Polymarket 用語集 - すべての用語を解説（2026年版）

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テーマ別に整理した用語

以下のA-Z一覧の前に、用語がどのようにまとまっているかの地図を示します。まず関心のあるカテゴリをざっと見てから、その文字へ進んでください。

短い版

Polymarketは、どんな専門市場と同じように、独自の用語があります。1回の取引でも、従来のトレーディング（bid、ask、スリッページ）、DeFi（Polygon、USDC、プロキシウォレット）、予測市場（Yes/No、決済、conditional tokens）、分散型オラクル（UMA、MOOV2、DVM、bond）、そしてデリバティブ（perps、funding rate、liquidation）にまたがる概念が関わります。この用語集では、トレーダーが知っておくべきすべての用語を、平易な英語で定義し、それぞれの概念を詳しく解説している詳細ガイドへのクロスリンクも掲載しています。A-Z順に整理された120以上の項目。ブックマークしておきましょう。

A

アービトラージ: ウィンドウ期間は12.3秒（2024年）から2.7秒（2026年）へと縮小した。アービトラージ利益の73%は100ミリ秒未満のボットに獲得されている - これは参考値であり、個人投資家向けの機会ではない。

Adverse Selection - 情報のあるトレーダーが、より良い情報を持っているためにあなたの未約定の指値注文を体系的に狙って約定させること。マーケットメイカーにとっての主なリスク。流動性報酬を参照。

APScheduler - ボットのスタックで定期タスクを実行するために一般的に使われるPythonのスケジューラーライブラリ（例: 5分ごとに市場を再スキャンする）。

Arbitrage - 市場間の価格差を利用して利益を確定すること。Polymarketでは、プラットフォーム間のarbウィンドウは数秒にまで短縮され、ボットが支配している。高度な戦略を参照。

Ask (Offer) - オーダーブックにおいて、誰かが株式を売る意思のある最も低い価格。

Atomic Settlement - すべての կողմがオンチェーンで同時に清算される取引 - どの相手方も決済の途中で撤回できない。

B

バックテスト - 将来のパフォーマンスを推定するために、戦略を過去データで評価すること。PolymarketのData APIは、取引レベルのバックテストを可能にします。

ベースレート - あるイベントの過去の発生頻度。現在のイベントによる調整の前に、確率推定の基準となります。確率思考を参照してください。

ベーシス - 2つの関連価格の差（例: perpとスポット、4月のBTC市場と6月のBTC市場）。ベーシス取引はこのスプレッドを収益化します。

ビッド - 誰かが購入したいと考える株式の最高価格。

バイナリー市場 - Yes / Noの2つの結果だけを持つ市場。Polymarketで最も一般的なタイプです。

ボンド (UMA) - UMA Oracleを通じて市場の決済を提案または異議申し立てするために必要な$750 USDCのデポジット。提案または異議申し立てが負けた場合は没収されます。UMAでの異議申し立てを参照してください。

ブリッジ - ブロックチェーン間で資産を移動するサービス（例: EthereumからPolygonへのUSDC）。Polymarketの入金はPolygon PoSブリッジを使用します。

C

CLOBの構造: 買い注文はミッドポイントの下に積み上がり、売り注文は上に並ぶ。メイカーは注文を置いてリベートを得て、テイカーはスプレッドをまたいで手数料を支払う。

Calibration - あなたの確率予測が実際の結果にどれだけ一致しているか。十分に較正されたトレーダーの70%の予想は、約70%の確率で的中する。

Catalyst - 価格変動を引き起こす予定または予定外のイベント(Fed会合、選挙当夜、薬の承認、スーパーボウル開始など)。

CFTC - Commodity Futures Trading Commission。商品デリバティブ、そして現在は予測市場イベント契約を管轄する米国連邦規制当局。

Chainlink Data Streams - 1秒未満で、暗号学的に検証された価格オラクル。Polymarketは暗号資産の価格目標市場でこれを使用している。Crypto Tradingを参照。

