يكلّفك مركز Perps على بوليماركت المال بطريقتين أساسيتين: رسوم تداول عند الفتح والإغلاق، ودفعة تمويل عن كل ساعة تحتفظ فيها بالمركز. وقد يكون التمويل في صالحك فتتلقاه بدلًا من أن تدفعه، وذلك بحسب الجانب الذي تقف فيه. تشرح هذه الصفحة كيف يُحدَّد المعدل بالساعة، وما السعر الذي يُقاس عليه، وما الرسوم المطبّقة، وما الكلفة الفعلية للاحتفاظ بمركز ليوم أو أسبوع أو شهر، مع عرض الحسابات كاملة.
الخلاصة
- التمويل يُحتسب كل ساعة، ويُسوّى عند رأس كل ساعة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع للأسهم والمؤشرات.
- المعدل الموجب: تدفع مراكز الشراء لمراكز البيع. المعدل السالب: تدفع مراكز البيع لمراكز الشراء. لا تقتطع بوليماركت أي حصة.
- الحد الأقصى: زائد أو ناقص 4% في الساعة. عندما يكون دفتر الأوامر متوازنًا، يستقر المعدل عند 0.00125% في الساعة للعملات المشفرة و0.000625% لسائر الأسواق.
- الرسوم: 0.040% لآخذ السوق و0.0125% لصانع السوق في الشريحة الأساسية. لا يحصل صانعو السوق على خصم مُسترد إلا فوق $1 مليار من حجم التداول خلال 30 يومًا. ويدفع سوق ANT نصف الرسوم.
- كلاهما يُحتسب على القيمة الاسمية، لا على الهامش، لذا تضاعفهما الرافعة المالية قياسًا إلى أموالك.
الأرقام الأساسية (حتى نوفمبر 2026)
مأخوذة من وثائق بوليماركت وواجهة API الخاصة بها بتاريخ 6 نوفمبر 2026. قد تتغير هذه الأرقام، لذا تحقق من صفحة السوق قبل التداول.
| البند | القيمة |
|---|---|
| فترة التمويل | ساعة واحدة، تُسوّى في نهاية كل ساعة (UTC) |
| الحد الأقصى للتمويل | ±4% في الساعة |
| المعدل عند توازن دفتر الأوامر | 0.00125% في الساعة (العملات المشفرة)، 0.000625% في الساعة (الأسهم والمؤشرات والسلع وما قبل الطرح العام الأولي) |
| حصة بوليماركت من التمويل | لا شيء. هو تحويل مباشر بين المتداولين |
| عطلات نهاية الأسبوع | يسري التمويل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في كل الأسواق |
| رسوم آخذ السوق / صانع السوق، الشريحة الأساسية | 0.040% / 0.0125% |
| الخصم المُسترد لصانع السوق | فقط عند حجم تداول $1 مليار فأكثر خلال 30 يومًا: -0.005% |
| رسوم ANT (Anthropic) | النصف: 0.020% لآخذ السوق / 0.00625% لصانع السوق في الشريحة الأساسية |
| رسوم المطوّر (تطبيقات الطرف الثالث) | حتى 0.10% إضافية، فقط إذا وافقت عليها |
| رسوم التصفية | 0.5% إضافية من القيمة الاسمية عن كل تنفيذ تصفية |
سعر العلامة وسعر الأوراكل وآخر سعر
يعرض كل سوق Perps أكثر من سعر واحد، ولكل منها وظيفة مختلفة.
