Chương 13 trong 33
Phiên bản ngắn
Trong khoảng 1,5 triệu ví đã giao dịch trên Polymarket, khoảng 7,6% kết thúc có lãi và 84,1% thua lỗ. Hỏi nhóm thiểu số có lãi điều gì phân biệt họ với những người thua lỗ, bạn sẽ nghe cùng một câu trả lời lặp đi lặp lại: quy mô vị thế. Không phải lựa chọn. Không phải thời điểm. Không phải alpha bí mật. Câu hỏi tưởng chừng nhàm chán "tôi nên đặt bao nhiêu vào giao dịch này?" là yếu tố quyết định lớn nhất cho việc bạn kết thúc năm trong trạng thái có lãi hay trắng tay.
Hướng dẫn này sẽ cho bạn một hệ thống. Thứ nhất, phần toán học: Tiêu chuẩn Kelly, công thức cho biết bạn nên cược bao nhiêu phần trăm vốn một cách tối ưu theo mặt toán học khi có một lợi thế thực sự. Thứ hai, thực tế: vì sao không ai thực sự dùng Kelly đầy đủ, và vì sao Kelly một phần tư là tiêu chuẩn chuyên nghiệp. Thứ ba, bảng tóm tắt: các bảng đơn giản bạn có thể dùng ngay hôm nay ngay cả khi bạn không bao giờ muốn chạm vào máy tính nữa. Đến cuối, bạn sẽ có một quy tắc mặc định về quy mô vị thế cho mọi giao dịch bạn thực hiện.
Bạn sẽ học gì trong hướng dẫn này
- Công thức Tiêu chuẩn Kelly được điều chỉnh cho định dạng giá của Polymarket
- Ba ví dụ được tính trọn vẹn (lợi thế rõ ràng, lợi thế vừa phải, lợi thế nhỏ)
- Vì sao Kelly đầy đủ phá hủy các trader thực tế và vì sao Kelly một phần tư lại chiến thắng
- Bảng quy mô vốn từ 500 USD đến 250.000 USD
- Cách xử lý nhiều vị thế, tương quan và tập trung vào một nhóm chủ đề
- Khi nào nên tăng quy mô, khi nào nên giảm quy mô, và quy tắc cứng duy nhất bạn không bao giờ được phá vỡ
- Trường hợp nghiên cứu 2 triệu USD chứng minh rằng quy mô quan trọng hơn việc đúng
- Tám câu hỏi phổ biến nhất về quy mô vị thế, cùng câu trả lời
Kelly một phần tư nằm ở điểm ngọt: phần lớn tăng trưởng, chỉ một phần nhỏ biến động.
Phần 1: Tại sao phân bổ quy mô quan trọng hơn việc chọn người thắng
Một nhà giao dịch Polymarket hiện đã nổi tiếng từng thua hơn 2 triệu đô la trong năm 2024 dù thắng 51% số giao dịch riêng lẻ của anh ta. Hãy nghĩ về điều đó một chút. Anh ta giỏi hơn tung đồng xu. Anh ta có lợi thế thực sự. Và rồi anh ta vẫn bị nghiền nát.
Lý do rất khắc nghiệt nhưng đơn giản: anh ta cược nhỏ khi đúng và cược lớn khi sai. Một vài khoản lỗ quá lớn trên những giao dịch có niềm tin cao đã lấn át hàng trăm khoản thắng được phân bổ quy mô đúng. Toán học không quan tâm bạn đúng bao nhiêu lần. Nó chỉ quan tâm bạn cược bao nhiêu khi bạn sai.
Phép tính của việc phân bổ quy mô không đồng đều
Hãy tưởng tượng 100 giao dịch, 51 lệnh thắng với lợi nhuận 500 đô la mỗi lệnh và 49 lệnh thua với mức trung bình 1.200 đô la mỗi lệnh (vì bạn tăng quy mô ở những lệnh mà bạn cảm thấy tự tin nhất).
