簡単な答え（2026年11月6日更新）
ANTは、ポリマーケットのPerpsで取引できる無期限先物契約です。価格は、Anthropicの非公開企業としての評価額をもとにした参照価格に連動します。最大10倍のレバレッジでロングもショートも可能で、取引手数料は通常の半額です。Anthropicの株式、IPOの割当、同社に対するいかなる権利も得られません。ポリマーケットは、この価格の数値が何を意味するのか、またAnthropicが上場したときに契約がどうなるのかを公表していません。Perpsは米国、カナダ、その他の制限地域では利用できません。
要点まとめ
2026年10月29日に上場したANTは、ポリマーケットのPre-IPOカテゴリで最初のマーケットです。仕組みはポリマーケットの他のPerpsと同じです。pUSDを証拠金として差し入れ、ロングまたはショートを建て、1時間ごとにファンディングを支払うか受け取ります。資産額が維持証拠金を下回ると清算されます。違いは原資産にあります。Anthropicは非公開企業のため取引所の価格がなく、マーケットはBTCやS&P 500よりはるかに薄く、将来最大のイベントであるIPOについてはルールが公表されていません。
このガイドでわかること
- ANTとは何か、そして価格が何を意味していると考えられるか
- ANTの清算価格（計算例つき）
- 半額の手数料とトレーディングコンペのブースト
- 流動性、価格ギャップのリスク、IPO時に起こりうること
- SpaceX（SPCX）などの非公開企業銘柄
ANTのPerpsとは何か、何ではないか
ポリマーケットによると、Pre-IPOのPerpsは「Anthropicのような個別の非公開企業について、上場前にレバレッジをかけ、満期なしでロングまたはショートできる」商品です。「株式を購入するのではなく、その企業の非公開評価額をもとにした参照価格に対して方向性のあるポジションを取ります」。ロングとショートの間で1時間ごとにやり取りされるファンディングによって、契約価格は参照価格の近くに保たれます。
2026年11月6日の ANT マーケット。Perps / Pre-IPO に分類されています。最大レバレッジは 10x です。
ANTは、ポリマーケット上のトレーダー同士の契約です。価格が上がればロングが利益を得てショートが損失を出し、下がればその逆になります。取引の参加者は誰も、Anthropicの一部を所有していません。
| ポリマーケットのANT Perps | Anthropicの株式 | |
|---|---|---|
| 保有するもの | 参照価格に対するロングまたはショートのポジション | 企業の株式 |
| 所有権 | なし。ポリマーケット：「株式の所有権を得ることは一切ありません」 | あり |
| IPOの割当 | なし | 投資家によって異なる |
| 下落で利益を狙えるか | はい、ショートを建てる | 直接はできない |
| レバレッジ | 最大10倍（大きなポジションでは低くなる） | なし |
| 満期 | なし。自分で決済するか清算されるまでポジションは維持される | 該当なし |
| 継続コスト | 1時間ごとのファンディング（支払いまたは受け取り） | なし |
| 元手をすぐに全額失う可能性 | あり（清算による） | 株価が暴落した場合のみ |
Perpsが初めての方は、まずはじめてのポリマーケット Perps取引をお読みください。入金、注文の種類、ポジションの決済を順を追って解説しています。
主要な数値（2026年11月時点）
2026年11月6日にポリマーケットのPerps APIとANTのマーケットページで確認した数値です。レバレッジ、手数料、上限は変更されることがあり、スナップショットの行はすでに古くなっています。最新の数値はANTのライブマーケットでご確認ください。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| カテゴリ | Pre-IPO（このカテゴリ唯一のマーケット） |
| 上場日 | 2026年10月29日 |
| APIシンボル | ANT-USD、銘柄ID 97 |
| 担保 | pUSD |
| 最大レバレッジ | 想定元本$500,000までは10倍、それを超えると5倍、$1Mから3倍、$3Mから2倍、$5Mから1倍 |
| 維持証拠金率 | 想定元本の5%（0.5 / 10倍） |
| デフォルトの証拠金モード | 分離証拠金（クロス証拠金も利用可能） |
| 最小注文 | 想定元本$10 |
| 1回の注文の上限 | 成行注文$500,000、指値注文$2,500,000 |
| 取引手数料（基本ティア） | テイカー0.020%、メイカー0.00625%（標準の0.040% / 0.0125%の半額） |
| ファンディング | 1時間ごと、上限は1時間あたり+/-4% |
| 清算手数料 | 想定元本の0.5% |
| 取引時間 | 24時間365日 |
| スナップショット：価格 | 約$1,604.6〜$1,608.2（2026年11月6日 18:01 UTC） |
