أنواع الأسواق على بوليماركت - دليل كامل للفئات والبنية

الفصل 6 من 33

كل سوق على بوليماركت هو أحد أربعة أشكال

حتى أبريل 2026، تستضيف بوليماركت أكثر من 12,000 سوق نشط موزعة عبر عشر فئات، مع حجم تراكمي عبر كل الوقت يبلغ 63.4 مليار دولار، ورقم قياسي بلغ 10.57 مليار دولار تم تداوله في مارس 2026 وحده. كل سوق من تلك الأسواق - من binary الخاص بـ Super Bowl LX الذي تحرك بـ 701 مليون دولار في فبراير إلى أسواق إغلاق BTC ذات 5 دقائق التي تُسوّى 288 مرة يوميا - مبني من أربع هياكل أساسية فقط. بمجرد أن تستطيع تسمية الهيكل بنظرة واحدة، ستعرف بالضبط كيف سيتحرك السعر، ومن هو الطرف المقابل، وما الذي قد يخطئ عند التسوية.

شريط الفئات على polymarket.com - كل علامة تبويب تخفي ديناميكية تداول مختلفة.

الجزء 1: الهياكل الأربعة للسوق

كل سوق ستتداوله يوما ما هو أحد هذه الأشكال الأربعة. معرفة أيها هو تساعدك على التسعير والحجم والخروج.

الأسواق الثنائية (Binary markets) - نعم/لا

اللبنة الأساسية. سؤال واحد، نتيجتان.

• سهمان: Yes و No
• الأسعار دائما تجمع إلى 1.00 دولار. إذا تداول Yes عند 0.65 دولار، فإن No يتداول عند 0.35 دولار بالضبط.
• الجانب الفائز يدفع 1.00 دولار لكل سهم. الجانب الخاسر يدفع 0.00 دولار.
• دفتر الأوامر تكاملي: شراء Yes عند 0.65 دولار يظهر في الوقت نفسه كبيع لـ No عند 0.35 دولار.
• أقصى خسارة = الصفقة. أقصى ربح = (1 - سعر الدخول) × عدد الأسهم.

التخطيط الثنائي الكلاسيكي: Yes وNo، مع أسعار تجمع دائما إلى 1.00 دولار.

الأسواق متعددة النتائج (Multi-outcome markets)

مثال واضح هو سوق "الدولة المتأهلة لدور الـ16" في FIFA World Cup 2026 - 48 دولة، كل منها سوق Yes/No مستقل. ولأن 16 دولة تتأهل فعليًا لدور الـ16، تُحسم نتائج كثيرة بـ Yes في آن واحد: هذا ليس سوق فائز واحد.

• لكل نتيجة دفتر أوامر Yes/No خاص بها
• تُسعَّر النتائج بشكل مستقل - في حقل كهذا تُحسم نتائج كثيرة بـ Yes، فتتجاوز أسعار Yes مجتمعةً 1.00 دولار بكثير
• حين تكون النتائج متنافية فعلًا (بطل واحد، فائز انتخابي واحد) تجمع أسعار Yes إلى نحو 1.00 دولار - وتلك تستخدم بنية NegRisk الموفرة لرأس المال (القسم التالي)
• استخدم نقطة events في Gamma API للحصول على كل النتائج باستدعاء واحد

سوق متعدد النتائج "الدولة المتأهلة لدور الـ16": كل دولة في صفها الخاص بنعم/لا وتُسعَّر بشكل مستقل. كثيرون يتأهلون، لذا هذا ليس سوق فائز واحد.

أسواق المخاطر السلبية (Negative Risk) (NegRisk)

نسخة كفؤة من حيث رأس المال من الأسواق متعددة النتائج، وتُستخدم حيث تكون النتائج متنافية تماما.

• شراء "No" على نتيجة واحدة يعادل اقتصاديا شراء "Yes" على كل النتائج الأخرى مجتمعة
• تحتاج فقط إلى 1.00 دولار من الضمان للاحتفاظ بسلة كاملة - وليس مجموع الأسعار
• تذكر بوليماركت كفاءة رأسمالية تصل إلى 9.5x في NegRisk مقارنة بالأسواق متعددة النتائج العادية
• تُستخدم لـ: حقول الانتخابات، الفائزين بالبطولات، ترشيحات "next Fed Chair"
• المعرّف: تعيد واجهة CLOB القيمة neg_risk: true. وتعرض الواجهة شارة صغيرة "NR" أو "Neg Risk".