- Thắng: 51 x 500 đô la = +25.500 đô la
- Thua: 49 x 1.200 đô la = -58.800 đô la
- Ròng: -33.300 đô la
Bạn thắng hơn một nửa số giao dịch nhưng vẫn mất một phần ba vốn. Đó là toàn bộ câu chuyện về lý do vì sao phân bổ quy mô lại quan trọng.
Phân bổ quy mô vị thế trả lời câu hỏi duy nhất quan trọng khi bạn nhấp Mua: "Tôi nên đặt bao nhiêu vào kèo này?" Làm đúng và một lợi thế nhỏ sẽ cộng dồn thành tiền thật. Làm sai và ngay cả phân tích đẳng cấp thế giới cũng dẫn đến sụp đổ.
Tại sao “đúng” thôi là chưa đủ - cột quy mô mới là thứ quyết định lãi/lỗ.
Phần 2: Tiêu chuẩn Kelly - Câu trả lời toán học
Tiêu chuẩn Kelly được nhà khoa học Bell Labs John Kelly Jr. xây dựng vào năm 1956 khi ông làm việc về các bài toán tín hiệu trên nhiễu cho đường dây điện thoại đường dài. Sau đó Ed Thorp đã điều chỉnh nó cho blackjack và thị trường chứng khoán. Ngày nay, nó là nền tảng của quản lý vốn chuyên nghiệp trong mọi trò chơi dựa trên lợi thế: poker, cá cược thể thao, giao dịch quyền chọn và thị trường dự đoán.
Công thức cổ điển
f* = (b x p - q) / b
- f* = tỷ lệ vốn tối ưu để đặt cược
- b = tỷ lệ thắng ròng nhận được trên khoản cược (lợi nhuận trên mỗi $1 rủi ro)
- p = xác suất thắng bạn ước tính
- q = xác suất thua (1 - p)
Sự đơn giản hóa của Polymarket
Trên Polymarket, mỗi cổ phần được định giá từ $0.01 đến $0.99 và trả $1.00 nếu kết quả phân xử là Yes. Điều đó khiến Kelly trở nên gọn hơn nhiều:
f* = (p - c) / (1 - c)
- c = giá cổ phần hiện tại (xác suất hàm ý)
- p = xác suất bạn ước tính
Nếu p > c, công thức sẽ cho bạn biết tỷ lệ vốn cần triển khai. Nếu p < c, kết quả là số âm - tức là công thức đang lịch sự nói với bạn rằng không nên thực hiện giao dịch này.
Công thức Kelly của Polymarket. Kết quả âm? Bỏ qua giao dịch.
Phần 3: Ba ví dụ được làm đầy đủ
Ví dụ 1: Lợi thế rõ ràng (20 điểm)
Thị trường: "Fed sẽ cắt lãi suất tại cuộc họp tháng Ba chứ?"
- Giá hiện tại: $0.40 (xác suất hàm ý 40%)
- Ước tính của bạn: 60% (dựa trên CPI gần đây, các bài phát biểu của Fed, đường cong hợp đồng tương lai)
- Lợi thế: 20 điểm phần trăm
f* = (0.60 - 0.40) / (1 - 0.40) = 0.20 / 0.60 = 0.333
Kelly đầy đủ cho biết hãy đặt cược 33.3% vốn. Với $10,000 thì đó là $3,333.
Ví dụ 2: Lợi thế vừa phải (10 điểm)
Thị trường: "Lakers có vào vòng playoffs không?"
- Giá hiện tại: $0.65 (xác suất hàm ý 65%)
- Ước tính của bạn: 75%
- Lợi thế: 10 điểm phần trăm
f* = (0.75 - 0.65) / (1 - 0.65) = 0.10 / 0.35 = 0.286
Kelly đầy đủ: 28.6% = $2,860 trên vốn $10K.