شريط Overview أسفل كل رسم بياني: Mark وOracle جنبًا إلى جنب، ومعدل التمويل الحالي بالساعة، والعد التنازلي حتى الدفعة التالية. التمويل السالب (هنا -0.0016%) يعني أن مراكز البيع تدفع لمراكز الشراء.
| السعر | ما هو | يُستخدم في |
|---|---|---|
| سعر المؤشر (يظهر باسم "Oracle") | تقدير بوليماركت للقيمة العادلة للأصل الحقيقي. وهو متوسط مرجّح لمصادر بيانات خارجية (Pyth وChainlink Data Streams وHyperliquid)، مع استبعاد الأسعار القديمة والشاذة. يُحدَّث كل 200 ms. | المرجع الذي يُقاس عليه التمويل |
| سعر العلامة | الوسيط لثلاث قيم: المؤشر مضافًا إليه علاوة دفتر الأوامر بعد تمهيدها (على مدى 150 ثانية)، والوسيط بين أفضل عرض شراء وأفضل عرض بيع وصفقة حديثة، ومجموعة منفصلة من مصادر أسعار العلامة الخارجية. يُحدَّث كل 200 ms. | PnL والهامش والتصفية ومشغّلات جني الأرباح ووقف الخسارة |
| آخر سعر تداول | آخر تنفيذ على دفتر أوامر بوليماركت | التنفيذ فقط، لا الهامش |
صُمّم سعر العلامة بحيث لا يستطيع أي مُدخل منفرد تحريكه وحده. وإذا تعطّل دفتر الأوامر أو المصادر الخارجية، يرجع كل جزء إلى المؤشر. ولا تُنشر تفاصيل المصدر المستخدم لكل أصل.
بالنسبة إلى الأسهم والمؤشرات والسلع، تتغير مجموعة المصادر بحسب الجلسة: ساعات التداول العادية، أو الفترة الليلية، أو عطلة نهاية الأسبوع، أو حالات الاضطراب أو التوقف. ولا تغيّر الجلسات سوى المصادر، أما التمويل والهامش ومطابقة الأوامر والتصفية فتعمل بالطريقة نفسها على مدار الساعة.
كيف يُحتسب معدل التمويل
- كل 5 ثوانٍ، يقيس النظام العلاوة: أي مدى ابتعاد دفتر الأوامر عن المؤشر. فيحسب متوسط السعر اللازم لتنفيذ 1,000 pUSD في جانب عروض الشراء وفي جانب عروض البيع، ويقارنهما بالمؤشر. وإذا كان أحد الجانبين ضعيف السيولة، يرجع إلى المؤشر ويُحتسب صفرًا.
- على مدى الساعة، يُحسب متوسط العيّنات (mean_P).
- في نهاية الساعة، يمر المتوسط عبر معادلة الثماني ساعات، ثم يُقسم على 8 ويُطبَّق عليه الحد الأقصى:
F_8h = scale × (mean_P + clamp(0.0001 - mean_P, ±0.0005))
FR_hour = clamp(F_8h / 8, ±0.04)
scale = 1.0 for crypto, 0.5 for all other marketsالقيمة 0.0001 هي مكوّن فائدة ثابت قدره 0.01% لكل 8 ساعات. وبسبب دالة التقييد (clamp)، فإن أي متوسط علاوة بين -0.04% و+0.06% يعطي المعدل الأساسي بالضبط:
- العملات المشفرة: 1.0 × 0.0001 / 8 = 0.0000125 = 0.00125% في الساعة
- الأسواق الأخرى: 0.5 × 0.0001 / 8 = 0.00000625 = 0.000625% في الساعة
هذه هي المعدلات التي أظهرتها معظم الأسواق في 6 نوفمبر 2026. وخارج هذا النطاق، يتبع المعدل العلاوة:
| متوسط العلاوة على مدى الساعة | معدل العملات المشفرة في الساعة | الأسواق الأخرى في الساعة |
|---|---|---|
| -0.04% إلى +0.06% | +0.00125% | +0.000625% |
| +0.10% (العقد الدائم أعلى من المؤشر) | 1.0 × (0.0010 - 0.0005) / 8 = +0.00625% | 0.5 × 0.0005 / 8 = +0.003125% |
| -0.20% (العقد الدائم أدنى من المؤشر) | 1.0 × (-0.0020 + 0.0005) / 8 = -0.01875% | 0.5 × (-0.0015) / 8 = -0.009375% |
الحد الأقصى البالغ 4% هو حد أمان. فلكي يبلغه سوق عملات مشفرة، يحتاج إلى متوسط علاوة يقارب 32% طوال ساعة كاملة، وتحتاج الأسواق الأخرى إلى نحو 64%. ويمكن لبوليماركت أيضًا تحديد مُضاعِف تمويل خاص بكل سوق، ولم يُحدَّد أي مُضاعِف حتى نوفمبر 2026.
