Apakah Polymarket? Panduan Lengkap untuk Pemula (2026)

Bab 1 daripada 33

Apakah Pasaran Ramalan?

Bayangkan pasaran saham, tetapi bukannya berdagang saham syarikat, anda berdagang saham bagi peristiwa dunia sebenar. Adakah calon tertentu akan memenangi pilihan raya? Adakah Bitcoin akan mencecah $100,000 bulan ini? Adakah hujan akan turun di New York pada 4 Julai?

Ad Advertise here

Itulah pasaran ramalan. Anda membeli saham yang membayar $1.00 jika peristiwa itu berlaku, dan $0.00 jika tidak. Harga sesuatu saham mencerminkan anggaran kolektif orang ramai tentang kebarangkalian.

Saham yang didagangkan pada $0.65 bermakna pasaran secara kolektif menganggarkan peluang 65% peristiwa itu akan berlaku. Jika anda fikir kebarangkalian sebenar lebih tinggi, anda membeli. Jika lebih rendah, anda menjual (atau membeli pihak yang bertentangan).

Ini bukan idea baharu. Iowa Electronic Markets (IEM) telah mengendalikan pasaran ramalan sejak 1988, dan kajian akademik dari University of Iowa menunjukkan pasaran itu lebih hampir dengan keputusan sebenar pilihan raya berbanding tinjauan pendapat sebanyak 74% daripada masa, merentasi lima pilihan raya presiden.

Apakah Polymarket?

Polymarket ialah platform pasaran ramalan terbesar di dunia. Diasaskan pada 2020 oleh Shayne Coplan, ia berkembang daripada eksperimen kripto kecil menjadi platform kewangan global yang kini disokong oleh syarikat induk Bursa Saham New York. Jangan risau jika sesetengah istilah itu baharu bagi anda: panduan ini menerangkan setiap satu dalam bahasa yang mudah.

Halaman utama Polymarket: pasaran sohor kini dalam politik, kripto, sukan dan banyak lagi.

Angka-angka Utama (April 2026)

Gambaran besarnya: Intercontinental Exchange (ICE, syarikat di sebalik NYSE) telah melabur berbilion dolar dalam Polymarket. Anda tidak perlu mengikuti butiran pembiayaan itu; perkara utamanya ialah pasaran ramalan telah berkembang daripada idea khusus menjadi infrastruktur kewangan arus perdana yang serius.

Pada Disember 2025, Polymarket dilancarkan semula untuk pengguna AS sebagai Designated Contract Market (DCM) yang dikawal selia oleh CFTC, menjadikannya antara segelintir platform pasaran ramalan yang mematuhi undang-undang di Amerika Syarikat.

Bagaimanakah Polymarket Berfungsi?

Setiap pasaran di Polymarket pada asasnya ialah satu soalan dengan beberapa kemungkinan hasil. Jenis paling mudah: Ya atau Tidak.

Proses 5 Langkah

1. Pilih pasaran: lihat ribuan pasaran aktif dalam lebih 10 kategori
2. Nilai kebarangkalian: harga semasa memberitahu anda pandangan pasaran. Saham Ya pada $0.72 bermaksud kebarangkalian tersirat 72%.
3. Beli saham: jika anda fikir kebarangkalian lebih tinggi daripada harga, beli Ya. Jika lebih rendah, beli Tidak.
4. Tunggu penyelesaian: apabila hasil peristiwa ditentukan, saham yang menang membayar $1.00 setiap satu. Saham yang kalah membayar $0.00.
5. Atau jual lebih awal: anda boleh menjual saham anda pada bila-bila masa pada harga pasaran semasa untuk mengunci keuntungan atau menghadkan kerugian.

Halaman pasaran Polymarket yang biasa: soalan, harga semasa Ya/Tidak, carta harga dan butiran penyelesaian.

Contoh Sebenar: Keputusan Kadar Faedah Fed

Mari kita lalui satu dagangan sebenar langkah demi langkah.

Anda menemui satu pasaran: "Adakah Federal Reserve akan menurunkan kadar faedah pada mesyuarat Jun 2026?"

Saham Ya didagangkan pada $0.08 (kebarangkalian tersirat 8%). Anda mengikuti perkembangan Fed dengan teliti, dan berdasarkan data ekonomi terkini, anda percaya sebenarnya terdapat peluang 20% kadar akan diturunkan. Pasaran menilainya terlalu rendah.