Ví dụ 3: Cửa trên rất lớn (8 điểm)
Thị trường: "BTC sẽ đóng cửa trên $50K vào ngày 31 tháng 12 chứ?"
- Giá hiện tại: $0.80 (xác suất hàm ý 80%)
- Ước tính của bạn: 88%
- Lợi thế: 8 điểm phần trăm
f* = (0.88 - 0.80) / (1 - 0.80) = 0.08 / 0.20 = 0.400
Kelly đầy đủ: 40% của vốn. Công thức trở nên rất mạnh tay với các cửa trên lớn vì hệ số chi trả trên mỗi cổ phần (1 / c) nhỏ hơn, nên Kelly bù lại bằng cách tăng quy mô. Đây chính là nơi các nhà giao dịch thực thụ thường bị thua lỗ nặng - sẽ nói kỹ hơn ở phần tiếp theo.
Phần 4: Vì sao Full Kelly hủy hoại các nhà giao dịch thực tế
Full Kelly tối đa hóa tốc độ tăng trưởng hình học dài hạn. Về lý thuyết, nó là tối ưu. Trong thực tế, nó là một hiệp ước tự sát. Ba lý do:
| Vấn đề | Nó có nghĩa là gì |
|---|---|
| Biến động là tàn khốc | Full Kelly có khoảng 33% khả năng làm vốn của bạn giảm còn một nửa trước khi tăng gấp đôi. Sụt giảm 50-80% là chuyện thường xuyên, không phải sự kiện đuôi. |
| Sai số ước lượng lan truyền | Kelly giả định bạn biết xác suất thật. Nhưng bạn không biết. Nếu bạn đánh giá quá cao lợi thế của mình chỉ 5 điểm, full Kelly sẽ trở nên phá sản. |
| Bất khả thi về mặt cảm xúc | Không ai, kể cả bạn, có thể nhìn một danh mục full Kelly được phân bổ đúng cách sụt giảm 60% mà không lệch khỏi kế hoạch. Lệch vì sợ hãi còn tệ hơn là phân bổ quá nhỏ. |
Nói thật
Không có người chơi poker chuyên nghiệp nào, không có người cược thể thao nghiêm túc nào, không có quỹ phòng hộ nào mà tôi từng nghe nói đến lại dùng full Kelly. Đây là giới hạn trên về mặt lý thuyết, không phải một chiến lược. Hãy xem đầu ra của công thức Kelly là quy mô tối đa mà bạn từng cân nhắc, không phải con số bạn thực sự đặt cược.
Full Kelly so với quarter Kelly: cùng đường tăng trưởng kỳ vọng, nhưng mức sụt giảm khác nhau rất lớn.
Phần 5: Quarter Kelly - Thứ mà các chuyên gia thực sự dùng
Sự đồng thuận trong cộng đồng qua poker, cá cược thể thao và thị trường dự đoán: dùng quarter Kelly (f*/4). Một số trader táo bạo hơn dùng half Kelly (f*/2) cho các giao dịch có niềm tin cao nhất. Hầu như không ai đi quá mức đó.
Tại sao quarter Kelly thắng trong thực tế
- Giảm mức sụt giảm khoảng 75% - mức sụt giảm tệ nhất kỳ vọng giảm từ 60%+ xuống 15-20%
- Tốc độ tăng trưởng chỉ giảm khoảng 50% - bạn từ bỏ một nửa lợi nhuận lý thuyết nhưng vẫn giữ phần lớn hiệu ứng lãi kép
- Vẫn sống sót trước sai số ước lượng - nếu ước tính xác suất 60% của bạn thực ra chỉ là 55%, quarter Kelly vẫn có lãi. Full Kelly có thể đã bắt đầu thua lỗ.