يتم تمييز أسواق NegRisk في الواجهة وعبر الحقل neg_risk في API.

الأسواق الشرطية (Conditional markets)

أسواق تعتمد تسويتها على حدوث حدث سابق بالفعل.

• مثال: «إذا طرحت SpaceX أسهمها للاكتتاب العام في 2026، فما قيمتها السوقية الافتتاحية؟»
• إذا لم يقع الشرط السابق ("SpaceX IPOs")، تُرد المراكز بقيمة الضمان
• مبنية على Conditional Tokens Framework (CTF) الذي طورته Gnosis، والمُنشأ على Polygon (السلسلة 137)
• نادرة لكنها قوية - اقرأ قواعد الاسترداد حرفا بحرف قبل الدخول

الجزء 2: كيف يتسوى كل هيكل

التسوية هي المكان الذي تُدفع فيه الأموال فعليا. يحدد الهيكل أي أوراكل (oracle) يقوم بالتسوية وكم من الوقت تنتظر.

تستخدم UMA سندا بقيمة 750 دولارا ونافذة تحدٍ مدتها ساعتان؛ وتتصاعد الأسواق المتنازع عليها إلى تصويت حاملي رموز DVM يستغرق 48-96 ساعة. نزاعات Iran Ceasefire (حجم 280 مليون دولار)، وFort Knox Gold (3.5 مليون دولار)، وUkraine Minerals (7 ملايين دولار) هي دراسات الحالة الكلاسيكية - وجميعها مفصلة في نزاعات UMA. الآليات الكاملة في شرح التسوية.

الجزء 3: الفئات العشر

لكل فئة ديناميكيات أفضلية خاصة بها، ومصادر بيانات، وملف سيولة، ونوع متداول نموذجي. معرفة ذلك مسبقا توفر مئات الدولارات من الرسوم التعليمية.

السياسة - أكثر من 1,600 سوق، ~34% من الحجم

ما الذي يُتداول: الانتخابات الأميركية (الرئاسية، والكونغرس، وحكام الولايات)، الانتخابات الدولية، أسواق السياسات، معدلات التأييد، نتائج التشريعات، الترشيحات.

الخاصية الرئيسية: بيانات خارجية غنية (استطلاعات، مجمعات، نماذج) لكنها مشوهة بفعل الحيتان. في الانتخابات الرئاسية الأميركية 2024، أظهرت بوليماركت ترامب عند 57% بينما أظهرت الاستطلاعات تعادلا شبه كامل - وقد حرك متداول فرنسي واحد السوق بنحو 30 مليون دولار. السباقات متوسطة المستوى (مقاعد مجلس النواب، سباقات الولايات) قليلة التحليل بشكل مزمن.

التسوية: النتائج الرسمية وإعلانات النتائج من وسائل الإعلام الكبرى (AP، Reuters، NYT، BBC).

الرسوم: 1.00% (آخذ السوق (taker)، عند 50 سنتا)

الأفضل لـ: المحللين السياسيين، متابعي الاستطلاعات. الدليل الكامل: تداول الأسواق السياسية.

العملات الرقمية - أكثر من 5,400 سوق، ~18% من الحجم، أعلى رسوم

ما الذي يُتداول: أهداف سعر Bitcoin (سنوية/شهرية/أسبوعية)، milestones الخاصة بـ Ethereum، أسواق السعر ذات 5 دقائق و15 دقيقة، موافقات ETF، ترقيات البروتوكول، نتائج الاختراقات.

الخاصية الرئيسية: أسرع الفئات حركة. أسواق BTC/ETH ذات 5 دقائق تولد أكثر من 60 مليون دولار في حجم يومي لكنها تهيمن عليها البوتات التي تقرأ وتيرة Chainlink أوراكل (oracle) خلال أجزاء من الثانية. الأسواق الأطول مدة (شهرية، فصلية، سنوية) هي المكان الذي يملك فيه المتداول اليدوي فرصة فعلية.

التسوية: Chainlink oracles لأسواق الأسعار (مؤتمتة بالكامل). أما الأحداث غير السعرية فتستخدم UMA.

الرسوم: 1.80% - الأعلى على المنصة.

