یک موقعیت در پلیمارکت Perps از دو راه اصلی هزینه دارد: کارمزد معامله هنگام باز کردن و بستن موقعیت، و پرداخت تأمین مالی برای هر ساعتی که آن را نگه می‌دارید. بسته به اینکه در کدام سمت باشید، تأمین مالی ممکن است به شما هم پرداخت شود. این صفحه توضیح می‌دهد که نرخ ساعتی چگونه تعیین میشود، با کدام قیمت سنجیده میشود، کارمزدها چقدر است و نگه داشتن یک موقعیت برای یک روز، یک هفته یا یک ماه واقعاً چقدر هزینه دارد. محاسبات هم کامل آمده است.
خلاصه
- تأمین مالی ساعتی است، سر هر ساعت و بهصورت 24/7 تسویه میشود، حتی آخر هفتهها برای سهام و شاخص‌ها.
- نرخ مثبت: لانگها به شورتها پرداخت میکنند. نرخ منفی: شورتها به لانگها پرداخت میکنند. پلیمارکت هیچ سهمی برنمیدارد.
- سقف: مثبت یا منفی 4% در ساعت. وقتی دفتر سفارشات متعادل است، نرخ برای کریپتو 0.00125% در ساعت و برای بقیه بازارها 0.000625% است.
- کارمزدها: در سطح پایه 0.040% برای سفارشبردار و 0.0125% برای سفارشگذار. سفارش‌گذارها فقط با حجم معاملات 30 روزه بالای $1B بازپرداخت کارمزد می‌گیرند. ANT نصف کارمزد را میپردازد.
- هر دو بر اساس ارزش اسمی محاسبه می‌شوند، نه وجه تضمین، پس اهرم آن‌ها را نسبت به پول شما چند برابر می‌کند.
اعداد کلیدی (تا نوامبر 2026)
برگرفته از مستندات و API پلیمارکت در 6 نوامبر 2026. این اعداد ممکن است تغییر کنند، پس پیش از معامله صفحه بازار را بررسی کنید.
| مورد | مقدار |
|---|---|
| بازه تأمین مالی | 1 ساعت، تسویه در پایان هر ساعت (UTC) |
| سقف تأمین مالی | ±4% در ساعت |
| نرخ در حالت تعادل دفتر سفارشات | 0.00125% در ساعت (کریپتو)، 0.000625% در ساعت (سهام، شاخص‌ها، کالاها، پیش از عرضه اولیه) |
| سهم پلیمارکت از تأمین مالی | هیچ. این یک انتقال مستقیم بین معامله‌گران است |
| آخر هفتهها | تأمین مالی در همه بازارها 24/7 جریان دارد |
| کارمزد سفارشبردار / سفارشگذار، سطح پایه | 0.040% / 0.0125% |
| بازپرداخت کارمزد سفارشگذار | فقط با حجم معاملات 30 روزه $1B به بالا: -0.005% |
| کارمزدهای ANT (Anthropic) | نصف: 0.020% سفارشبردار / 0.00625% سفارشگذار در سطح پایه |
| کارمزد سازنده (اپلیکیشن‌های شخص ثالث) | تا 0.10% اضافه، فقط اگر خودتان تأیید کنید |
| کارمزد لیکوئید شدن | 0.5% اضافه از ارزش اسمی برای هر اجرای سفارش لیکوئید شدن |
قیمت مارک، قیمت اوراکل و آخرین قیمت
هر بازار Perps بیش از یک قیمت نشان می‌دهد. هر کدام کار متفاوتی انجام می‌دهند.