- Bền vững về mặt cảm xúc - bạn thực sự có thể bám sát hệ thống của mình khi mức sụt giảm đủ nhỏ để vẫn ngủ ngon
Quarter Kelly áp dụng cho các ví dụ của chúng ta
| Ví dụ | Full Kelly | Quarter Kelly | USD trên $10K |
|---|---|---|---|
| Cắt lãi suất Fed (40c, ước tính 60%) | 33.3% | 8.3% | $833 |
| Lakers (65c, ước tính 75%) | 28.6% | 7.1% | $714 |
| BTC $50K (80c, ước tính 88%) | 40.0% | 10.0% | $1,000 |
Các con số này thấy hợp lý. $700-1,000 cho mỗi giao dịch trên bankroll $10K là đủ mạnh để đáng kể khi bạn thắng và vẫn chịu được khi bạn thua.
Tài liệu tham khảo để in và dán - bảng tóm tắt mà hầu hết các trader tích cực dùng.
Phần 6: Tờ gian lận "Tôi Không Muốn Tính Toán"
Nếu việc nhìn chằm chằm vào công thức Kelly làm bạn hoa mắt, hãy dùng các bảng đã được cộng đồng kiểm chứng này. Chúng xấp xỉ Kelly một phần tư cho các mức lợi thế điển hình (8-15 điểm phần trăm) và buộc danh mục phải đa dạng hóa.
Bảng phân bổ tiêu chuẩn
| Vốn | Thận trọng (2-5%) | Vừa phải (7-10%) | Tối đa (15%) |
|---|---|---|---|
| $500 | $10-25 | $35-50 | $75 |
| $1,000 | $20-50 | $70-100 | $150 |
| $5,000 | $100-250 | $350-500 | $750 |
| $10,000 | $200-500 | $700-1,000 | $1,500 |
| $25,000 | $500-1,250 | $1,750-2,500 | $3,750 |
| $50,000 | $1,000-2,500 | $3,500-5,000 | $7,500 |
| $100,000 | $2,000-5,000 | $7,000-10,000 | $15,000 |
| $250,000 | $5,000-12,500 | $17,500-25,000 | $37,500 |
Quy tắc cứng duy nhất bạn không bao giờ được phá vỡ
Không bao giờ mạo hiểm quá 15-20% vốn của bạn vào một giao dịch duy nhất, dù bạn cảm thấy chắc chắn đến đâu. Quy tắc này đã cứu nhiều nhà giao dịch hơn tất cả các dịch vụ tín hiệu cộng lại. Những lúc bạn cảm thấy chắc chắn nhất lại là những lúc bạn dễ sai một cách thảm khốc nhất.
Danh mục cân bằng: quy mô đang mở, lệnh giới hạn kiên nhẫn, quỹ tiền mặt dự trữ vĩnh viễn.
Phần 7: Quản lý nhiều vị thế
Kelly cho bạn biết cách định cỡ một giao dịch khi xét riêng lẻ. Danh mục thực tế có 5-20 vị thế cùng lúc. Ba khái niệm biến Kelly cho từng giao dịch đơn lẻ thành một hệ thống hoàn chỉnh.
Quy tắc 1: Giữ tiền mặt dự trữ
Đừng bao giờ giải ngân quá 75-80% bankroll của bạn cùng một lúc. Bạn muốn còn đạn khô khi một cơ hội béo bở xuất hiện - và chúng luôn xuất hiện khi bạn đã vào lệnh hết công suất.
Quy tắc 2: Xem các vị thế tương quan như một
Hai thị trường "Trump thắng" trên các nền tảng khác nhau chỉ là một cược, không phải hai. Hai thị trường "BTC trên $50K vào cuối năm" với các kỳ hạn khác nhau có tương quan rất cao. Nếu bạn đã phân bổ 10% vào Trump, đừng cộng thêm 8% nữa cho cuộc đua Thượng viện của cùng một bang và cùng một đảng. Tổng mức độ phơi nhiễm mới quan trọng, không phải số lượng vị thế.