CLOB - Central 指値注文 (limit order) Book。買い手と売り手をマッチングするマッチングエンジン。注文は価格順に並んで板に置かれる。Order Book Guideを参照。

CLV (Closing Line Value) - 市場が引けたときの価格より有利な価格でエントリーできたかどうか。複数の取引にわたって正のCLVが出ているのは、優位性がある強い兆候。

Condition ID - Gamma APIにおける市場の一意識別子。取引のためにはトークンIDにマッピングする必要がある。API Guideを参照。

Conditional Token Framework (CTF) - 予測市場のシェアをERC-1155トークンに変換するEthereum/Polygonの標準規格(Gnosis)。

Cost Basis - あなたがシェアに対して支払った価格。キャピタルゲイン/損失の計算に使われる。Tax Guideを参照。

Cross-Margin - 証拠金がアカウント内のすべてのオープンポジションで共有される場合(各ポジションごとに分離された証拠金ではない)。永久先物で重要。

D

DCM - 指定契約市場。QCEXの買収を通じてPolymarketが米国で合法的に運営できるようにするCFTC指定です。

Delta - 原資産の変動に対するポジションのP&Lの感応度。50セントの株は、結果の確率に対しておおよそ0.5のデルタを持ちます。

Depth - オーダーブックの各価格帯で利用可能なドル建て出来高。価格を動かす前にどれだけ取引できるかを示します。

Dispute (UMA) - 提案された市場の決済に対する異議申し立て。750ドルのボンドが必要で、支持されれば異議申し立てをした人が提案者のボンドを獲得します。UMA Disputesを参照してください。

Dune Analytics - SQLベースのオンチェーン分析プラットフォーム。コミュニティが構築したPolymarketのダッシュボードを多数ホストしています。Tools & Resourcesを参照してください。

DVM - Data Verification Mechanism。Optimistic Oracleの異議申し立てがエスカレートしたときに使われる、UMAの全トークン保有者投票。48-96時間の決済ウィンドウ。

Dynamic Fee - 50%の確率に近づくほど手数料が高くなるPolymarketのテイカー手数料モデル。手数料は50c付近で最大になり、0c/100c付近で下がります。

E

Edge - あなたの確率推定から市場価格を引いたもの。正のedge = 市場があなたに有利な価格設定になっていると考えていることを意味します。

EIP-712 - 構造化データ署名のためのEthereum標準。py-clob-clientがPolymarketの注文に署名するために使用します。

EV (Expected Value) - 確率加重平均の結果。式: (p_win × profit) - (p_loss × loss).

F

FAK (Fill And Kill) - 注文タイプ: 指値価格で即時に約定可能な数量だけ約定させ、残りはキャンセルします。上限付きの成行注文のように機能します。

Favorite-Longshot Bias - 大穴は過大評価され、人気馬は過小評価される傾向。すべての予測市場で文書化されています。

FOK (Fill or Kill) - 注文タイプ: 全数量を即時に約定させるか、キャンセルするかのどちらかです。全か無か。アービトラージの各レッグに有用です。

Funder Address - あなたのプロキシウォレットアドレス。py-clob-client の funder パラメータで設定します。

Funding Rate - 永久先物では、ロングとショートの間で行われる定期的な支払いで、perp の価格を現物価格に連動させ続けます。通常は ±0.01%/8h です。永久先物を参照してください。

G

Gamma API - Polymarketの市場発見REST API。市場、価格、出来高、メタデータを返します。認証不要です。

Gas - トランザクションの実行のためにブロックチェーンに支払う手数料。Polygonでは通常は数セント程度ですが、Ethereumメインネットではかなり高くなることがあります。

GTC (Good Till Cancelled) - デフォルトの注文タイプ。約定するかキャンセルするまでオーダーブックに残ります。

GTD (Good Till Date) - 指定時刻に自動キャンセルされる注文。

H

ハーフライフ（情報） - ニュースの価格への影響が50%減衰するまでにかかる時間。Polymarketでは、典型的なニュースイベントでおおよそ4時間です。

ヘッジ - 不利な結果へのエクスポージャーを減らすために取るポジション。適切なサイズのヘッジは1対1のドルベースではありません - 高度な戦略を参照してください。