بين عمليات التسوية، تنشر بوليماركت العلاوة المتجددة والمعدل الضمني، فتستطيع متابعة تراكم التمويل خلال الساعة.
من يدفع لمن، ومتى
| المعدل بالساعة | المعنى | مراكز الشراء | مراكز البيع |
|---|---|---|---|
| موجب | يُتداول العقد الدائم أعلى من المؤشر | تدفع | تتلقى |
| سالب | يُتداول العقد الدائم أدنى من المؤشر | تتلقى | تدفع |
في نهاية كل ساعة، يسوّي كل مركز مفتوح دفعة تتناسب مع حجمه ومع المعدل بالساعة:
Funding payment ≈ position notional × hourly rateلا تحدد الوثائق السعر الذي تُحتسب على أساسه القيمة الاسمية، وأمثلتنا تستخدم السعر الحالي. تُضاف الدفعات إلى رصيدك من pUSD أو تُخصم منه، وتظهر ضمن بند التمويل في محفظة Perps الخاصة بك، منفصلة عن PnL التداول. ولا توضح الوثائق ما إذا كان المركز المفتوح خلال الساعة يدفع مبلغًا مخفّضًا.
التمويل الذي تدفعه يقلّل حقوق الملكية في حسابك، فيقرّب سعر التصفية منك. أما التمويل الذي تتلقاه فيبعده. راجع دليل الرافعة المالية والتصفية للاطلاع على المعادلات.
أمثلة محسوبة لكلفة التمويل على مدى يوم وأسبوع وشهر
عدد الساعات المستخدم: يوم واحد = 24، أسبوع واحد = 168، 30 يومًا = 720.
| المركز | المعدل في الساعة | ساعة واحدة | يوم واحد | أسبوع واحد | 30 يومًا |
|---|---|---|---|---|---|
| مركز شراء BTC بقيمة $10,000، المعدل الأساسي | 0.00125% | $0.125 | $3.00 | $21.00 | $90.00 |
| مركز شراء USA500 بقيمة $10,000، المعدل الأساسي | 0.000625% | $0.0625 | $1.50 | $10.50 | $45.00 |
الحساب لـ BTC: $10,000 × 0.0000125 = $0.125 في الساعة. × 24 = $3.00. × 168 = $21.00. × 720 = $90.00. وعلى مدى عام كامل، يبلغ المعدل الأساسي 0.00125% × 8,760 ساعة = 10.95% من القيمة الاسمية للعملات المشفرة، و5.475% للأسواق الأخرى. أما مركز البيع بالمعدل الأساسي فيتلقى هذه المبالغ بدلًا من دفعها.
قارن الآن ذلك بالهامش. إذا كان مركز شراء BTC بقيمة $10,000 مموّلًا بهامش $1,000 برافعة 10x، فإن مبلغ $90 عن 30 يومًا يساوي 9% من هامشك، حتى لو لم يتحرك السعر.
مثال: عندما يرتفع التمويل كثيرًا
في 6 نوفمبر 2026 قرابة الساعة 18:00 UTC، أظهر سوق SAMSUNG معدل -0.03964% في الساعة. هذه قراءة لمرة واحدة، فالمعدلات تتغير كل ساعة.
يدفع مركز بيع بقيمة $5,000 مبلغ $5,000 × 0.0003964 = $1.982 في الساعة. ولو بقي المعدل على حاله: × 24 = $47.57 في اليوم، و× 168 = $332.98 في الأسبوع. وسيتلقى جانب الشراء المبالغ نفسها.