Quy tắc 3: Giới hạn mức tập trung theo danh mục
Đừng để hơn 35-40% vốn đã giải ngân vào một danh mục duy nhất (chính trị, crypto, thể thao, v.v.). Các danh mục có những yếu tố rủi ro chung: một bất ngờ CPI sẽ tác động đến mọi thị trường lãi suất, một vụ khai thác giao thức sẽ tác động đến mọi thị trường crypto. Đa dạng hóa giữa các danh mục mới là đa dạng hóa thực sự.
Danh mục mẫu trên bankroll $10K
| Ô | Phân bổ | Mục đích |
|---|---|---|
| 5-8 vị thế đang mở | ~$700-1,000 mỗi vị thế, tổng $5,000 | Các giao dịch cốt lõi, kích cỡ bằng một phần tư Kelly |
| Lệnh giới hạn đang chờ | $2,500 | Các điểm vào kiên nhẫn đang chờ khớp |
| Tiền mặt dự trữ | $2,500 | Quỹ cơ hội + lớp đệm an toàn |
Phần 8: Khi nào nên tăng quy mô, khi nào nên giảm quy mô
GIẢM quy mô khi bất kỳ điều nào sau đây là đúng
- Độ không chắc chắn trong ước tính cao - bạn nghĩ có thể có lợi thế nhưng không thể diễn đạt rõ ràng
- Thị trường kém thanh khoản - khối lượng giao dịch hằng ngày dưới 50K đô la hoặc chênh lệch giá mua-bán rộng hơn 3 xu
- Thời gian đến khi phân quyết dài - vốn bị khóa trong 3 tháng trở lên làm tăng chi phí cơ hội
- Chuỗi thua gần đây - có thể là do biến động, có thể là mô hình đã hỏng. Thu nhỏ quy mô cho đến khi bạn biết là trường hợp nào.
- Trạng thái cảm xúc không ổn - mệt, tức giận, phê, hoặc giao dịch trả đũa. Giảm quy mô xuống một nửa.
- Danh mục mới đối với bạn - 10 giao dịch đầu tiên trong một lĩnh vực mới, giao dịch ở mức 50% mức bình thường của bạn cho đến khi bạn xác minh được hiệu chỉnh
TĂNG quy mô lên (hướng tới Kelly một nửa) chỉ khi TẤT CẢ các điều sau đều đúng
- Niềm tin cực cao với bằng chứng đã được ghi nhận - các lợi thế đọc quy tắc (như trường hợp Trump Says China) nơi cách diễn đạt buộc phải phân quyết
- Phân quyết sắp xảy ra - tính bằng phút đến giờ, không phải tuần
- Thanh khoản sâu - khối lượng giao dịch hằng ngày từ 500K đô la trở lên, chênh lệch giá mua-bán hẹp
- Hiệu chỉnh đã được xác minh - bạn có hơn 100 giao dịch đã đóng và các lựa chọn với mức tự tin 70% của bạn thực sự thắng khoảng 70% số lần
Phần 9: Quy tắc tăng trưởng bankroll
Khi bạn thắng, bankroll của bạn tăng lên. Khi nó tăng, kích thước vị thế của bạn cũng tăng tỷ lệ thuận - nhưng không nhanh hơn. Kỷ luật ở đây là điều phân biệt 7,6% với tất cả những người còn lại.
Nhịp tính lại
- Hàng tuần: tổng giá trị bankroll bao gồm các vị thế đang mở theo mark
- Trước mỗi giao dịch: dùng bankroll hiện tại, không phải đỉnh của hôm qua
- Sau chuỗi thua: xác định quy mô theo bankroll đã suy giảm. Đừng cố gắng "gỡ lại" thua lỗ bằng cách tăng quy mô.
- Sau chuỗi thắng: quy tắc tương tự. Đỉnh mới trở thành cơ sở, nhưng tỷ lệ quy mô vẫn giữ nguyên.