| スナップショット：24時間の値幅 | 安値$1,582.1、高値$1,770.0 |
| スナップショット：24時間取引高 | 約$2.73M |
| スナップショット：オープンインタレスト | 約$0.22M |
| スナップショット：ファンディング | 1時間あたり0.00063%（ロングがショートに支払い） |
ANTの価格の数値は何を意味していると考えられるか
ポリマーケットは説明していません。確認できていることと、できていないことを整理します。
- 確認済み：この契約は「その企業の非公開評価額をもとにした参照価格」に連動します（ポリマーケットのPre-IPOページ）。
- 確認済み：ポリマーケットの他のPerpsと同様に、ANTには外部フィードから取得するオラクル（インデックス）価格と、ポリマーケットが損益と清算のために算出するマーク価格があります。2026年11月6日、ANTのページではオラクル価格1,608.2、マーク価格1,607.8で、差は0.02%でした。
- 確認済み：ポリマーケットのドキュメントには、インデックスのフィード提供元の候補としてPyth、Chainlink Data Streams、Hyperliquidが挙げられています。ANTがどのフィードを使うかは記載されていません。
- 未確認：暗号資産系ニュースメディア（Odailyを引用したKuCoin News、2026年10月29日）は、ANTがHyperliquidの
io:ANTマーケットを参照価格にしていると報じました。ポリマーケット自身のドキュメントにはその記載はありません。 - 未確認：この数値は、Anthropicの評価額を10億米ドル単位で表したもののように見えます。その場合、1,604.6という価格は約$1.6兆を意味します。この解釈は、AnthropicのPerpsが$1.7兆〜$1.9兆の評価額を示唆しているという報道とも合いますが、ポリマーケットは単位を確認していません。
損益の計算には単位は関係ありません。損益は数量×マーク価格の変化です。重要なのは、参照価格が薄い外部市場から得られる非公開評価額であり、証券取引所で決まる株価ではないという点です。
ANTのレバレッジ、証拠金、清算
当初証拠金は、想定元本をレバレッジで割った額です。維持証拠金は想定元本の一律5%（0.5を最大10倍で割った値）です。資産額が維持証拠金を下回ると、ポジションは清算されます。
ポジションを保有していると、チャートにエントリー（1,600.7）と清算（1,676.9）のラインが表示されます。この 10x ショートは、約4.8%の上昇で清算されます。
- エントリー価格：1,600。想定元本：$1,000。数量：1,000 / 1,600 = 0.625 ANT。
- 当初証拠金：$1,000 / 10 = $100。
- 清算は資産額が維持証拠金と等しくなった時点で起こります：100 + 0.625 x (P - 1,600) = 0.05 x 0.625 x P。
- これを整理すると100 + 0.625P - 1,000 = 0.03125P、つまり0.59375P = 900となり、P = 1,515.79です。
- これは5.26%の下落です。この時点での損失は0.625 x (1,600 - 1,515.79) = $52.63で、証拠金の約半分です。その後、決済時の約定に0.5%の清算手数料がかかります。
- 清算：100 + 0.625 x (1,600 - P) = 0.03125P。
- これを整理すると1,100 = 0.65625Pとなり、P = 1,676.19、4.76%の上昇です。
ショートの式はエントリー価格 x (1 + 1/レバレッジ) / (1 + 0.05)、ロングの式はエントリー価格 x (1 - 1/レバレッジ) / (1 - 0.05)です。ポリマーケットのANTページにも一致する例があります。マーク価格1,607.8で建てた10倍ロングは、約1,523.2で清算されます（1,607.8 x 0.9 / 0.95 = 1,523.18）。
| レバレッジ（エントリー1,600） | ロングの清算価格 | 逆行幅 | ショートの清算価格 | 逆行幅 |
|---|---|---|---|---|
| 10倍 | 1,515.79 | -5.26% | 1,676.19 | +4.76% |
| 5倍 | 1,347.37 | -15.79% | 1,828.57 | +14.29% |
| 3倍 | 1,122.81 | -29.82% | 2,031.75 | +26.98% |
| 2倍 | 842.11 | -47.37% | 2,285.71 | +42.86% |
これらは分離証拠金での数値です。手数料、ファンディング、スリッページによって実際の清算価格はやや近づきます。クロス証拠金の場合は、他のポジションによって結果が変わります。ポジションパネルにはリアルタイムの清算価格が表示されるので、確定する前に必ず確認してください。証拠金モード、保険基金、自動デレバレッジについては、ポリマーケット Perpsのレバレッジと清算ガイドをご覧ください。