لنفترض الآن أن مركز البيع هذا مموّل بهامش $500 برافعة 10x، وسعر الدخول $100 (سعر افتراضي للمثال)، فيكون هامش الصيانة $5,000 × 5% = $250. ومع ثبات السعر، تنخفض حقوق الملكية من $500 إلى $250 بعد $250 / $1.982 = نحو 126 ساعة، أي 5.3 أيام. أي أن التمويل وحده كفيل بتصفية المركز.
قراءات مرتفعة أخرى في اللقطة نفسها: SKHYNIX -0.03181%، وBRENTOIL -0.02553%، وPRL +0.02224% في الساعة.
رسوم التداول
الرسوم = |السعر × الكمية| × المعدل، وتُدفع بعملة pUSD عند كل تنفيذ. تعتمد الشريحة على حجم تداولك في Perps خلال آخر 30 يومًا، وتُحدَّث كل يوم بتوقيت UTC. أمر آخذ السوق يُنفَّذ فورًا مقابل دفتر الأوامر، أما أمر صانع السوق فيبقى في الدفتر إلى أن ينفّذه طرف آخر.
| حجم التداول خلال 30 يومًا | آخذ السوق | صانع السوق | آخذ السوق في ANT | صانع السوق في ANT |
|---|---|---|---|---|
| $0 | 0.0400% | 0.0125% | 0.0200% | 0.00625% |
| $1 مليون | 0.0370% | 0.0100% | 0.0185% | 0.0050% |
| $5 ملايين | 0.0350% | 0.0080% | 0.0175% | 0.0040% |
| $25 مليونًا | 0.0300% | 0.0050% | 0.0150% | 0.0025% |
| $100 مليون | 0.0270% | 0.0020% | 0.0135% | 0.0010% |
| $500 مليون | 0.0250% | 0.0000% | 0.0125% | 0.0000% |
| $1 مليار | 0.0200% | -0.0050% (خصم مُسترد) | 0.0100% | -0.0050% (خصم مُسترد) |
ملاحظات:
- الشريحة العليا وحدها تحصل على خصم مُسترد لصانع السوق، وكل الشرائح الأدنى تدفع رسوم صانع سوق موجبة.
- بعض الحسابات التي أُنشئت خلال الفترة التجريبية موضوعة مؤقتًا في الشريحة العليا، بغض النظر عن حجم تداولها.
- تُطبَّق رسوم ANT المخفّضة إلى النصف منذ 29 أكتوبر 2026، وحتى نوفمبر 2026 هو السوق الوحيد الذي له جدول رسوم خاص. راجع سوق ANT ودليلنا إلى العقد الدائم ANT.
- يمكن للتطبيقات المبنية على Perps إضافة رسوم مطوّر تصل إلى 0.10% بموافقتك. تحقق من إجمالي الرسوم المعروض قبل التأكيد.
| الصفقة | الفتح | الإغلاق | الذهاب والعودة |
|---|---|---|---|
| قيمة اسمية $1,000، آخذ سوق في الاتجاهين | $0.40 | $0.40 | $0.80 |
| $10,000، آخذ سوق في الاتجاهين | $4.00 | $4.00 | $8.00 |
| $10,000، صانع سوق في الاتجاهين | $1.25 | $1.25 | $2.50 |
| $10,000، دخول كصانع سوق وخروج كآخذ سوق | $1.25 | $4.00 | $5.25 |
| $10,000 في ANT، آخذ سوق في الاتجاهين | $2.00 | $2.00 | $4.00 |
لأن الرسوم تُحتسب على القيمة الاسمية، فإن الرافعة المالية تضاعفها قياسًا إلى هامشك. بهامش $1,000 وأوامر آخذ سوق في الاتجاهين: عند رافعة 2x (قيمة اسمية $2,000) تبلغ كلفة الذهاب والعودة $1.60، أي 0.16% من الهامش. وعند 10x ($10,000) تبلغ $8.00، أي 0.8%. وعند 50x ($50,000) تبلغ $40.00، أي 4% من هامشك في كل عملية ذهاب وعودة.