Cách lãi kép thực sự trông như thế nào
Bankroll ban đầu: $5,000. Bạn đạt mức tăng trưởng trung bình 10% mỗi tháng với quy mô quarter-Kelly.
| Tháng | Bankroll | Vị thế điển hình (8%) |
|---|---|---|
| 0 | $5,000 | $400 |
| 6 | $8,860 | $710 |
| 12 | $15,690 | $1,255 |
| 24 | $49,200 | $3,940 |
Sau 2 năm lãi kép 10% mỗi tháng với quy mô quarter-Kelly nhất quán, bankroll $5K trở thành khoảng ~$49K - và kích thước vị thế của bạn đã tăng 10 lần mà bạn không bao giờ phải thay đổi quy tắc phần trăm của mình.
Đường cong sống sót: chuỗi thua 10 giao dịch sẽ làm gì với bankroll của bạn.
Phần 10: Quy tắc quan trọng nhất
Quy mô vị thế tồn tại để bảo vệ bạn khỏi kịch bản duy nhất thực sự kết thúc sự nghiệp của bạn: một chuỗi thua lỗ cuốn sạch bạn.
Hãy kiểm tra phép tính sống sót ở các quy mô khác nhau. Giả sử một chuỗi thua 10 lệnh khốc liệt nhưng có thể xảy ra:
| Kích thước mỗi lệnh | Vốn sau 10 lần thua | Bạn có thể gỡ lại không? |
|---|---|---|
| 2% | 82% | Dễ |
| 5% | 60% | Khó nhưng làm được |
| 10% | 35% | Khốc liệt - cần mức tăng 186% để gỡ lại |
| 15% | 20% | Gần như không thể - cần mức tăng 400% |
| 25% | 6% | Trò chơi kết thúc |
Các chuỗi thua 5-10 lệnh vẫn xảy ra. Chúng sẽ xảy ra với bạn. Chúng không phải là dấu hiệu cho thấy bạn có vấn đề - đó là một đặc điểm của mọi trò chơi dựa trên lợi thế với biến động dương. Nhiệm vụ của bạn là đặt quy mô đủ nhỏ để biến động không thể giết chết bạn.
Sống sót là điều kiện tiên quyết cho lợi nhuận. Hãy đặt quy mô để sống sót trước, kiếm lời sau. Mọi thứ khác chỉ là chi tiết.
Phần 11: Giới hạn quy mô điều chỉnh theo thanh khoản
Con số Kelly là lý thuyết. Sổ lệnh là thực tế. Trước khi tăng quy mô, hãy kiểm tra stack bid/ask thực tế: một kích thước Kelly hoàn hảo là $3.000 là sai nếu mức trên cùng của sổ lệnh chỉ có $800. Hai giới hạn quan trọng trên Polymarket:
- Không bao giờ tiêu thụ quá 25% độ sâu hiển thị ở phía của bạn trong sổ lệnh trong một lệnh duy nhất. Làm vậy sẽ đẩy giá bất lợi cho bạn và báo hiệu ý định của bạn cho các bot tạo lập thị trường.
- Bỏ qua giao dịch nếu việc thực hiện kích thước Kelly của bạn đòi hỏi hơn 0.5% khối lượng giao dịch hằng ngày. Mức tác động đó cho thấy sổ lệnh quá mỏng để xứng đáng với lợi thế tốt nhất của bạn.
Một quy trình thực tế: tính Kelly, tính một phần tư Kelly, rồi giới hạn ở 25% độ sâu top-of-book. Chia phần còn lại thành các lệnh giới hạn theo từng đợt trong 15–60 phút tiếp theo. Bạn hy sinh một chút giá trị kỳ vọng cho sự kiên nhẫn trong khớp lệnh; đổi lại bạn có được phân phối lãi/lỗ thực tế chặt hơn nhiều. Tài liệu của chính Polymarket xác nhận rằng không có giới hạn giao dịch do nền tảng áp đặt - trượt giá là ràng buộc duy nhất, và bạn là người phải tự thực thi nó.