نوار Overview زیر هر نمودار: Mark و Oracle کنار هم، نرخ فاندینگ ساعتی فعلی و شمارش معکوس تا پرداخت بعدی. فاندینگ منفی (در اینجا -0.0016%) یعنی دارندگان موقعیت Short به دارندگان موقعیت Long پرداخت میکنند.
| قیمت | چیست | کاربرد |
|---|---|---|
| قیمت شاخص (با عنوان "Oracle" نمایش داده میشود) | برآورد پلیمارکت از ارزش منصفانه دارایی واقعی. میانگین وزنی منابع داده بیرونی (Pyth، Chainlink Data Streams، Hyperliquid) که قیمت‌های قدیمی و پرت از آن حذف می‌شوند. هر 200 میلی‌ثانیه به‌روز میشود. | مبنای تأمین مالی |
| قیمت مارک | میانه سه مقدار: شاخص به‌علاوه پریمیوم هموارشده (150 ثانیه‌ای) دفتر سفارشات، میانه بهترین پیشنهاد خرید، بهترین پیشنهاد فروش و یک معامله اخیر، و مجموعه‌ای جداگانه از منابع قیمت مارک بیرونی. هر 200 میلی‌ثانیه به‌روز میشود. | PnL، وجه تضمین، لیکوئید شدن، فعالسازی حد سود و حد ضرر |
| آخرین قیمت معامله‌شده | آخرین اجرای سفارش در دفتر سفارشات پلیمارکت | فقط اجرا، نه وجه تضمین |
قیمت مارک طوری ساخته شده که هیچ ورودی‌ای به‌تنهایی نتواند آن را جابه‌جا کند. اگر دفتر سفارشات یا منابع بیرونی از کار بیفتند، هر جزء به شاخص برمی‌گردد. اینکه برای هر دارایی از کدام منبع داده استفاده میشود، منتشر نشده است.
برای سهام، شاخص‌ها و کالاها، مجموعه منابع داده بر اساس جلسه معاملاتی تغییر می‌کند: ساعات عادی، شبانه، آخر هفته، مختل یا متوقف. جلسه‌ها فقط منابع داده را تغییر می‌دهند. تأمین مالی، وجه تضمین، تطبیق سفارش‌ها و لیکوئید شدن در تمام ساعات به یک شکل کار میکنند.
نرخ تأمین مالی چگونه محاسبه میشود
- هر 5 ثانیه، سیستم پریمیوم را اندازه می‌گیرد: یعنی فاصله دفتر سفارشات از شاخص. میانگین قیمت لازم برای اجرای 1,000 pUSD را در سمت پیشنهاد خرید و پیشنهاد فروش حساب می‌کند و آن‌ها را با شاخص مقایسه می‌کند. اگر یک سمت کم‌عمق باشد، به شاخص برمی‌گردد و صفر حساب میشود.
- در طول ساعت، از نمونه‌ها میانگین گرفته میشود (mean_P).
- در پایان ساعت، این میانگین وارد یک فرمول 8 ساعته میشود، بر 8 تقسیم میشود و سقف آن اعمال میشود:
F_8h = scale × (mean_P + clamp(0.0001 - mean_P, ±0.0005))
FR_hour = clamp(F_8h / 8, ±0.04)
scale = 1.0 for crypto, 0.5 for all other marketsعدد 0.0001 یک جزء بهره ثابت معادل 0.01% در هر 8 ساعت است. به‌خاطر تابع clamp، هر میانگین پریمیومی بین -0.04% و +0.06% دقیقاً همان نرخ پایه را می‌دهد:
- کریپتو: 1.0 × 0.0001 / 8 = 0.0000125 = 0.00125% در ساعت
- بقیه بازارها: 0.5 × 0.0001 / 8 = 0.00000625 = 0.000625% در ساعت
این‌ها نرخ‌هایی هستند که بیشتر بازارها در 6 نوامبر 2026 نشان می‌دادند. خارج از این محدوده، نرخ از پریمیوم پیروی می‌کند:
| میانگین پریمیوم در طول ساعت | نرخ ساعتی کریپتو | نرخ ساعتی بقیه بازارها |
|---|---|---|
| -0.04% تا +0.06% | +0.00125% | +0.000625% |
| +0.10% (قرارداد دائمی بالاتر از شاخص) | 1.0 × (0.0010 - 0.0005) / 8 = +0.00625% | 0.5 × 0.0005 / 8 = +0.003125% |
| -0.20% (قرارداد دائمی پایین‌تر از شاخص) | 1.0 × (-0.0020 + 0.0005) / 8 = -0.01875% | 0.5 × (-0.0015) / 8 = -0.009375% |
سقف 4% یک حد ایمنی است. یک بازار کریپتو برای رسیدن به آن باید به‌مدت یک ساعت کامل میانگین پریمیومی حدود 32% داشته باشد و بقیه بازارها حدود 64%. پلیمارکت همچنین می‌تواند برای هر بازار یک ضریب تأمین مالی جداگانه تعیین کند. تا نوامبر 2026 هیچ ضریبی تعیین نشده بود.
