Polymarket 11. listopadu 2026 potvrdil, že tento měsíc provedl celopodnikové propouštění, a připustil, že uniklý interní e-mail o těchto škrtech byl pravý. Zároveň odmítl uvést, kolik zaměstnanců a externích spolupracovníků o práci přišlo. Newyorský provozovatel predikčních trhů, který spravuje platformu postavenou na blockchainu i novější americkou burzu pod dohledem Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC), popsal tento krok jako součást reorganizace pod novým vrcholovým vedením. Přichází přitom právě ve chvíli, kdy se větší rival firmy, Kalshi, zřetelně dostal do čela jak v objemu obchodů, tak v hodnocení od soukromých investorů.
Ve svém písemném prohlášení firma škrty nepodala jako ústup. „Jak jsme rostli a přiváděli nové vedení, provedli jsme reorganizaci, abychom firmu připravili na další fázi růstu. To znamenalo řadu nových náborů, personální změny i to, že jsme se s některými lidmi rozloučili,“ uvedl Polymarket. Počet ani procento propuštěných firma nezveřejnila.
Co Polymarket osekal a co odmítl prozradit
Konkrétní údaje, které jsou veřejné, od firmy nepocházejí. Jedna osoba obeznámená s věcí uvedla, že více než 50 % o propuštěných byli externí spolupracovníci, nikoli zaměstnanci na plný úvazek, a že se škrty soustředily v marketingu. Uniklý e-mail stanovil datum účinnosti propouštění na 4. listopadu 2026. Polymarket potvrdil, že e-mail byl pravý, ale nepotvrdil ani rozložení, ani načasování, ani rozsah.
Ten rozdíl má svou váhu, protože propouštění, které dopadá převážně na externí spolupracovníky v jednom oddělení, vypadá úplně jinak než plošné propouštění napříč celou firmou. Podle jediných dostupných čísel šlo o cílenou proměnu marketingu, nikoli o celopodnikové smršťování, i když bez zveřejněného údaje zůstává úplný obraz v rukou Polymarketu.
Nové vedení a reorganizace vystavěná kolem něj
Reorganizace navazuje na sérii náborů do vrcholných pozic. V září 2026 jmenoval Polymarket svým vůbec prvním finančním ředitelem Warrena Jensona, bývalého finančního šéfa Amazonu, tedy do funkce, bez níž firma do té doby fungovala. Přivedl také Travise VanderZandena, bývalého manažera Uberu a Lyftu a zakladatele koloběžkové firmy Bird, jako ředitele pro růst s odpovědností za marketing.
Tato posloupnost odpovídá tomu, kam škrty podle dostupných informací dopadly. Marketingové oddělení, nyní pod nově dosazeným ředitelem pro růst, je zároveň tím oddělením, kde se podle informací soustředila většina odchodů. Firmy, které najímají prvního finančního ředitele a samostatného manažera pro růst, se zpravidla připravují na disciplinovanější fázi vedenou finančním hlediskem, a osekání externího marketingového personálu do tohoto výkladu zapadá.
Kalshi přebírá vedení v objemu
Reorganizace přichází poté, co Polymarket přenechal vedení v objemu obchodů v oboru firmě Kalshi, americké burze pod dohledem CFTC, která se stala jedničkou sektoru jak v aktivitě, tak v tržní hodnotě. Odvětvové přehledy udávají objem obchodů Kalshi za říjen 2026 zhruba na 98,2 miliardy dolarů, oproti přibližně 14,8 miliardy dolarů na americké burze Polymarketu.
Ten rozdíl je skutečný, ale vyžaduje upřesnění. Číslo 14,8 miliardy dolarů pokrývá pouze americkou regulovanou burzu Polymarketu a vynechává objem na jeho globální platformě postavené na blockchainu, takže nejde o celkový součet všeho, co Polymarket zobchoduje, stejnou měrou. V měřítku regulované americké burzy vede Kalshi jednoznačně; skutečně rovnocenné srovnání celkové aktivity napříč platformami obou firem veřejná čísla nepodkládají.
