Η μόχλευση στα Polymarket Perps κυμαίνεται από 3x έως 50x, ανάλογα με την αγορά, και μειώνεται όσο μεγαλώνει η θέση σας. Το πότε θα ρευστοποιηθείτε εξαρτάται από τη μόχλευσή σας σε συνδυασμό με το ποσοστό περιθωρίου διατήρησης της αγοράς. Με μόχλευση 10x σε μετοχή, μια αντίθετη κίνηση περίπου 5% κλείνει τη θέση, όχι 10%.
Με λίγα λόγια
- Κάθε αγορά έχει το δικό της ανώτατο όριο, από 3x έως 50x, και οι μεγαλύτερες θέσεις παίρνουν μικρότερη μόχλευση.
- Περιθώριο διατήρησης = 0,5 / μέγιστη μόχλευση. Στη μέγιστη μόχλευση μιας αγοράς ρευστοποιείστε όταν χάσετε περίπου το μισό περιθώριό σας.
- Το isolated είναι η προεπιλογή, αλλά υπάρχει και cross περιθώριο. Το cross μπορεί να χρησιμοποιήσει ολόκληρο το cross υπόλοιπό σας.
- Η ρευστοποίηση έχει επιπλέον κόστος: 0,5% της ονομαστικής αξίας σε κάθε εκτέλεση ρευστοποίησης.
- Η προεπιλεγμένη μόχλευση είναι η μέγιστη. Μειώστε την πριν από την πρώτη σας εντολή.
Βασικά νούμερα (Νοέμβριος 2026)
Όλες οι τρέχουσες τιμές αυτού του οδηγού βρίσκονται εδώ, από το API και την τεκμηρίωση της Polymarket στις 6 Νοεμβρίου 2026. Αλλάζουν, γι' αυτό ελέγξτε το πάνελ συναλλαγών πριν κάνετε συναλλαγή.
| Στοιχείο | Τιμή |
|---|---|
| Ποσοστό περιθωρίου διατήρησης (MMR) | 0,5 / μέγιστη μόχλευση |
| Προεπιλεγμένος τρόπος περιθωρίου | Isolated |
| Προεπιλεγμένη μόχλευση | Η μέγιστη της αγοράς, μέχρι να την αλλάξετε |
| Τιμή που ενεργοποιεί τη ρευστοποίηση | Τιμή αναφοράς (mark price), όχι η τελευταία συναλλαγή |
| Προμήθεια ρευστοποίησης | Επιπλέον 0,5% της ονομαστικής αξίας ανά εκτέλεση ρευστοποίησης, σε όλες τις 90 αγορές |
| Προμήθεια taker, βασική βαθμίδα | 0,04% της ονομαστικής αξίας |
| Παρέμβαση ταμείου ασφάλισης (backstop) | Όταν η καθαρή αξία πέσει κάτω από τα δύο τρίτα του περιθωρίου διατήρησης |
| Ελάχιστη εντολή | $10 ονομαστική αξία |
Ανώτατα όρια μόχλευσης ανά προϊόν
| Μέγιστη μόχλευση | MMR | Αγορές |
|---|---|---|
| 50x | 1% | BTC, ETH, USA500 (S&P 500), US100 (Nasdaq 100) |
| 20x | 2,5% | SOL, XRP, HYPE, GOLD, SILVER, WTIOIL, BRENTOIL, EWY |
| 10x | 5% | Και οι 38 μετοχές, ANT (Anthropic), DRAM, NCLD, SOXL και 22 κρυπτονομίσματα |
| 5x | 10% | TAO, ZRO, KAITO, LDO, XMR, VIRTUAL, ETHFI, PENDLE, MORPHO |
| 3x | 16,67% | VVV, PONS, CASHCAT, USELESS, PRL |
Παλαιότερα δημοσιεύματα και οι Συχνές Ερωτήσεις της τεκμηρίωσης αναφέρουν 20x. Το API σε πραγματικό χρόνο δείχνει 50x στις τέσσερις μεγαλύτερες αγορές. Συγκρίνετε τα όρια στη λίστα αγορών στα Polymarket Perps.