بین تسویه‌ها، پلیمارکت پریمیوم غلتان و نرخ ضمنی را منتشر می‌کند تا بتوانید شکل‌گیری تأمین مالی را در طول ساعت دنبال کنید.
چه کسی به چه کسی و چه زمانی پرداخت می‌کند
| نرخ ساعتی | معنی | لانگها | شورتها |
|---|---|---|---|
| مثبت | قرارداد دائمی بالاتر از شاخص معامله میشود | پرداخت میکنند | دریافت میکنند |
| منفی | قرارداد دائمی پایین‌تر از شاخص معامله میشود | دریافت میکنند | پرداخت میکنند |
در پایان هر ساعت، هر موقعیت باز پرداختی متناسب با اندازه خود و نرخ ساعتی تسویه می‌کند:
Funding payment ≈ position notional × hourly rateمستندات مشخص نمی‌کنند که ارزش اسمی بر اساس کدام قیمت تعیین میشود. مثال‌های ما از قیمت فعلی استفاده میکنند. پرداخت‌ها به موجودی pUSD شما اضافه یا از آن کسر می‌شوند و در پرتفوی Perps شما زیر بخش Funding، جدا از PnL معاملات، فهرست می‌شوند. مستندات مشخص نمی‌کنند که آیا موقعیتی که در میانه ساعت باز شده، مبلغ کمتری میپردازد یا نه.
تأمین مالی پرداختی ارزش خالص حساب شما را کم می‌کند و در نتیجه قیمت لیکوئید شدن را نزدیک‌تر می‌کند. تأمین مالی دریافتی آن را دورتر می‌برد. برای فرمول‌ها، راهنمای اهرم و لیکوئید شدن را ببینید.
محاسبه هزینه تأمین مالی برای یک روز، یک هفته و یک ماه
ساعت‌های در نظر گرفته‌شده: 1 روز = 24، 1 هفته = 168، 30 روز = 720.
| موقعیت | نرخ ساعتی | 1 ساعت | 1 روز | 1 هفته | 30 روز |
|---|---|---|---|---|---|
| لانگ $10,000 روی BTC، نرخ پایه | 0.00125% | $0.125 | $3.00 | $21.00 | $90.00 |
| لانگ $10,000 روی USA500، نرخ پایه | 0.000625% | $0.0625 | $1.50 | $10.50 | $45.00 |
محاسبه برای BTC: $10,000 × 0.0000125 = $0.125 در ساعت. × 24 = $3.00. × 168 = $21.00. × 720 = $90.00. در یک سال، نرخ پایه به 0.00125% × 8,760 ساعت = 10.95% از ارزش اسمی برای کریپتو و 5.475% برای بقیه بازارها می‌رسد. یک شورت با نرخ پایه به‌جای پرداخت، همین مبالغ را دریافت می‌کند.
حالا این را با وجه تضمین خود مقایسه کنید. اگر لانگ $10,000 روی BTC با $1,000 وجه تضمین و اهرم 10x باز شده باشد، $90 برای 30 روز معادل 9% از وجه تضمین شما است، حتی اگر قیمت تکان نخورد.
مثال: وقتی تأمین مالی بزرگ میشود
در 6 نوامبر 2026 حدود ساعت 18:00 UTC، بازار SAMSUNG نرخ -0.03964% در ساعت را نشان می‌داد. این فقط یک بار خوانده شد. نرخ‌ها هر ساعت تغییر میکنند.