手数料：ANTは半額、そして保有コスト
ANTには2026年10月29日 15:23 UTCから手数料の特別設定が適用されており、終了日は決まっていません。ポリマーケットはこれを変更できます。ティアは直近30日間のPerps取引高で決まります。
| 30日間の取引高 | ANTテイカー | ANTメイカー | 標準テイカー | 標準メイカー |
|---|---|---|---|---|
| $0 | 0.0200% | 0.00625% | 0.0400% | 0.0125% |
| $1M | 0.0185% | 0.0050% | 0.0370% | 0.0100% |
| $5M | 0.0175% | 0.0040% | 0.0350% | 0.0080% |
| $25M | 0.0150% | 0.0025% | 0.0300% | 0.0050% |
| $100M | 0.0135% | 0.0010% | 0.0270% | 0.0020% |
| $500M | 0.0125% | 0.0000% | 0.0250% | 0.0000% |
| $1B | 0.0100% | -0.0050%（リベート） | 0.0200% | -0.0050%（リベート） |
「手数料半額」はすべてのティアのテイカー手数料について正確ですが、$1Bティアのメイカーリベートは他のマーケットと同じです。
ファンディングは、ロングとショートの間で1時間ごとに支払われます。ポリマーケットは手数料を取りません。板情報が均衡しているとき、暗号資産以外のマーケットは1時間あたり0.000625%の基準値になり、スナップショットではANTは0.00063%でした。この基準値では、$10,000のロングは1時間あたり10,000 x 0.000625% = $0.0625を支払い、1日で$1.50、1週間で$10.50になります。レートはどちらの方向にも1時間あたり最大4%まで動く可能性があり、その場合$10,000に対して1時間あたり$400です。レートがマイナスのときは、ショートがロングに支払います。レートの計算方法はポリマーケット Perpsのファンディングレートガイドで解説しています。
トレーディングコンペのブースト
ポリマーケットは隔週でPerpsのトレーディングコンペを開催しており、上位50名に総額$50,000の賞金が用意されています。第1回コンペは2026年11月2日 14:30 UTCから2026年11月16日 14:30 UTCまでで、ANTのブーストが最も大きい3倍です（AMD、ARM、SOXLは2倍）。
- スコア = 損益 x ブースト後取引高の平方根。損益は手数料とファンディング差引後です。ブーストはANTの取引高にのみかかり、損益にはかかりません。
- 例：ANTの取引高$100,000は、ブースト後取引高$300,000として計算されます。平方根は316.2から547.7に上がるため、同じ損益でもスコアは約1.73倍になります。
- ランキング対象になるには、実際の（ブースト前の）想定元本ベースの取引高が$100,000以上で、損益がプラスである必要があります。
- ウォッシュトレード、自己売買、複数アカウント、取引高稼ぎだけを目的とした取引は失格となります。
ブーストは負けトレードを救いません。損益がマイナスならスコアはゼロです。ブーストはコンペごとに変わります。賞金とルールはポリマーケット Perpsガイドに掲載しています。
流動性と価格ギャップのリスク
ANTは厚みのあるマーケットではありません。スナップショットでは24時間の取引高が約$2.7Mで、US100（ナスダック100）の約$17.4M、BTCの$14.6Mと比べると小さい規模です。薄いマーケットには3つの問題があります。
- スリッページ。大きな成行注文は複数の価格帯をまたいで約定します。指値注文を使い、サイズを大きくする前に板の厚みを確認してください。
- レバレッジに対する急変動。スナップショットの24時間値幅は$1,582.1〜$1,770.0で、11.9%の開きがありました。これは10倍での清算までの距離の2倍以上です。価格が高値から安値まで下がった場合、$1,770.0で建てた10倍ロングは約$1,676.8（1,770.0 x 0.9 / 0.95）で、安値よりずっと前に清算されていたことになります。
- 清算は良い価格を待ってくれません。清算されたポジションは成行注文で、「マーク価格からの保護スプレッドなし」で決済されます。そのため薄い板では、表示されていた清算価格より不利な価格で手仕舞いになることがあります。保険基金で損失を吸収できない場合、自動デレバレッジによって利益の出ているポジションが強制的に縮小されることもあります。
資金調達ラウンドやIPO申請など、非公開企業に関するニュースは参照価格を一気に動かすことがあります。その背後にあるフィードは完全には開示されておらず、フィードのエラーも起こります。2026年9月、ポリマーケットはHyperliquidのデータを使う一部のコモディティと株式のマーケットで、インデックスが約60〜70ベーシスポイントずれていたバグを修正しました。ANTは対象外でしたが、フィードの問題でマーク価格が動きうることを示しています。