Κλιμάκια μεγέθους
| Αγορά | Μέγιστη μόχλευση ανά ονομαστική αξία θέσης |
|---|---|
| BTC, ETH, US100 | 50x κάτω από $250 χιλ.· 25x από $250 χιλ.· 20x από $1 εκατ.· 15x από $2,5 εκατ.· 12x από $5 εκατ.· 5x από $7,5 εκατ.· 2x από $10 εκατ. |
| USA500 | 50x κάτω από $500 χιλ.· 25x από $500 χιλ.· 20x από $1 εκατ.· 15x από $5 εκατ.· 10x από $10 εκατ.· 5x από $25 εκατ.· 2x από $50 εκατ.· 1x από $100 εκατ. |
| GOLD, SOL, WTIOIL | 20x κάτω από $250 χιλ.· 10x από $250 χιλ.· 8x από $1 εκατ.· 6x από $2,5 εκατ.· 5x από $5 εκατ.· 2x από $7,5 εκατ.· 1x από $10 εκατ. |
| NVDA, TSLA, ANT, SPCX | 10x κάτω από $500 χιλ.· 5x από $500 χιλ.· 3x από $1 εκατ.· 2x από $3 εκατ.· 1x από $5 εκατ. |
Οι AMD, ARM, TSM, ASML, QCOM και AVGO πέφτουν στο 5x από τα 250.000 δολάρια. Τα περισσότερα κρυπτονομίσματα με όριο 10x πέφτουν στο 8x από τα 500.000 δολάρια.
Γιατί οι μεγαλύτερες θέσεις χρειάζονται περισσότερο περιθώριο
Το όριο ελέγχεται με βάση το χειρότερο δυνατό μέγεθός σας: τη θέση συν τις εκκρεμείς εντολές στη βαρύτερη πλευρά. Η ρύθμιση μόχλευσης ισχύει για ολόκληρη τη θέση, όχι ανά κλιμάκιο.
Παράδειγμα: υπέρβαση κλιμακίου μεγέθους στο BTC
Μια θέση BTC 200.000 δολαρίων μπορεί να λειτουργεί με 50x. Αρχικό περιθώριο: $200.000 / 50 = $4.000.
Στα 300.000 δολάρια ολόκληρη η θέση πρέπει να λειτουργεί με 25x ή λιγότερο. Αρχικό περιθώριο: $300.000 / 25 = $12.000, όχι τα $6.000 που θα χρειαζόταν με 50x.
Μια εντολή που ξεπερνά κλιμάκιο με τη ρύθμισή σας απορρίπτεται («Max 25x leverage at this size»). Μειώστε πρώτα τη μόχλευση.
Isolated ή cross περιθώριο
| Isolated | Cross | |
|---|---|---|
| Εξασφάλιση | Μόνο το περιθώριο της συγκεκριμένης θέσης | Κοινή ελεύθερη εξασφάλιση όλων των cross θέσεων |
| Έλεγχος ρευστοποίησης | Κάθε θέση ξεχωριστά | Ολόκληρος ο cross λογαριασμός |
| Τι μπορεί να πάρει μια ρευστοποίηση | Το περιθώριο της συγκεκριμένης θέσης | Τις cross θέσεις μία προς μία· σε παρέμβαση backstop, όλες τις cross θέσεις συν το υπόλοιπο μετρητών σας |
| Τιμή ρευστοποίησης | Μετακινείται μόνο με τη συγκεκριμένη θέση | Μετακινείται όταν αλλάζει οποιαδήποτε cross θέση ή το υπόλοιπό σας |
Οι Συχνές Ερωτήσεις της τεκμηρίωσης αναφέρουν ότι το cross ενεργοποιείται προαιρετικά μέσω του API, όμως και η εφαρμογή web έχει επιλογέα «Margin type» με επιλογή Cross. Δεν το έχουμε επιβεβαιώσει με πραγματική cross συναλλαγή. Δεν μπορείτε να αλλάξετε τρόπο όσο έχετε θέση ή ανοιχτές εντολές στη συγκεκριμένη αγορά.