الأفضل لـ: المتداولين المتخصصين في العملات الرقمية الذين يقرؤون بيانات L2 والتمويل. تجنب أسواق 5 دقائق إلا إذا كنت تشغل botا. الشرح العملي في تداول الكريبتو.

الرياضة - أكثر من 4,000 سوق، ~39% من الحجم (الأكبر بالدولار)

ما الذي يُتداول: NFL، NBA، كرة القدم، MLB، NHL، UFC، التنس، الكريكيت، الأولمبياد، FIFA World Cup 2026. Moneyline، spreads، totals، player props، futures.

الخاصية الرئيسية: أعمق سيولة. توزع بوليماركت نحو 5 ملايين دولار شهريا كمكافآت سيولة للرياضة (إضافة إلى نحو 5 ملايين دولار شهريا كمكافآت عامة). تداول Super Bowl LX 701 مليون دولار على بوليماركت مقابل 871 مليون دولار على Kalshi - وهي أول مرة يتجاوز فيها منافس لبوليماركت ناتجهم في حدث واحد. وعلى عكس المراهنات الرياضية التقليدية، فإن الطرف المقابل هو متداول آخر، والفائزون لا يُحدّون أبدا ولا يُحظرون.

التسوية: النتائج الرسمية للدوري. وتستخدم Chainlink للأسواق المبنية على النتيجة بشكل مباشر.

الرسوم: 0.75%

الأفضل لـ: عشاق الرياضة ذوي المهارات التحليلية. سيكون FIFA World Cup 2026 (المستضاف في الولايات المتحدة، يونيو-يوليو) أكبر حدث منفرد في العام. الدليل: تداول الرياضة.

الرياضة هي أعلى فئة من حيث الحجم، وأول مكان يجد فيه معظم المتداولين الجدد سيولة حقيقية.

الاقتصاد - نحو 3% من الحجم، الأكثر ارتباطا بالبيانات

ما الذي يُتداول: قرارات الفائدة من Fed (أكثر من 43 مليون دولار لكل اجتماع)، قراءات CPI/التضخم، احتمال الركود، GDP، البطالة، تقارير الوظائف.

الخاصية الرئيسية: أكثر الفئات ارتباطا بالبيانات. توفر CME FedWatch، وعوائد Treasury، ومبادلات التضخم جميعها أسعار مرجعية صلبة. تأتي الأفضلية من التمركز الأسرع قبل الإصدارات والقراءة الدقيقة لبيانات FOMC. تعيد الأسواق التسعير خلال ثوان من بيانات NFP عند 8:30am ET.

التسوية: Federal Reserve، Bureau of Labor Statistics (BLS)، Bureau of Economic Analysis (BEA).

الرسوم: 1.25%

الأفضل لـ: متداولي الماكرو، وكل من يقرأ محاضر Fed. الدليل الكامل: تداول الأسواق الاقتصادية.

الجغرافيا السياسية - 673 سوقا، رسوم 0%، أعلى معدل نزاع

ما الذي يُتداول: Iran Strike (188 مليون دولار - أكبر سوق جيوسياسي على الإطلاق)، Iran Ceasefire (حجم 280 مليون دولار)، وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا، العقوبات، قرارات الأمم المتحدة، صفقات الرهائن، السيطرة الإقليمية.

الخاصية الرئيسية: أعلى معدل نزاع بين جميع الفئات. يمكن لتعريف "ceasefire" أو "military action" أن يحرك الملايين. تفرط الأسواق في رد الفعل تجاه العناوين وتقلل من رد الفعل تجاه معلومات الأرض الحقيقية. في أبريل 2026، وُجه الاتهام إلى ضابط احتياط في سلاح الجو الإسرائيلي بسبب 244 ألف دولار في أرباح تداول داخلي في سوق Iran Strike، وتمت الإشارة إلى نحو 50 حسابا قبل تسوية وقف إطلاق النار مع إيران في 7 أبريل.

التسوية: إجماع من تغطية إنجليزية موثوقة (NYT، CNN، WSJ، BBC، Reuters). مع خطر نزاع مرتفع في UMA.

الرسوم: 0% (الفئة الوحيدة برسوم 0%)

الأفضل لـ: محللي OSINT، وخبراء السياسة الخارجية. راجع تداول الأسواق الجيوسياسية.