یک شورت $5,000 مبلغ $5,000 × 0.0003964 = $1.982 در ساعت میپردازد. اگر نرخ در همین سطح بماند: × 24 = $47.57 در روز، × 168 = $332.98 در هفته. سمت لانگ همین مبالغ را دریافت می‌کند.
حالا فرض کنید این شورت با $500 وجه تضمین و اهرم 10x و قیمت ورود $100 (یک قیمت فرضی) باز شده است، پس وجه تضمین نگهداری $5,000 × 5% = $250 است. با قیمت ثابت، ارزش خالص حساب پس از $250 / $1.982 = حدود 126 ساعت، یعنی 5.3 روز از $500 به $250 می‌رسد. تأمین مالی به‌تنهایی این موقعیت را لیکوئید می‌کند.
دیگر نرخ‌های بزرگ در همان لحظه: SKHYNIX -0.03181%، BRENTOIL -0.02553%، PRL +0.02224% در ساعت.
کارمزدهای معامله
کارمزد = |قیمت × مقدار| × نرخ، که در هر اجرای سفارش به pUSD پرداخت میشود. سطح شما به حجم معاملات Perps در 30 روز گذشته بستگی دارد و هر روز (UTC) به‌روز میشود. سفارش سفارشبردار بلافاصله در برابر دفتر سفارشات اجرا میشود. سفارش سفارشگذار در دفتر سفارشات می‌ماند تا کسی آن را اجرا کند.
| حجم معاملات 30 روزه | سفارشبردار | سفارشگذار | سفارشبردار ANT | سفارشگذار ANT |
|---|---|---|---|---|
| $0 | 0.0400% | 0.0125% | 0.0200% | 0.00625% |
| $1M | 0.0370% | 0.0100% | 0.0185% | 0.0050% |
| $5M | 0.0350% | 0.0080% | 0.0175% | 0.0040% |
| $25M | 0.0300% | 0.0050% | 0.0150% | 0.0025% |
| $100M | 0.0270% | 0.0020% | 0.0135% | 0.0010% |
| $500M | 0.0250% | 0.0000% | 0.0125% | 0.0000% |
| $1B | 0.0200% | -0.0050% (بازپرداخت) | 0.0100% | -0.0050% (بازپرداخت) |
نکات:
- فقط بالاترین سطح بازپرداخت کارمزد سفارشگذار می‌گیرد. همه سطوح پایین‌تر کارمزد مثبت سفارشگذار می‌پردازند.
- برخی حساب‌هایی که در دوره بتا ساخته شده‌اند، صرف‌نظر از حجم معاملاتشان، موقتاً در بالاترین سطح قرار دارند.
- کارمزدهای نصف‌قیمت ANT از 29 اکتبر 2026 اعمال شده است. تا نوامبر 2026، این تنها بازاری است که جدول کارمزد مخصوص به خود دارد. بازار ANT و راهنمای قرارداد دائمی ANT ما را ببینید.
- اپلیکیشن‌هایی که روی Perps ساخته شده‌اند، می‌توانند کارمزد سازنده‌ای تا 0.10% اضافه کنند که شما باید تأییدش کنید. پیش از تأیید، کارمزد کل نمایش‌داده‌شده را بررسی کنید.
| معامله | باز کردن | بستن | رفت و برگشت |
|---|---|---|---|
| ارزش اسمی $1,000، سفارشبردار در هر دو طرف | $0.40 | $0.40 | $0.80 |
| $10,000، سفارشبردار در هر دو طرف | $4.00 | $4.00 | $8.00 |
| $10,000، سفارشگذار در هر دو طرف | $1.25 | $1.25 | $2.50 |
| $10,000، ورود با سفارشگذار، خروج با سفارشبردار | $1.25 | $4.00 | $5.25 |
| $10,000 روی ANT، سفارشبردار در هر دو طرف | $2.00 | $2.00 | $4.00 |
چون کارمزدها بر اساس ارزش اسمی محاسبه می‌شوند، اهرم آن‌ها را نسبت به وجه تضمین شما چند برابر می‌کند. با $1,000 وجه تضمین و سفارشبردار در هر دو طرف: با اهرم 2x (ارزش اسمی $2,000) هزینه رفت و برگشت $1.60 یعنی 0.16% از وجه تضمین است. با 10x ($10,000) این رقم $8.00 یعنی 0.8% است. با 50x ($50,000) به $40.00 یعنی 4% از وجه تضمین شما در هر رفت و برگشت می‌رسد.