Ο τύπος περιθωρίου ορίζεται από το μενού της φόρμας εντολής. Στο ANT (6 Νοεμβρίου 2026) το Cross ήταν απενεργοποιημένο, οπότε κάθε θέση στο ANT ήταν isolated.
Αρχικό περιθώριο, περιθώριο διατήρησης και καταστάσεις λογαριασμού
- Αρχικό περιθώριο (IM) = Ονομαστική αξία / Μόχλευση. Το χρειάζεστε για να ανοίξετε τη θέση.
- Περιθώριο διατήρησης (MM) = Ονομαστική αξία × MMR. Το MMR είναι ίδιο για κάθε θέση σε μια αγορά, όποια μόχλευση κι αν επιλέξετε. (Τα δεδομένα του ιστότοπου δείχνουν υψηλότερο MMR για πολύ μεγάλα κλιμάκια μεγέθους. Ποιος κανόνας ισχύει για πολύ μεγάλες θέσεις δεν έχει επιβεβαιωθεί. Για μεγέθη ιδιωτών επενδυτών και οι δύο δίνουν το ίδιο νούμερο.)
- Καθαρή αξία (equity) = περιθώριο συν μη πραγματοποιημένο PnL στην τιμή αναφοράς, μείον τις οφειλόμενες προμήθειες και τη χρηματοδότηση (funding).
| Κατάσταση | Συνθήκη | Τι συμβαίνει |
|---|---|---|
| Υγιής | Καθαρή αξία ≥ IM | Κανονικές συναλλαγές |
| Margin call | MM ≤ Καθαρή αξία < IM | Μπορείτε μόνο να μειώσετε τη θέση ή να κάνετε κατάθεση |
| Ρευστοποίηση | Καθαρή αξία < MM | Το σύστημα αρχίζει να κλείνει τη θέση |
Στη μέγιστη μόχλευση μιας αγοράς, IM = 2 × MM, άρα η θέση ρευστοποιείται όταν χάσει περίπου το μισό περιθώριό της. Με χαμηλότερη μόχλευση το IM είναι μεγαλύτερο αλλά το MM μένει ίδιο, οπότε το απόθεμα ασφαλείας μεγαλώνει.
Πώς υπολογίζετε την τιμή ρευστοποίησης
Για μια isolated θέση, χωρίς προμήθειες και χρηματοδότηση, με E = τιμή εισόδου, M = περιθώριο, Q = μέγεθος σε μονάδες και r = MMR:
Long: liquidation price = (E - M / Q) / (1 - r)
Short: liquidation price = (E + M / Q) / (1 + r)Αυτό προϋποθέτει ότι το περιθώριο διατήρησης υπολογίζεται επί της αξίας της θέσης στην τιμή αναφοράς. Η εκτίμηση του πάνελ συναλλαγών περιλαμβάνει επίσης προμήθειες και χρηματοδότηση, και αυτό είναι το νούμερο που πρέπει να εμπιστεύεστε. Οι παρακάτω τιμές είναι στρογγυλές τιμές παραδείγματος, όχι τρέχουσες τιμές.
Πραγματικός έλεγχος του τύπου για short στη δική μας θέση στο ANT: είσοδος 1.600,7 $, μέγεθος 1,25526, μόχλευση 10x, άρα περίπου 200,93 $ περιθώριο κατά την είσοδο, MMR 5%. (1.600,7 + 200,93 / 1,25526) / 1,05 = 1.676,9 $, η ίδια τιμή ρευστοποίησης που δείχνει ο πίνακας.
Παράδειγμα 1: BTC long, 10x ή 50x (MMR 1%)
Είσοδος $100.000, περιθώριο $500.
10x: ονομαστική αξία $5.000, Q = 0,05 BTC. Ρευστοποίηση = (100.000 - 500 / 0,05) / 0,99 = 90.000 / 0,99 = $90.909,09, πτώση 9,09%.