Perkara pentingnya: anda tidak perlu betul tentang hasilnya. Anda cuma perlu kurang salah berbanding harga pasaran. Walaupun Fed tidak menurunkan kadar, jika kebarangkalian naik ke 15% sebelum mesyuarat, anda boleh menjual dengan hampir dua kali ganda pelaburan anda.

Peraturan Utama: Ya + Tidak = $1.00

Dalam setiap pasaran binari, 1 saham Ya + 1 saham Tidak sentiasa bersamaan tepat $1.00. Ini dikuatkuasakan oleh kontrak pintar: ia bukan cadangan, tetapi invarian matematik. Jika Ya berharga $0.65, Tidak mesti berharga $0.35.

Ini mewujudkan sistem yang kemas: membeli Tidak pada $0.35 adalah sama sekali serupa dengan menjual Ya pada $0.65. Buku pesanan memaparkan kedua-dua pihak serentak.

Memahami Yuran

Polymarket menggunakan model yuran maker-taker:

Yuran taker menggunakan formula dinamik: yuran paling tinggi pada titik harga 50 sen dan menghampiri sifar berhampiran $0.00 atau $1.00. Ini bermakna membeli saham $0.95 (sesuatu yang sangat mungkin berlaku) hampir tidak dikenakan yuran.

Kadar Yuran Mengikut Kategori Pasaran

Maker juga menerima rebat harian: 25% daripada yuran taker bagi kebanyakan kategori (20% bagi kripto). Menggunakan pesanan had secara berkesan bermakna anda tidak pernah membayar yuran malah dibayar kerana menyediakan kecairan.

Apakah yang Membezakan Polymarket?

Rakan ke Rakan: Tiada Kelebihan Pihak Rumah

Polymarket bukan syarikat pertaruhan atau kasino: ia tidak menetapkan harga dan tidak mengambil pihak bertentangan dalam dagangan anda. Harga ditentukan sepenuhnya oleh penawaran dan permintaan antara pedagang, melalui Central Limit Order Book (CLOB) yang berfungsi seperti bursa saham.

Syarikat pertaruhan sukan tradisional memasukkan margin 5-15% (dipanggil "vig" atau "juice") ke dalam harga mereka. Di Polymarket, kos efektif maksimum ialah 1.80% bagi pasaran kripto, jauh lebih rendah.

Anda Boleh Menjual pada Bila-bila Masa

Di syarikat pertaruhan tradisional, pilihan anda terkunci: anda membuat pilihan dan menunggu. Di Polymarket, saham anda ialah aset yang boleh didagangkan (token ERC-1155 pada rantaian blok Polygon). Jika kebarangkalian berubah memihak kepada anda, anda boleh menjual dengan untung tanpa menunggu peristiwa itu berlaku.

Syarikat pertaruhan sukan menawarkan ciri "cash-out", tetapi pada harga yang kurang menguntungkan yang ditetapkan oleh pihak rumah. Di Polymarket, anda menjual di pasaran terbuka kepada pedagang lain, jadi harganya adil.

Pemenang Tidak Pernah Disekat

Syarikat pertaruhan sukan kerap mengehadkan atau menyekat pelanggan yang menang. ESPN, BettingUSA dan pelbagai laporan industri telah mendokumentasikan amalan yang meluas ini. Massachusetts dan Wyoming sedang aktif menyiasatnya.

Di Polymarket, tiada pihak rumah yang boleh menyekat anda. Ia sebuah bursa. Semakin banyak anda menang, semakin banyak kecairan yang anda sediakan. Kebolehan dagangan anda diberi ganjaran, bukan dihukum.

Dibina di Atas Rantaian Blok (Tetapi Anda Tidak Perlu Tahu Tentangnya)

Polymarket beroperasi di Polygon, rantaian blok Layer 2 Ethereum. Bagi anda, ini bermakna:

• Kos transaksi hampir sifar: Polymarket membayar yuran gas melalui sistem relayer. Anda tidak perlu memegang POL (token asli Polygon).
• Dana anda milik anda: posisi disimpan dalam dompet proksi bukan kustodian (Gnosis Safe yang dikawal oleh kunci anda). Polymarket tidak boleh menyentuh dana anda.
• Ketelusan penuh: setiap dagangan boleh disahkan on-chain di PolygonScan.
• Penyelesaian serta-merta: dagangan disahkan dalam beberapa saat.