هزینه کل نگه داشتن یک موقعیت
Total cost = open fee + close fee + funding paid (minus funding received) + spread and slippageمثال: یک موقعیت $10,000 روی BTC ($1,000 وجه تضمین با اهرم 10x)، سفارشبردار در هر دو طرف ($8.00)، نرخ تأمین مالی پایه، قیمت هنگام خروج بدون تغییر.
| مدت نگهداری | کارمزدها | تأمین مالی (لانگ میپردازد) | هزینه کل لانگ | هزینه لانگ بهصورت % از وجه تضمین | افزایش قیمت لازم برای سر به سر شدن لانگ | نتیجه شورت |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 روز | $8.00 | $3.00 | $11.00 | 1.1% | 0.11% | $8.00 - $3.00 = $5.00 هزینه |
| 1 هفته | $8.00 | $21.00 | $29.00 | 2.9% | 0.29% | $21.00 - $8.00 = $13.00 دریافتی |
| 30 روز | $8.00 | $90.00 | $98.00 | 9.8% | 0.98% | $90.00 - $8.00 = $82.00 دریافتی |
حرکت لازم برای سر به سر شدن = هزینه کل / ارزش اسمی، برای مثال $29 / $10,000 = 0.29%. ستون شورت فقط تا زمانی معتبر است که نرخ در سطح پایه بماند. نرخ هر ساعت از نو تعیین میشود و ممکن است منفی شود و در آن صورت شورتها پرداخت میکنند.
در نگهداری‌های کوتاه، کارمزدها بیشترین اهمیت را دارند. در نگهداری‌های طولانی، تأمین مالی مهم‌تر است. اسپرد و لغزش قیمت در این اعداد لحاظ نشده‌اند و در بازارهای کم‌عمق می‌توانند بزرگ‌ترین هزینه باشند: حجم معاملات چند کوین کوچک‌تر در 24 ساعت منتهی به 6 نوامبر 2026 کمتر از $50,000 بود.
برای دیدن نرخ زنده و شمارش معکوس تا پرداخت بعدی، بازاری مثل BTC در پلیمارکت Perps را باز کنید. سربرگ بازار نرخ تأمین مالی و شمارش معکوس تا پرداخت بعدی را نشان می‌دهد.
تأمین مالی در آخر هفتهها و زمان تعطیلی بازارهای سهام
قراردادهای دائمی سهام، شاخص و کالا 24/7 معامله می‌شوند و تأمین مالی هر ساعت، از جمله شنبه و یکشنبه، محاسبه میشود. وقتی بورس اصلی تعطیل است، شاخص از مجموعه منابع داده شبانه یا آخر هفته استفاده می‌کند که داده‌های بیرونی در آن کمتر است. موقعیتی که از جمعه ساعت 20:00 UTC تا دوشنبه ساعت 08:00 UTC نگه داشته شود، 60 پرداخت ساعتی میپردازد یا دریافت می‌کند. برای یک لانگ $10,000 روی USA500 با نرخ پایه: 60 × $0.0625 = $3.75.
نرخ تأمین مالی و کارمزدها را کجا ببینیم
- صفحه بازار: نرخ تأمین مالی فعلی و زمان باقی‌مانده تا پرداخت بعدی، به‌علاوه قیمت مارک و قیمت اوراکل.
- فرم سفارش: کارمزد تخمینی پیش از تأیید.
- پرتفوی: زبانه Funding با همه پرداخت‌ها، و ستون Fee برای معاملات.
- API: تاریخچه تأمین مالی و جدول کارمزدها عمومی هستند. راهنمای ربات Perps را ببینید.
تازه با Perps آشنا شده‌اید؟ با راهنمای اولین معامله شروع کنید و سپس پلیمارکت Perps را باز کنید.