Έλεγχος: καθαρή αξία = 500 + 0,05 × (90.909,09 - 100.000) = $45,45. MM = 0,05 × 90.909,09 × 1% = $45,45.
50x: ονομαστική αξία $25.000, Q = 0,25 BTC. Ρευστοποίηση = (100.000 - 2.000) / 0,99 = $98.989,90, πτώση 1,01%.
Έλεγχος: καθαρή αξία = 500 + 0,25 × (98.989,90 - 100.000) = $247,47. MM = 0,25 × 98.989,90 × 1% = $247,47.
Παράδειγμα 2: GOLD short, 5x ή 20x (MMR 2,5%)
Είσοδος $4.000, περιθώριο $1.000.
5x: ονομαστική αξία $5.000, Q = 1,25. Ρευστοποίηση = (4.000 + 1.000 / 1,25) / 1,025 = 4.800 / 1,025 = $4.682,93, άνοδος 17,07%.
20x: ονομαστική αξία $20.000, Q = 5. Ρευστοποίηση = (4.000 + 200) / 1,025 = $4.097,56, άνοδος 2,44%.
Έλεγχος: καθαρή αξία = 1.000 + 5 × (4.000 - 4.097,56) = $512,20. MM = 5 × 4.097,56 × 2,5% = $512,20.
Παράδειγμα 3: NVDA long με 10x (MMR 5%)
Είσοδος $200, περιθώριο $1.000, ονομαστική αξία $10.000, Q = 50. Ρευστοποίηση = (200 - 1.000 / 50) / 0,95 = 180 / 0,95 = $189,47, πτώση 5,26%.
Έλεγχος: καθαρή αξία = 1.000 + 50 × (189,47 - 200) = $473,68. MM = 50 × 189,47 × 5% = $473,68.
Η κίνηση που σας ρευστοποιεί
Πτώση τιμής που ρευστοποιεί ένα long / άνοδος τιμής που ρευστοποιεί ένα short, πριν από προμήθειες και χρηματοδότηση. Το δ/ε σημαίνει ότι η αγορά δεν επιτρέπει αυτή τη μόχλευση.
| Η μόχλευσή σας | Αγορά 50x (MMR 1%) | Αγορά 20x (2,5%) | Αγορά 10x (5%) | Αγορά 5x (10%) | Αγορά 3x (16,67%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2x | -49,49% / +48,51% | -48,72% / +46,34% | -47,37% / +42,86% | -44,44% / +36,36% | -40,00% / +28,57% |
| 3x | -32,66% / +32,01% | -31,62% / +30,08% | -29,82% / +26,98% | -25,93% / +21,21% | -20,00% / +14,29% |
| 5x | -19,19% / +18,81% | -17,95% / +17,07% | -15,79% / +14,29% | -11,11% / +9,09% | δ/ε |
| 10x | -9,09% / +8,91% | -7,69% / +7,32% | -5,26% / +4,76% | δ/ε | δ/ε |
| 20x | -4,04% / +3,96% | -2,56% / +2,44% | δ/ε | δ/ε | δ/ε |
| 50x | -1,01% / +0,99% | δ/ε | δ/ε | δ/ε | δ/ε |
Πρακτικός κανόνας: κίνηση ≈ 1 / μόχλευση - MMR. Με 10x σε μετοχή: 10% - 5% = περίπου 5%.
Οι προμήθειες και η χρηματοδότηση φέρνουν την πραγματική τιμή πιο κοντά. Στο Παράδειγμα 1 με 50x, η προμήθεια ανοίγματος είναι $25.000 × 0,04% = $10. Αν αφαιρεθεί από το περιθώριο της θέσης, η τιμή ρευστοποίησης ανεβαίνει στα (100.000 - 490 / 0,25) / 0,99 = $99.030,30. Η χρηματοδότηση εξηγείται στον οδηγό για τα επιτόκια χρηματοδότησης και τις προμήθειες.
Τι συμβαίνει κατά τη ρευστοποίηση
Η ρευστοποίηση ξεκινά όταν η καθαρή αξία πέσει κάτω από το MM, μετρημένη στην τιμή αναφοράς.
- Οι νέες εντολές μπλοκάρονται: σε όλες τις αγορές για cross λογαριασμό, μόνο στη συγκεκριμένη αγορά για isolated θέση. Οι εκκρεμείς εντολές σε αυτό το εύρος ακυρώνονται.
- Το σύστημα κλείνει τη θέση με εντολές market τύπου reduce-only και immediate-or-cancel. Αυτές παίρνουν όποια ρευστότητα υπάρχει στο βιβλίο εντολών, χωρίς προστατευτικό spread από την τιμή αναφοράς. Οι cross θέσεις κλείνουν μία κάθε φορά.
- Κάθε εκτέλεση ρευστοποίησης πληρώνει την κανονική προμήθεια συν την προμήθεια ρευστοποίησης 0,5%.
- Αν η καθαρή αξία ανακάμψει κατά τη διαδικασία, αυτή σταματά.
Πόσο κοστίζει μια ρευστοποίηση με 50x
Παράδειγμα 1 με 50x: στα $98.989,90, η καθαρή αξία είναι $247,47 και η θέση αξίζει 0,25 × 98.989,90 = $24.747,47.
Προμήθειες κλεισίματος: $24.747,47 × (0,04% + 0,5%) = $133,64, από τα οποία τα $123,74 είναι η προμήθεια ρευστοποίησης.
Απομένουν: $247,47 - $133,64 = $113,84 από τα $500, πριν από την ολίσθηση τιμής (slippage), την προμήθεια ανοίγματος και τη χρηματοδότηση.
Η παρέμβαση του ταμείου ασφάλισης (backstop)
Αν η καθαρή αξία πέσει κάτω από τα δύο τρίτα του MM, το βιβλίο εντολών παρακάμπτεται και το ταμείο ασφάλισης αναλαμβάνει τη θέση μαζί με το περιθώριό της. Η εφαρμογή δείχνει «Liquidated (backstop)» και χάνετε το περιθώριο αυτής της θέσης. Για cross λογαριασμό αναλαμβάνει όλες τις cross θέσεις συν το υπόλοιπο μετρητών.
Στο Παράδειγμα 1 με 50x, το σημείο backstop είναι περίπου στα $98.657,72, πτώση 1,34%. Εκεί η καθαρή αξία είναι $164,43, τα δύο τρίτα του MM σε αυτή την τιμή. Αρκεί μια γρήγορη κίνηση μόλις 0,33% πέρα από την κανονική ρευστοποίηση. Το μέγεθος του ταμείου ασφάλισης δεν δημοσιεύεται.
Αυτόματη απομόχλευση (ADL)
Αν το ταμείο ασφάλισης δεν μπορεί να αναλάβει τη θέση και να παραμείνει υγιές, το σύστημα την κλείνει απέναντι σε traders της αντίθετης πλευράς, με σειρά κατάταξης βάσει:
ADL index = profit ratio × (position notional / equity)Λόγος κέρδους = τιμή αναφοράς / τιμή εισόδου για long, τιμή εισόδου / τιμή αναφοράς για short. Παράδειγμα: ένα long ρευστοποιείται με την τιμή αναφοράς στα $100. Το short A μπήκε στα $110 με πραγματική μόχλευση 10x: 110 / 100 × 10 = 11,0. Το short B μπήκε στα $102 με 3x: 102 / 100 × 3 = 3,06. Το short A μειώνεται πρώτο.
Οι εκτελέσεις ADL δεν έχουν προμήθεια. Η τιμή είναι η τιμή χρεοκοπίας της ρευστοποιούμενης θέσης (isolated) ή η τιμή αναφοράς που «πάγωσε» όταν ξεκίνησε η ρευστοποίηση (cross). Μια κερδοφόρα συναλλαγή μπορεί να κλείσει πρόωρα με αυτόν τον τρόπο, και η χαμηλότερη μόχλευση σάς τοποθετεί πιο χαμηλά στη σειρά.
Αλλαγή μόχλευσης ή περιθωρίου σε ανοιχτή θέση
- Προσαρμογή μόχλευσης: το μέγεθος μένει ίδιο, το περιθώριο και η τιμή ρευστοποίησης αλλάζουν.