Wang Sebenar, Risiko Sebenar

Dagangan diselesaikan dalam pUSD (Polymarket USD), token cagaran asli Polymarket yang ditambat 1:1 kepada dolar AS dan disandarkan sepenuhnya 1:1 oleh USDC (diterbitkan oleh Circle), diperkenalkan dalam naik taraf platform V2 pada 22 April 2026. Anda mendeposit USDC dan ia dibalut menjadi pUSD secara automatik; apabila anda mengeluarkan wang, anda menerima semula USDC asli.

Apabila orang ramai menggunakan wang sebenar, mereka membuat kajian dengan lebih teliti dan lebih jujur tentang pandangan mereka. Itulah sebabnya pasaran ramalan dari segi sejarah lebih tepat daripada tinjauan pendapat dan ramalan pakar.

Sejarah Ringkas Polymarket

Apakah yang Boleh Anda Dagangkan?

Polymarket meliputi hampir setiap kategori utama peristiwa dunia sebenar:

Sukan, politik dan kripto merangkumi kira-kira 90% daripada jumlah volum dagangan. Pasaran ekonomi dan teknologi berkembang 10-17x sepanjang 2025.

Lihat pasaran mengikut kategori: setiap satu memaparkan harga semasa dan volum dagangan.

Contoh: Pasaran Secara Langsung

Pasaran secara langsung di Polymarket: memaparkan soalan, kebarangkalian semasa, carta sejarah harga, volum dagangan dan peraturan penyelesaian.

Siapakah yang Menggunakan Polymarket?

Hari ini Polymarket mempunyai berjuta-juta dompet dan ratusan ribu pedagang aktif setiap bulan, dengan komuniti terbesarnya di AS, India dan Israel, dan kebanyakan mereka bermula tepat di tempat anda berada sekarang.

Pangkalan penggunanya pelbagai:

• Pedagang runcit: majoriti besar. Saiz dagangan median hanya $10; 57% pengguna berdagang kurang daripada $100 secara keseluruhan.
• Pedagang kripto: selesa dengan dompet dan USDC, tertarik dengan ketelusan on-chain.
• Penganalisis dan peminat politik: menguji analisis mereka dengan wang sebenar.
• Peminat sukan yang beralih daripada syarikat pertaruhan: mencari harga yang lebih baik tanpa risiko akaun disekat.
• Wartawan dan penyelidik: menggunakan harga pasaran sebagai anggaran kebarangkalian masa nyata. CNN, NBC dan Bloomberg kerap memetik kebarangkalian Polymarket.
• Whale: pedagang besar ($50K+) yang hanya mewakili 1.74% dompet tetapi menggerakkan volum yang ketara.

Hakikat Sebenar: Kebanyakan Pedagang Kerugian Wang

Kami percaya kepada ketelusan, walaupun kebenarannya tidak selesa.

Analisis on-chain bebas oleh Andrey Sergeenkov (diterbitkan April 2026) menganalisis 2.5 juta alamat dompet Polymarket menggunakan Dune Analytics. Dapatannya:

Secara terus terang: 99.99% pedagang Polymarket tidak mampu menggantikan gaji dengan hasil dagangan.

Keuntungan tertumpu pada sebilangan sangat kecil pedagang yang canggih. Pedagang arbitraj sahaja meraih lebih $40 juta keuntungan tanpa risiko dari April 2024 hingga April 2025.

Pengecualian yang Terkenal: Theo

Pedagang Polymarket paling terkenal, dikenali sebagai "Theo" (warganegara Perancis), meraih $85 juta dengan mengambil posisi atas kemenangan Trump dalam pilihan raya 2024. Dia menggunakan 11 akaun, meletakkan kira-kira $80 juta dalam posisi, dan kelebihannya datang daripada menempah tinjauan pendapat YouGov secara peribadi yang mengkaji kesan "pengundi malu" (shy voter) di Pennsylvania, Michigan dan Wisconsin. Akaun-akaunnya memegang ~25% daripada semua kontrak Electoral College Trump.

Kisah Theo memberi inspirasi, tetapi dia ialah kes luar biasa dalam kalangan yang luar biasa. Bagi setiap Theo, terdapat ratusan ribu pedagang yang kerugian wang dalam pilihan raya yang sama.