IPO時にANTに起こりうること
2026年11月6日時点で、ポリマーケットはAnthropicのIPO時のANTに関するルールを公表していません。情報源から言えることは以下のとおりです。
- 報道（ポリマーケットは未確認）：2026年10月29日、Odailyを引用したKuCoin Newsは、この契約は「AnthropicのIPO完了後、標準的な無期限契約に移行する予定」だと報じました。おそらくその後は上場後の株価に連動すると考えられます。時期、価格の単位、調整の有無は公表されていません。
- すべてのマーケットに共通して文書化されていること：ポリマーケットはマーケットを決済のみ可能な状態にしたうえで精算できます。「残りのポジションは、直近30分間の時間加重インデックス平均価格で、手数料なしで決済されます」。これは一般的な上場廃止の手続きであり、ANTについて発表された計画ではありません。
- IPOに関する権利はありません。契約がどうなっても同じです。
実際のリスクは価格ギャップです。上場日には、新しい株式に市場がつけた評価に向けて参照価格が跳ね上がる可能性があり、逆側のレバレッジポジションは数分で清算されかねません。ANTを保有中にIPOのニュースが出たら、レバレッジを下げるか決済してください。
SpaceX（SPCX）などの非公開企業銘柄
Pre-IPOマーケットはANTだけですが、ポリマーケットは「IPOを前に注目度の高い他の企業も追加する」予定だとしています。一部の非公開企業銘柄は、すでにStocks（株式）カテゴリで取引されています。
- SPCX（SpaceX）：SpaceXは非公開企業で、報道によるとSPCXはSpaceXの株式に連動しています。APIでは株式として分類されています。レバレッジ上限はANTと同じ（10倍、想定元本$500,000から段階的に低下）で、手数料は標準です。スナップショットでは24時間取引高が約$0.51M、オープンインタレストが$0.36Mでした。価格が何に連動するのか、上場時にどうなるのかも公表されていません。
- CXMT：株式として掲載されています。非公開企業のChangXin Memoryと思われますが、ポリマーケットは原資産を確認していません。
どの非公開企業のPerpsでも、同じ3つの質問をしてください。参照価格は何か、マーケットはどれだけ薄いか、上場時に何が起こるか。答えられない場合は、サイズとレバレッジを低く抑えてください。
ANTを取引する前のチェックリスト
- 居住地と現在地の両方でPerpsが利用可能か確認する。VPNは使わない。
- 最大損失額をドルで決めてから、サイズを設定する。レバレッジで変わるのは差し入れる証拠金であり、ストップ時の損失ではない。
- ストップを近くに置き、ポジションを常に監視するのでなければ、2〜3倍にとどめる。10倍だと、ANTのごく普通の1日の値動きで清算されることがある。
- 分離証拠金（デフォルト）のままにして、ANTの失敗トレードが他のポジションに波及しないようにする。
- ポジションを建てるときにストップロスを設定する。ストップはマーク価格で発動する。
- 指値注文を優先し、自分のサイズに対する板の厚みを確認する。
- 翌日まで持ち越す前にファンディングレートを確認する。
- IPOや資金調達ラウンドのニュースに注意し、予定されたイベントの前にはレバレッジを下げる。
- ポジションを保有している間は、ポジション価値の少なくとも10%が出金できないようロックされることを覚えておく。
そのうえでポリマーケット PerpsのANTマーケットを開き、少額から始めましょう。
重要なポイント
ANTを使えば、Anthropicの非公開評価額に対する見通しを、ロングでもショートでも、通常の半額の手数料で取引できます。株式やIPOの権利は得られず、価格の単位とIPO時の扱いは確認されていません。また、10倍のポジションが1日で吹き飛ぶほどマーケットは薄いです。
次に読むガイド
- ポリマーケット Perps完全ガイド：マーケット、利用条件、コンペ
- はじめてのポリマーケット Perps取引：入金から出金まで
- ポリマーケット Perpsのレバレッジと清算：証拠金モードとADL
- ポリマーケット Perpsのファンディングレートと手数料：保有コスト
- ポリマーケット Perps API取引ボット：コードで実装するストップとキルスイッチ
出典（2026年11月6日確認）：ポリマーケット Perps API（銘柄、銘柄97の手数料、第1回コンペ）、ポリマーケットのANTマーケットページとPre-IPOページ、ポリマーケット Perpsドキュメント（証拠金、清算の仕組み、ファンディング、インデックス価格、変更履歴、トレーディングコンペ、地域制限）、Perpsコンペのルール、Odailyを引用したKuCoin News（2026年10月29日）、FourWeekMBA（2026年11月2日）。