- Προσαρμογή περιθωρίου (isolated): προσθέστε περιθώριο για να απομακρύνετε τη ρευστοποίηση ή αφαιρέστε για να αποδεσμεύσετε κεφάλαια, εφόσον η θέση παραμένει πάνω από το αρχικό περιθώριο.
Στο Παράδειγμα 3, αν προσθέσετε 500 δολάρια, M = $1.500. Ρευστοποίηση = (200 - 1.500 / 50) / 0,95 = 170 / 0,95 = $178,95, πτώση 10,53% αντί για 5,26%. Ταυτόχρονα όμως βάζετε 500 δολάρια επιπλέον στην ίδια συναλλαγή. Μην προσθέτετε περιθώριο μόνο για να σώσετε μια ζημιογόνα συναλλαγή.
Το παράθυρο Adjust leverage σε ανοιχτή θέση short στο ANT. Το μέγεθος της θέσης μένει ίδιο· το περιθώριο και η τιμή ρευστοποίησης αλλάζουν με τη νέα μόχλευση.
Μέγεθος θέσης και κανόνες διαχείρισης κινδύνου
Το μέγεθος της θέσης και η απόσταση του stop καθορίζουν πόσα χάνετε στο stop σας. Η μόχλευση καθορίζει πόσο περιθώριο δεσμεύετε και πού βρίσκεται η ρευστοποίηση.
Παράδειγμα: μέγεθος βάσει κινδύνου, μετά επιλογή μόχλευσης
Υπόλοιπο Perps $2.000. Αποδέχεστε ζημία 1% = $20. Το stop σας είναι 2% κάτω από την τιμή εισόδου στο BTC.
Ονομαστική αξία = $20 / 2% = $1.000. Προμήθειες taker σε είσοδο και έξοδο: $1.000 × 0,04% × 2 = $0,80. Ζημία στο stop: περίπου $20,80, συν χρηματοδότηση και ολίσθηση τιμής.
Με 5x, το περιθώριο είναι $200 και η ρευστοποίηση είναι κοντά στο -19,19%, πολύ πέρα από το stop. Με 50x, το περιθώριο είναι $20 και η ρευστοποίηση είναι κοντά στο -1,01%, οπότε η ρευστοποίηση, με την προμήθεια 0,5%, θα έκλεινε τη συναλλαγή πριν από το stop σας.
- Ορίστε τη μόχλευση πριν από την πρώτη εντολή. Η προεπιλογή είναι η μέγιστη της αγοράς.
- Υπολογίστε το μέγεθος από το stop σας, ρισκάροντας σταθερά 1% έως 2% του υπολοίπου σας ανά συναλλαγή.
- Κρατήστε τη ρευστοποίηση 2 έως 3 φορές πιο μακριά από το stop σας. Η εφαρμογή δεν δέχεται stop loss πέρα από την τιμή ρευστοποίησης.
- Θυμηθείτε το MMR. Με 10x σε μετοχή με όριο 10x μένει περιθώριο κίνησης περίπου 5%.
- Προσοχή στις αγορές με χαμηλή ρευστότητα και στα σαββατοκύριακα. Οι εντολές ρευστοποίησης «σαρώνουν» το βιβλίο εντολών, και οι τιμές μετοχών το σαββατοκύριακο βασίζονται σε πιο αραιά εξωτερικά δεδομένα.
- Υπολογίστε τη χρηματοδότηση. Πληρώνεται κάθε ώρα επί ολόκληρης της ονομαστικής αξίας.
Για να το δείτε σε πραγματικό δελτίο εντολής, ανοίξτε το BTC perp στην Polymarket και μετακινήστε τον ρυθμιστή μόχλευσης χωρίς να υποβάλετε εντολή: η εκτίμηση ρευστοποίησης ενημερώνεται σε πραγματικό χρόνο. Περισσότερα στο μέγεθος θέσης και στον οδηγό για την πρώτη συναλλαγή στα Perps.