ヒューリスティック - 確率を素早く見積もるために使われる思考の近道（例 - 「現職大統領は好調な経済では有利」）。

I

織り込み確率 - 市場の現在のシェア価格を確率として解釈したもの（$0.65のシェア = 65%の織り込み確率）。

インプライド・ボラティリティ - オプションまたはladder-marketの価格に織り込まれた価格変動の大きさ。Polymarketの短期暗号資産市場は、実質的にインプライド・ボラティリティを価格に反映しています。

Informed Flow - 情報面で優位性を持つ参加者（インサイダー、アナリスト、より速いニュースフィード）からの取引量。クジラトラッカーはこれを捉えようとします。

K

quarter-Kellyは成長の大半を捉えつつ、個人トレーダーの心理でも実際に耐えられるドローダウンに収まる - プロのデフォルト。

Kelly Criterion - エッジに応じて賭ける資金の最適割合を求める公式。フルKellyは変動が大きすぎるため、quarter-Kellyがプロの標準です。Position Sizingを参照。

KYC - Know Your Customer。入金、高額取引、US DCMアクセスに必要な本人確認。

L

Ladder Market - 価格や結果の閾値が段階的に上がる関連市場の श्रृ列（例: BTCが期日までに$100K / $110K / $120Kを上回るか）。

指値注文 (limit order) - 特定価格を指定する注文。指定価格またはそれより有利な価格で約定します。手数料0%で、メイカーリベートを得られます。

Liquidation - perpsでは、損失が維持証拠金を超えたときにレバレッジポジションが強制決済されること。Perpetual Futuresを参照。

流動性 (liquidity) - 価格を動かさずに売買できるしやすさ。流動性が高いほど、スプレッドが狭くなり、スリッページが小さくなります。

Liquidity 報酬 (rewards) - Polymarketの月間約$5M超の一般プログラムに加え、月間$5M超のスポーツ特化プログラムで、両建てのメイカーにリベートを支払う仕組み。Liquidity Rewardsを参照。

Long - 結果がYesなら利益が出るポジション（またはperpsで追跡資産が上昇した場合）。

M

MOOV2ホワイトリスト: 37 → 177アドレス（2025年8月 - 2026年4月）。公開後: 不適切な提案が59%減、異議申し立てが68%減。

メイカー (maker) - オーダーブック上に指値注文が置かれ、流動性を提供するトレーダー。手数料0%、リベートを得る。

Maker Rebate - テイカー手数料の20-25%が、流動性提供の報酬としてメイカーに還元されること。

Margin - perpsでレバレッジポジションを建てる、または維持するために差し入れる担保。

Market Maker - スプレッドとリベートを稼ぐために、常に両サイド（bid + ask）を提示するトレーダー。

成行注文 (market order) - 最良の उपलब्ध価格で即時に約定する注文。カテゴリにより0.75-1.80%のテイカー手数料がかかります。

Mean Reversion - 行き過ぎた価格がフェアバリューへ戻ろうとする傾向。Polymarketでは、約60%の平均回帰がニュースイベント後90-120分以内に完了します。

Mention Market - スピーチやイベントでの単語頻度をもとに決まる市場（例: "FRB議長は 'inflation' と何回言うか?"）。Science & Tech Tradingを参照。

Midpoint - 最良の買い気配と売り気配のちょうど中間の価格。Liquidity rewardsの基準点。

MOOV2 - Managed Optimistic オラクル (oracle) V2。UMAのアップグレード（2025年8月）で、市場の決済提案をホワイトリスト登録済みアドレスに限定したもの。公開後: 不適切な提案が59%減、異議申し立てが68%減。ホワイトリストは2025-2026年を通じて37から177アドレスに拡大。

Multi-Outcome Market - 3つ以上の結果を持つ市場（アカデミー賞受賞者、選挙、レースの勝者など）。Multi-Outcome Guideを参照。