Một quy tắc đơn giản hiệu quả: nếu một lệnh mua thị trường duy nhất làm giá di chuyển hơn 1 cent trên một thị trường giao dịch giữa 20¢ và 80¢, hãy chia lệnh thành hai hoặc ba phần. Ở mức giá dưới 10¢ hoặc trên 90¢, cùng một mức di chuyển 1 cent đại diện cho hơn 10% của khoảng trả thưởng, vì vậy hãy siết chặt hơn - chia thành năm phần hoặc nhiều hơn và ưu tiên các lệnh giới hạn nằm trong chênh lệch giá mua-bán hơn là các lệnh người khớp lệnh (taker) quyết liệt.
Phần 12: Thói quen chuyên nghiệp từ mức 7.6%
Những thói quen sizing đã được xác thực mà bạn có thể áp dụng ngay hôm nay
- Đặt một mức trần tiền cố định cho mỗi lệnh. Ngay cả khi có lợi thế rất lớn, hầu hết các chuyên gia vẫn giới hạn một giao dịch ở mức 2–5% vốn bất kể Kelly nói gì. “Tôi sẽ mất X và không thay đổi hành vi của mình” mới là quy mô đúng.
- Ghi lại đầu vào Kelly trước mỗi giao dịch. Viết ra giá thị trường, ước tính xác suất của bạn, và vị thế đã định cỡ vào nhật ký. Sau 100 giao dịch, bạn sẽ phát hiện liệu các ước tính xác suất của mình có quá lạc quan một cách có hệ thống hay không.
- Không bao giờ tăng quy mô khi thua để gỡ lại. Giao dịch trả thù sẽ nhân đôi quy mô của bạn sau một lần thua. Phản ứng đúng với một lần thua là kiểm tra xem luận điểm của bạn còn đúng không, rồi vào lệnh với cùng quy mô hoặc nhỏ hơn.
- Cân chỉnh lại hàng tuần, không phải theo từng giao dịch. Nếu bạn tính lại vốn sau mỗi lần thắng, quy mô sẽ tăng dần; nếu bạn tính lại sau mỗi lần thua, bạn sẽ cắt quá mạnh. Đánh dấu theo thị trường hàng tuần vào một ngày cố định sẽ làm đường đi mượt hơn.
- Kết hợp Kelly với kỷ luật dừng lỗ. Kelly giả định rằng bạn có thể mất toàn bộ khoản cược. Hãy kết hợp với quy tắc dừng lỗ -40% (xem Bán vị thế) và mức giảm thực tế của bạn sẽ chỉ bằng một nửa Kelly đầy đủ.
- Tính phí vào phép tính lợi thế. Một lợi thế 2pp trên thị trường Crypto (phí taker 1.80%) không giống với lợi thế 2pp trên Geopolitics (0%). Hãy trừ phí hai chiều trước khi tính Kelly.
Điểm mấu chốt
Những nhà giao dịch đều đặn có lãi trên Polymarket coi việc định cỡ vị thế như một hệ thống, không phải cảm tính. Hãy giữ các con số ở trên - chúng là sự khác biệt giữa 7.6% ví có lãi và phần còn lại.
Sắp tới là gì?
Quy mô là bộ khung. Phần cốt lõi là chính lợi thế và kỷ luật để thực hiện nó một cách nhất quán. Hãy tiếp tục đọc:
- Mười chiến lược với lợi thế được lượng hóa
- Cách hiệu chỉnh các ước tính xác suất của bạn
- Phân loại rủi ro khiến phần lớn nhà giao dịch thua cuộc
- Giữ kỷ luật khi biến động xảy ra
- 18 sai lầm phá hủy vốn của bạn
- Thoát lệnh tốt cũng là quy mô theo chiều ngược lại
Tài liệu đề xuất
Bắt đầu ở đây nếu bạn mới, hoặc đi thẳng đến trang phù hợp với giai đoạn của bạn:
