שופט בלואיזיאנה הורה ל-קלשי, לפולימרקט ולשמונה מפעילות נוספות להפסיק להציע חוזי אירוע לכל מי שנמצא במדינה, אחרי שקיבל בקשה דחופה של ליז מארל, התובעת הכללית של לואיזיאנה, הטוענת שהמוצרים הם משחקי מזל לא חוקיים וללא רישיון. השופט ג'פרי ג'ונסון (Jeffrey Johnson) חתם על צו מניעה זמני ב-12 בנובמבר 2026, שעות אחרי שמארל הגישה את התביעה, ו-קלשי השיבה מלחמה באותו יום בבית המשפט הפדרלי: תביעה אחת הפכה למבחן החד ביותר עד כה לשאלה אם אפשר לכבות שווקי תחזיות (זירות מסחר שבהן מחיר החוזה משקף את ההסתברות שאירוע יקרה) המפוקחים פדרלית, מדינה אחר מדינה.
ג'ונסון מכהן בבית המשפט המחוזי ה-21 של לואיזיאנה במחוז Tangipahoa, ערכאה מדינתית, והצו שלו ניתן במעמד צד אחד: כלומר הוא נחתם על סמך בקשת המדינה בלבד, לפני שלחברות הייתה הזדמנות להשיב. הצו בתוקף עד 22 בנובמבר 2026 אלא אם יוארך, וג'ונסון קבע דיון ל-9:00 בבוקר ב-30 בנובמבר כדי להכריע אם להחליף אותו בצו מניעה לכל תקופת ההליך.
מה הצו באמת חוסם
צו המניעה חל על חוזי אירוע הקשורים לספורט, לבחירות, לפרסי בידור ולתוצאות אחרות מהעולם האמיתי. חוזה אירוע הוא מכשיר פיננסי שהתשלום עליו תלוי בשאלה אם משהו יקרה (קבוצה תנצח, מועמד ייבחר, סרט יזכה באוסקר): הפלטפורמות מתארות אותם כנגזרים מפוקחים, בעוד לואיזיאנה רואה בהם משחקי מזל שמחייבים רישיון מדינתי למשחקי מזל שאין בידי החברות.
ההבחנה הזאת היא כל התיק. מבחינת הפלטפורמות, חוזה על משחק כדורסל קולג' בלואיזיאנה הוא פוזיציה בשוק המפוקח פדרלית; מבחינת מארל, זהו משחק מזל על תוצאות ספורט שעוטה מסווה של מכשיר פיננסי.
עשר חברות בתביעה אחת
כתב התביעה של מארל נוקב בעשר נתבעות בבת אחת: קלשי, פולימרקט, Robinhood (אפליקציית המסחר שזרוע הנגזרים שלה, Robinhood Derivatives, מוכרת חוזי אירוע), Coinbase, Crypto.com, Gemini, ForecastEx (זירה המזוהה עם Interactive Brokers), Novig, Underdog ו-ProphetX. לפי הדיווחים זו הפעם הראשונה שתביעה מדינתית אחת אוספת לתוכה את כל המפעילות שהיא מאשימה בהפרת חוקי משחקי המזל המקומיים, במקום לטפל בהן אחת-אחת.
לואיזיאנה אינה פועלת לבד. היא אחת מיותר מתריסר מדינות שנקטו צעדים אזרחיים נגד שווקי תחזיות, כחלק ממהלך של רגולטורים מדינתיים שמבקשים לקבוע שמה שה-CFTC מתיר בוושינגטון, חוק משחקי המזל עוצר בגבול המדינה.