العلوم والتقنية - الأسرع نموا، وأكبر أفضلية للخبرة

ما الذي يُتداول: SpaceX IPO، milestones الخاصة بمعايير AI (GPQA، SWE-bench، ARC-AGI)، موافقات FDA على الأدوية، إطلاقات Starship، إصدارات الشرائح.

الخاصية الرئيسية: تمنحك الخبرة في المجال أكبر أفضلية لأن مشاركة الأفراد منخفضة. غالبا ما تكون معايير التسوية غامضة، وخطر المعلومات الداخلية هو الأعلى هنا. نقل نزاع UFO/UAP حجم 16 مليون دولار في 2025 ضمن الحجم المتنازع عليه - ولا تزال صياغة التسوية الدقيقة أهم من أي فئة أخرى.

التسوية: ملفات SEC (الاكتتابات)، رسائل FDA، منشورات علمية محكمة، بيانات NASA/SpaceX الصحفية، لوحات تصدر التصنيفات المرجعية.

الأفضل لـ: العاملين في الصناعة، باحثي الذكاء الاصطناعي، محللي التكنولوجيا الحيوية. الدليل: تداول العلوم والتقنية.

الثقافة الشعبية، الطقس، الأعمال، والأخبار العاجلة

الفئات المتبقية أصغر من حيث الحجم لكنها تملك ملفات أفضلية مميزة خاصة بها.

• الثقافة الشعبية (387 سوقا): Oscars، Grammys، Eurovision، Billboard، أفضل 10 في Netflix. الفائزون في SAG يتنبؤون بفائزي Oscars نحو 80% من الوقت - نقطة دخول ممتازة للمبتدئين.
• الطقس والمناخ (أكثر من 210 سوقا): عدد الأعاصير، درجات الحرارة القياسية، El Niño/La Niña. إنخفاض مشاركة الأفراد يعني أعلى أفضلية منهجية إذا كنت تستطيع قراءة نماذج GFS (4 مرات يوميا) وECMWF (مرتين يوميا).
• الأعمال والتمويل (أكثر من 290 سوقا): تسليمات Tesla، تغييرات الرؤساء التنفيذيين، الأرباح، M&A، الإفلاس. عادة ما تتداول إلى جانب أسواق الأسهم والخيارات السائلة مع أسعار مرجعية واضحة.
• الأخبار العاجلة (أكثر من 150 سوقا): تُطلق خلال ساعات من الأحداث. سيولة ضعيفة، وقواعد مكتوبة بسرعة - اقرأ مرتين.

الجزء 4: الرسوم حسب الفئة (أقصى آخذ السوق (taker) عند 50 سنتا)

تتدرج الرسوم مع السعر الفوري: تبلغ ذروتها عند منتصف 50 سنتا وتقترب من الصفر عند 0 سنت أو 100 سنت. يوضح الجدول أدناه أسوأ حالة قصوى عند 50 سنتا.

يدفع Makers 0% fees ويتلقون rebate من حجم آخذ السوق - 25% في معظم الفئات، و20% في العملات الرقمية. لهذا السبب يضع المتداولون المحترفون أوامر limit بدلا من ضرب أوامر market.

الجزء 5: الحجم مقابل الأفضلية - أين ينبغي أن تتداول فعليا؟

النمط واضح: الفئات ذات الحجم المرتفع تُسعَّر بكفاءة لأن رأسمالا أكبر يطارد التسعير الخاطئ هناك. الفئات قليلة الاهتمام تقدم أفضل الفرص للمتداولين ذوي المعرفة المتخصصة. البيانات العامة قاسية في هذا - فقط 7.6% من المحافظ مربحة، و84.1% تخسر المال، وأعلى 0.04% من المحافظ تستحوذ على أكثر من 3.7 مليار دولار (أكثر من 70%) من جميع أرباح المنصة. Theo، أكثر متداول ربحا في 2024، حقق 85 مليون دولار عبر 11 حسابا مرتبطا على رهانات بلغت 80 مليون دولار - وهو شذوذ شديد حتى بمعايير الحيتان.

الجزء 6: أسواق العملات الرقمية ذات 5 دقائق و15 دقيقة

تشغّل بوليماركت أسواقا ثنائية فائقة القصر على Bitcoin وEthereum:

• «هل سيُغلق BTC أعلى أم أدنى عند 13:35 UTC؟»
• تُفتح الأسواق الجديدة فور تسوية السابقة - حركة مستمرة 24/7/365
• التسوية عبر Chainlink oracles - مؤتمتة بالكامل، بلا حكم بشري
• أكثر من 60 مليون دولار في حجم يومي مجمع عبر BTC + ETH القصيرة المدة

تُسوّى أسواق BTC ذات 5 دقائق 288 مرة يوميا. لا حاجة للبشر بدون أتمتة.

الجزء 7: العقود الآجلة الدائمة - جديدة على بوليماركت (أبريل 2026)

في 21 أبريل 2026، أطلقت بوليماركت العقود الآجلة الدائمة - نوعا جديدا من الأسواق يقف إلى جانب أسواق التنبؤ.

• الأصول الأولية: BTC, NVDA, Gold
• الرافعة المالية: حتى 10x
• الضمانات بعملة pUSD (العملة المستقرة الجديدة الصادرة عن بوليماركت، والمدعومة 1:1 بـ USDC، والتي أُطلقت في 22 أبريل 2026 إلى جانب V2)
• نموذج معدل التمويل، وليس التسوية - تُعاد تقييم المراكز باستمرار حسب السوق

تختلف perps بنيويا عن كل ما هو موجود في الموقع: فهي لا تتسوى، ولا تستخدم UMA، ولا تملك تاريخ انتهاء ثابت. تعامل معها كمنتج منفصل - منطق الأفضلية من أسواق التنبؤ لا ينتقل إليها. راجع العقود الآجلة الدائمة للآليات، ومعدلات التمويل، وحسابات التصفية، ولماذا يهم pUSD.

الجزء 8: بأي فئة يجب أن تبدأ؟

ابدأ حيث لديك معرفة حقيقية. هذا هو أكبر مؤشر منفرد على ما إذا كنت ستُنهي عامك الأول ضمن 15.9% الذين يتعادلون أو أفضل.

النهج الأسوأ هو التداول في فئة لأنها مشهورة أو مثيرة. الحجم من دون فهم هو تعليم مكلف - ومع متوسط حجم الرهان 10 دولارات و57% من المستخدمين تحت 100 دولار طوال حياتهم، تُظهر الأرقام أن معظم الناس يتعاملون معه تماما بهذه الطريقة.

الجزء 9: كيف تقرأ أي صفحة سوق في 30 ثانية

بغض النظر عن الهيكل أو الفئة، تحتوي كل صفحة سوق على العناصر الأساسية نفسها. درّب نفسك على فحصها بهذا الترتيب قبل كل صفقة:

1. قواعد التسوية - ما الذي يحدد النتيجة بالضبط؟ ومن الذي يقوم بالتسوية (UMA أم Chainlink)؟
2. تاريخ الانتهاء - تاريخ "market closes" وتاريخ "التسوية (resolution)" معًا (قد يفصل بينهما أيام)
3. الحجم - إجمالي ما تم تداوله بالدولار. أقل من 10 آلاف دولار طوال عمر السوق = كن حذرا
4. السيولة - معروضة بشكل منفصل. مجموع عمق دفتر الأوامر (order book) داخل 5% من mid
5. دفتر الأوامر - حجم الفرق السعري (spread) والعمق في أعلى 3 مستويات
6. التداولات الأخيرة - هل هناك نشاط في اللحظة الأخيرة؟ (التقط صورة للتape إن كان كذلك)
7. الهيكل - binary، متعددة النتائج، NegRisk، شرطية؟ هل علامة API هي neg_risk؟

سبع عمليات فحص، 30 ثانية، وستتجاوز نحو 90% من الأسواق التي يخسر فيها المبتدئون المال. مزيد من التفاصيل عن العمق وslippage في دليل دفتر الأوامر.

ما التالي؟

1. دليل دفتر الأوامر - العمق، والهوامش، وتكلفة الأثر
2. دليل الأسواق متعددة النتائج وNegRisk - تعمق في الهياكل المعقدة
3. التفكير الاحتمالي - كيف تحدد سعرك العادل قبل النظر إلى الدفتر
4. شرح التسوية - ما الذي يحدث فعليا عندما تتسوى الأسواق
5. العقود الآجلة الدائمة - المنتج الجديد وكيف يختلف عن أسواق التنبؤ