الكلفة الإجمالية للاحتفاظ بمركز
Total cost = open fee + close fee + funding paid (minus funding received) + spread and slippageمثال: مركز BTC بقيمة $10,000 (هامش $1,000 برافعة 10x)، بأوامر آخذ سوق في الاتجاهين ($8.00)، ومعدل التمويل الأساسي، وسعر دون تغيير عند الخروج.
| مدة الاحتفاظ | الرسوم | التمويل (يدفعه مركز الشراء) | الكلفة الإجمالية لمركز الشراء | كلفة مركز الشراء كنسبة من الهامش | الارتفاع السعري اللازم لمركز الشراء لبلوغ نقطة التعادل | نتيجة مركز البيع |
|---|---|---|---|---|---|---|
| يوم واحد | $8.00 | $3.00 | $11.00 | 1.1% | 0.11% | $8.00 - $3.00 = كلفة $5.00 |
| أسبوع واحد | $8.00 | $21.00 | $29.00 | 2.9% | 0.29% | $21.00 - $8.00 = $13.00 مُتلقّاة |
| 30 يومًا | $8.00 | $90.00 | $98.00 | 9.8% | 0.98% | $90.00 - $8.00 = $82.00 مُتلقّاة |
حركة التعادل = الكلفة الإجمالية / القيمة الاسمية، فمثلًا $29 / $10,000 = 0.29%. ولا يصح عمود مركز البيع إلا ما دام المعدل عند مستواه الأساسي. فالمعدل يُعاد احتسابه كل ساعة وقد يصبح سالبًا، وعندها تدفع مراكز البيع.
تكون الرسوم هي العامل الأهم في الاحتفاظ القصير، ويكون التمويل هو الأهم في الاحتفاظ الطويل. ولا تشمل هذه الأرقام الفارق السعري والانزلاق السعري، وقد يكونان أكبر كلفة في الأسواق ضعيفة السيولة: فقد سجّلت عدة عملات أصغر حجم تداول يقل عن $50,000 خلال الساعات الـ 24 المنتهية في 6 نوفمبر 2026.
لمشاهدة المعدل المباشر والعد التنازلي حتى الدفعة التالية، افتح سوقًا مثل BTC على Perps في بوليماركت. يعرض رأس صفحة السوق معدل التمويل وعدًّا تنازليًا حتى الدفعة التالية.
التمويل في عطلات نهاية الأسبوع وعند إغلاق أسواق الأسهم
تُتداول العقود الدائمة على الأسهم والمؤشرات والسلع على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ويُحتسب التمويل كل ساعة، بما في ذلك يومَي السبت والأحد. وأثناء إغلاق البورصة الأم، يعتمد المؤشر على مجموعة مصادر الفترة الليلية أو عطلة نهاية الأسبوع، حيث تكون البيانات الخارجية أقل. والمركز المُحتفَظ به من الجمعة 20:00 UTC حتى الاثنين 08:00 UTC يدفع أو يتلقى 60 دفعة تمويل بالساعة. فلمركز شراء USA500 بقيمة $10,000 بالمعدل الأساسي: 60 × $0.0625 = $3.75.
أين تتحقق من التمويل والرسوم
- صفحة السوق: معدل التمويل الحالي والوقت المتبقي حتى الدفعة التالية، إضافة إلى سعر العلامة وسعر الأوراكل.
- نموذج الأمر: الرسوم التقديرية قبل التأكيد.
- المحفظة: تبويب للتمويل يضم كل الدفعات، وعمود للرسوم في الصفقات.
- API: سجل التمويل وجدول الرسوم متاحان للعموم. راجع دليل بوت Perps.
جديد على Perps؟ ابدأ بـدليل الصفقة الأولى، ثم افتح Perps على بوليماركت.