Apa Maksudnya untuk Anda

Ini tidak bermakna anda tidak boleh meraih untung. Ini bermakna anda perlu:

• Fokus pada pengkhususan: tumpukan pada 1-2 kategori yang benar-benar anda fahami
• Gunakan pesanan had: bayar yuran 0% dan bukannya 0.75-1.80%
• Tentukan saiz posisi dengan teliti: jangan sekali-kali merisikokan lebih daripada 5% modal dagangan anda dalam satu dagangan
• Berfikir dalam kebarangkalian: tanya "apakah kelebihan saya?" dan bukannya "adakah ini akan berlaku?"

Sejauh Manakah Ketepatan Pasaran Ramalan?

Walaupun kebanyakan pedagang individu kerugian wang, pasaran ramalan secara keseluruhan menghasilkan anggaran kebarangkalian yang sangat tepat. Paradoks ini sebenarnya masuk akal: segelintir pedagang berpengetahuan yang menggerakkan harga lebih dekat kepada realiti meraih untung daripada ramai yang berdagang berdasarkan gerak hati.

Buktinya

• Berg, Nelson & Rietz (2008): menganalisis 964 tinjauan pendapat merentasi lima pilihan raya presiden AS. Iowa Electronic Markets lebih hampir dengan keputusan sebenar berbanding tinjauan pendapat sebanyak 74% daripada masa.
• Pilihan Raya AS 2024: sehari sebelum pilihan raya, Polymarket meletakkan kebarangkalian kemenangan Trump pada 57%. Purata tinjauan pendapat menunjukkan persaingan sengit. Trump menang dengan jelas. Polymarket meletakkannya pada 95% beberapa jam sebelum AP mengumumkan keputusan.
• Nuansa penting: kajian Vanderbilt University (Clinton & Huang) mendapati ketepatan Polymarket ialah 67%, lebih rendah daripada PredictIt (93%) dan Kalshi (78%). Para pengkaji mengaitkannya dengan kerentanan Polymarket terhadap pengaruh besar pedagang bermodal besar.

Kesimpulannya: pasaran ramalan ialah alat yang berkuasa untuk menganggar kebarangkalian, tetapi ia tidak maksum, terutamanya dalam pasaran nipis atau apabila segelintir whale menguasai dagangan.

Polymarket Berbanding Syarikat Pertaruhan Tradisional

Adakah Polymarket Sesuai untuk Anda?

Polymarket mungkin sesuai jika anda:

• Mempunyai pengetahuan sebenar atau kemahiran analisis dalam bidang tertentu (politik, kripto, sukan, ekonomi)
• Memahami bahawa harga mewakili kebarangkalian, bukan ramalan pasti
• Mampu menanggung kerugian jumlah yang anda laburkan: ini modal berisiko, bukan simpanan
• Mahu berdagang dalam persekitaran rakan ke rakan yang telus tanpa kelebihan pihak rumah
• Selesa dengan asas mata wang kripto (atau sanggup belajar: ia hanya mengambil masa 5 minit)

Polymarket mungkin TIDAK sesuai untuk anda jika:

• Anda mencari pulangan yang dijamin
• Anda mahu berdagang secara membuta tuli tanpa membuat kajian
• Anda tidak mampu kehilangan deposit anda
• Anda berada di negara yang disekat (Perancis, China, Rusia dan lebih 30 negara lain disekat)
• Anda menjangkakan untung serta-merta tanpa mempelajari platform ini

Bermula: Langkah Seterusnya

Bersedia untuk meneroka? Berikut laluan yang disyorkan:

1. Buka akaun anda: mengambil masa 2 minit dengan log masuk e-mel atau Google.
2. Deposit jumlah yang kecil: mulakan dengan $20-50 untuk belajar. Polymarket menawarkan bonus $20 untuk akaun baharu dengan deposit minimum $20.
3. Lihat pasaran: cari kategori yang sepadan dengan kepakaran anda. Jangan berdagang dalam perkara yang anda tidak fahami.
4. Buat dagangan pertama anda: pilih pasaran yang anda fahami. Gunakan pesanan had untuk membayar yuran 0%. Mulakan secara kecil.
5. Belajar berfikir dalam kebarangkalian: kemahiran paling penting untuk dagangan yang menguntungkan.

Panduan di laman ini akan membimbing anda melalui setiap langkah secara terperinci, daripada mendeposit dolar pertama anda hingga strategi pelbagai pasaran yang lanjutan.