N

NegRisk: raw CTFに対して約9.5倍の資本効率。個人規模の資金でも、通常なら機関資本が必要なマルチアウトカムのベーシス構築を取引できる。

NegRisk - マルチアウトカム市場向けのネガティブリスク機構。勝つ結果は1つだけだと認識し、必要な担保を減らします。raw CTFに対して約9.5倍の資本効率を実現。

NegRisk Adapter - バイナリーCTFポジションを、資本効率の高いマルチアウトカムポジションにラップするスマートコントラクト。

Nonce - リプレイ攻撃を防ぐため、署名済み注文に含めるカウンター。py-clob-clientがnonceを自動管理します。

Notional - レバレッジポジションの総ドル建てサイズ（証拠金 × レバレッジ）。

O

Optimistic Oracle (UMA) - UMAの標準的な決済メカニズム。提案された回答は、2時間以内に異議がなければ正しいものとみなされます。答えが明白な場合に低摩擦です。

Oracle - オフチェーンのデータ（現実世界の結果）をスマートコントラクトで使えるようにオンチェーンへ持ち込む仕組み。PolymarketはUMAとChainlinkを使います。

注文板 (order book) - 価格順に並んだ未約定の買い注文と売り注文のすべて。Order Book Guideを参照。

Outcome Token - 1つの結果を表す持分。正しければ$1.00、誤りなら$0.00を支払います。

Overreaction - 新しい情報が正当化する以上に市場が動きすぎること。フェード戦略の起点。

P

perpsは2026年4月21日に開始: BTC、NVDA、Goldが最大10x - 24/7のNVDAはPolymarket独自。

Perpetual Futures (Perps) - 期限のない連続レバレッジ契約。Polymarketは2026年4月21日にBTC、NVDA、Goldで最大10xの取引を開始。Perpetual Futuresを参照。

Polygon - Polymarketの取引が決済されるEthereumレイヤー2チェーン。低い手数料、速い確認。

Position - 現在保有しているポジション（shares × side × cost basis）。

POLY_PROXY - py-clob-clientの署名タイプ1。リテールのプロキシウォレット利用者向けの標準設定。

Probability - 事象が起こる推定確率。Polymarketでは、ドル建ての株価 ≈ 織り込み確率（0.65 = 65%）。

Proposer - UMAを通じて決済結果を提出するアドレス。MOOV2以降、ホワイトリスト登録済みの提案者のみ受け付けられます。

Proxy Wallet - メインウォレットの代わりに取引を実行するGnosis Safe風のウォレット。秘密鍵が直接取引に署名することはありません。

pUSD - Polymarket内部のUSDC担保トークン。

Q

QCEX - Polymarketが2025年7月に$112Mで買収し、米国市場再参入を可能にしたCFTC認可取引所。

Quarter-Kelly - Kelly Criterionが推奨する賭け金の4分の1。プロの標準的なポジションサイズ。

R

Rebate - 流動性提供の対価として、取引所からメイカーに支払われる報酬。Polymarketではテイカー手数料の20-25%です。

清算 (resolution) - 市場の結果を判定し、清算すること。UMA、Chainlink、またはPolymarket内部チームによって行われます。

Resolution Source - 市場を決済するための権威ある情報源（例: US選挙ではAP/Fox/NBC、CPIデータではBLS）。

Retry-After - 429のレート制限応答とともに返され、再試行のタイミングを示すHTTPヘッダー。

S

Section 1256 - 一部の規制先物契約に対して、60/40の長期/短期キャピタルゲイン扱いを提供する米国税法の条項。Polymarketのperpsに関連。

