový obchod.
Dialog Adjust leverage u otevřeného shortu na ANT. Velikost pozice zůstává stejná; marže a likvidační cena se mění podle nové páky.
Velikost pozice a pravidla řízení rizika
Velikost pozice a vzdálenost stop lossu určují, kolik ztratíte, když se stop spustí. Páka určuje, kolik marže složíte a kde leží likvidace.
Příklad: velikost podle rizika, potom volba páky
Zůstatek na Perps je 2 000 USD. Přijímáte ztrátu 1 % = 20 USD. Váš stop je 2 % pod vstupem u BTC.
Nominální hodnota = 20 USD / 2 % = 1 000 USD. Poplatky takera při vstupu i výstupu: 1 000 USD × 0,04 % × 2 = 0,80 USD. Ztráta na stopu: zhruba 20,80 USD plus funding a skluz.
Při 5x je marže 200 USD a likvidace leží kolem -19,19 %, daleko za stopem. Při 50x je marže 20 USD a likvidace leží kolem -1,01 %, takže likvidace se svým poplatkem 0,5 % by obchod uzavřela dřív než váš stop.
- Nastavte páku před prvním příkazem. Výchozí hodnota je maximum trhu.
- Velikost odvozujte od stopu a na jeden obchod riskujte pevně 1 až 2 % zůstatku.
- Držte likvidaci 2 až 3krát dál než stop. Aplikace odmítne stop loss za likvidační cenou.
- Pamatujte na MMR. Páka 10x u akcie s limitem 10x nechává zhruba 5 % prostoru.
- Pozor na málo likvidní trhy a víkendy. Likvidační příkazy vyberou knihu příkazů a víkendové ceny akcií vycházejí ze slabších externích dat.
- Započítejte funding. Platí se každou hodinu z celé nominální hodnoty.
Chcete-li si to vyzkoušet na živém příkazu, otevřete BTC perp na Polymarketu a posuňte posuvník páky, aniž byste zadali příkaz: odhad likvidace se aktualizuje v reálném čase. Více najdete v průvodcích velikost pozice a první obchod na Perps.