מאבק הסמכות שבמרכז
ה-CFTC היא רשות הפיקוח הפדרלית על שווקי הנגזרים בארה"ב, והיא רשמה את קלשי וכמה מהזירות האחרות הנתבעות. הטיעון המרכזי של הפלטפורמות הוא שהרישום הזה מעניק לוושינגטון סמכות בלעדית על החוזים שלהן: אם מוצר הוא חוזה אירוע מפוקח על ידי ה-CFTC, הן טוענות, מדינה אינה יכולה לאסור אותו בנפרד כמשחק מזל. התשובה של לואיזיאנה היא שקריאת השם 'חוזה' למשחק מזל אינה פוטרת אותו מהדין המדינתי, ושהצעתו לתושבים בלי רישיון למשחקי מזל היא פשוט לא חוקית.
"במשך זמן רב מדי הן הפרו את חוקינו באין מפריע," אמרה מארל בהודעה על הגשת התביעה. "לא עוד: אני מבקשת צו מניעה מיידי וצו קבוע כדי להשיב את שלטון החוק ללואיזיאנה."
קלשי ופולימרקט תוקפות בחזרה בבית המשפט הפדרלי
החברות צפו את המהלך והקדימו. קלשי תבעה גורמים בלואיזיאנה בבית המשפט הפדרלי ב-23 באוקטובר 2026, והישות האמריקאית של פולימרקט הגישה תביעה פדרלית מקבילה ב-27 באוקטובר, כל אחת ביקשה משופט פדרלי לחסום את המדינה מלאכוף נגדן את כללי משחקי המזל. כשג'ונסון נתן את הצו המדינתי ב-12 בנובמבר, קלשי הגיבה בתוך שעות והגישה בקשה דחופה לצו מניעה פדרלי משלה, כדי לעצור את האכיפה בלואיזיאנה לפני שהצו המדינתי ייכנס לתוקף מעשי.
התוצאה היא התנגשות דו-מסלולית: שופט מדינתי הורה לכבות את הפלטפורמות בלואיזיאנה, בעוד משופט פדרלי מתבקשים להורות ללואיזיאנה להניח להן. הערכאה שתפעל ראשונה באופן נחרץ קובעת בפועל את הכלל לכל השאר.
מה משתנה לסוחרים ולתעשייה
עבור מי שנמצא בלואיזיאנה, ההשפעה מיידית: הפלטפורמות הנקובות אמורות להפסיק להציע חוזי אירוע למשתמשים במדינה כל עוד הצו בתוקף. עבור התעשייה, ההשלכות גדולות בהרבה מסוחרי מדינה אחת, מפני שהמודל העסקי שהחברות האלה בנו מניח ספר כללים פדרלי אחד, לא חמישים.
אם התאוריה של לואיזיאנה תעמוד, כל מפעילה תעמוד בפני הצורך ברישוי, בחסימה גאוגרפית או בהתדיינות מדינה אחר מדינה, מבנה שהמודל הנוכחי מעולם לא תוכנן לשאת. אם טיעון הבלעדיות הפדרלית של הפלטפורמות ינצח, גל האכיפה המדינתי יאבד את אחיזתו בבת אחת.
התאריכים שיכריעו
שני מועדים ממסגרים עכשיו את הסיפור. צו המניעה פוקע ב-22 בנובמבר 2026 אלא אם ג'ונסון יאריך אותו, והדיון שקבע ל-30 בנובמבר יכריע אם המדינה תשאיר את הפלטפורמות חסומות לאורך כל ההליך. במקביל מתנהל התיק הפדרלי שנבנה מתביעת קלשי מ-23 באוקטובר, מהבקשה הדחופה שלה מ-12 בנובמבר ומתביעת פולימרקט מ-27 באוקטובר.
המאבק שבאמת חשוב הוא זה ש-קלשי פתחה שעות אחרי שנחסמה. אם שופט פדרלי יקבע שרישום ב-CFTC מגן על החוזים האלה מפני דיני משחקי המזל המדינתיים, הצו של מארל יהפוך לאות מתה, והמדינות שהסתדרו מאחורי לואיזיאנה יאבדו את נשק המחץ שלהן. ואם לא, כל שוק תחזיות בארה"ב בדיוק למד שאפשר לנתק אותו מחוז אחר מחוז.