Share - 予測市場ポジションの単位。正しければ$1.00、誤りなら$0.00。

Short - 結果がNoなら利益が出るポジション（またはperpsで追跡資産が下落した場合）。

Signature Type - py-clob-clientの設定。0 = 直接ウォレット; 1 = POLY_PROXY（標準リテール）。

スリッページ (slippage) - 想定約定価格と実際の約定価格の差。板が薄い場合や大口注文で悪化します。

Spoofing - 流動性があるように見せるため、取り消すつもりの大口注文を出すこと。操作的で禁止されています。

スプレッド (spread) - 最良の売り気配から最良の買い気配を引いた差。狭いほど流動的。

Stake - ポジションでリスクにさらすドル額。

ステーブルコイン (stablecoin) - 法定通貨に連動した暗号資産トークン（USDC = $1）。

T

テイカー (taker) - 既存の注文にぶつけて即時に約定するトレーダー。カテゴリによりテイカー手数料（0.75-1.80%）がかかります。

Tilt - 規律が崩れる感情状態（通常は損失後）。個人の大損の最大要因。Trading Psychologyを参照。

Token ID - CLOBにおける特定の結果（YesまたはNo）の固有識別子。取引に必要。

Tick - オーダーブックにおける最小の価格刻み（Polymarketでは多くの市場で$0.01刻み）。

U

UMAの流れ: 提案（$750のボンド）→ 2時間のチャレンジ期間 → 任意の異議申し立て（$750のボンド）→ DVM 48-96時間のトークン保有者投票。

UMA - Universal Market Access。Polymarketの多くの市場を決済するオプティミスティックオラクルのプロトコル。UMA Disputesを参照。

UMA Token - DVMで異議のある決済について保有者が投票するガバナンストークン。

USDC - Circle発行の米ドル連動ステーブルコイン。Polymarketの決済通貨。

UTXO - Unspent transaction output。Polymarket（アカウントベース）には直接関係しませんが、税務ソフトで言及されることがあります。

V

Vig (Vigorish) - ハウスエッジ。Polymarketでは手数料として現れ、従来型スポーツブックでは約4-10%です。

Volatility - 一定期間における価格変動の大きさ。

Volume - 一定期間に市場で取引された総ドル額。流動性と関心の代理指標。

W

Wallet (Crypto) - 秘密鍵を保持し、トランザクションに署名するソフトウェア。MetaMask、Rabby、Coinbase Walletが一般的です。

Watchlist - 監視する市場をまとめた自分用リスト。

WebSocket - リアルタイムの価格 / 注文更新に使う常時接続の双方向通信。API Guideを参照。

Whale - 価格を動かせるほど大きなトレーダー。通常は$50,000以上を投入。Whale Trackingを参照。

Whitelisted Proposer - MOOV2後に決済を提出する権限を与えられたUMAアドレス。強い実績（5件以上の提案、95%以上の精度、6か月ローリングウィンドウ）が必要。

Wick - 一時的に急騰・急落した後、すぐに戻る価格スパイク。高レバレッジのperpsでは、数秒後に完全回復しても wick が清算を引き起こすことがあります。

X - Y - Z

Yield - 一定期間にポジションから得られるリターン。通常はパーセンテージで表す。ベーシス取引 / ファンディング取引でよく使われます。

Zero-Sum - 総利益が総損失に等しい市場（手数料前）。すべての予測市場は、手数料の摩擦を除けばゼロサムです。

Key Number Reference

Validated Pro Tips For Using This Glossary

用語集からライブ取引に戻るときに、実際にトレーダーがつまずくポイントをまとめた参照習慣です。どれも、84.1%の統計で損失側に回った少なくとも1つのウォレットが、実戦で学んだ教訓です。

Situation → Action Cheat Sheet

Common abbreviations cheat sheet

トレーダーが最もよく使い回す略語です。取引開始後2週間は、この表をブックマークしてください。

次は何？

• はじめに - ここに出てくる用語が少しでもわからなければ、最初から始めましょう
• オーダーブックガイド - メイカー/テイカー、ビッド/アスク、深さ、スリッページを詳しく解説
• 決済の仕組みを解説 - UMA、Chainlink、内部での決済が実際にどのように機能するか
• APIガイド - EIP-712、nonce、WebSocketフィード、実運用でのレート制限
• 永久先物 - レバレッジ、証拠金、資金調達率、清算