A vedení v tržní hodnotě
Stejné pořadí se ukazuje i v tom, kolik jsou ochotni zaplatit soukromí investoři. Kalshi získala kapitál při ocenění 40 miliard dolarů v kole, o němž se referovalo v říjnu 2026. Polymarket byl naposledy oceněn zhruba na 21 miliard dolarů podle zpráv ze srpna 2026. Tyto dvě hodnoty pocházejí ze samostatných investičních kol s odstupem více než dvou měsíců a nelze je sčítat, směr je však jednoznačný: firma, která byla přes volební cyklus v USA v roce 2024 synonymem predikčních trhů, je dnes v tomto měřítku menší z dvojice lídrů.
Regulatorní mrak nad oběma firmami
Ani jedna ze společností nepůsobí s čistým regulatorním štítem a kontrast mezi jejich historií je součástí příběhu. V lednu 2022 nařídila americká komise CFTC, která dohlíží na trhy s komoditami a deriváty, Polymarketu zaplatit občanskoprávní pokutu 1,4 milionu dolarů za nabízení neregistrovaných mimoburzovních kontraktů typu binárních opcí a uložila mu zdržet se další činnosti a utlumit trhy, které neodpovídaly předpisům. V červnu 2026 zahájily americké úřady nové vyšetřování CFTC, které zahrnuje i otázku, zda Polymarket porušil tehdejší dohodu z roku 2022 a zákaz přístupu pro uživatele z USA. Na tomto pozadí je schválení pozměněného označení z listopadu 2025, které Polymarketu uvolnilo cestu ke zprostředkovanému přístupu k americkým zákazníkům, aktivem, na němž nové vedení staví.
Regulatorní cesta Kalshi vedla po většinu posledních dvou let opačným směrem. V květnu 2025 se CFTC rozhodla stáhnout odvolání v případu týkajícím se jeho kontraktů na události, čímž fakticky ustoupila v právním sporu, jenž blokoval kontrakty na volební výsledky. Volná jízda však nevydržela. 10. listopadu 2026 CFTC, jejíž činnost v této oblasti vede Michael Selig, Kalshi neveřejně varovala, že mu mohou hrozit obvinění nebo dohoda o narovnání kvůli způsobu, jakým sám certifikuje kontrakty, které uvádí na trh, tedy mechanismu, jenž burze umožňuje spouštět trhy bez schvalování případ od případu.
Kalshi slaví svou přesnost
Propouštění přišlo ve stejném týdnu, kdy Kalshi propagovala svůj výkon v amerických volbách v polovině mandátu. Společnost uvedla, že favorité, které kótovala, vyhráli 479 z prvních 487 rozhodnutých klání, tedy zhruba 98 %. Její výzkumná divize vykázala 98,2% dměrovou přesnost v okamžiku uzavření volebních místností, oproti 93,8 % tři měsíce předem, a Brierovo skóre (standardní míru chybovosti u pravděpodobnostních předpovědí, kde nižší hodnota je lepší) ve výši 0,016, zlepšené z 0,040.
Kalshi poukázala i na rozsah: na jejích trzích k volbám v polovině mandátu 2026 se zobchodovalo více než 2,5 miliardy dolarů oproti zhruba 1,3 miliardy dolarů v cyklu 2024, tedy přibližně 1,9krát více. A za tímto vyprávěním stála i penězi, když otevřela grantový program ve výši 1 milionu dolarů pro až 50 akademických projektů zkoumajících její trhy k volbám v polovině mandátu, provozovaný prostřednictvím Kalshi Research, interní divize, kterou spustila v prosinci 2025.
Tvrzení o přesnosti je zpochybňováno
Marketing směšuje dvě různé věci. Podíl vítězství favoritů, tedy jak často kontrakt kótovaný nad 50% eakonec zvítězil, není totéž co míra kalibrace nebo směrové přesnosti, a uvádět 98 % vedle 98,2 % svádí čtenáře k tomu, aby jeden titulek bral jako důkaz toho druhého. Popisují různé vlastnosti týchž trhů.
Zpochybňováno je i tvrzení, že volby předpověděla nejlépe. Součet od společnosti RotoWire, zabývající se analýzou dat, který se v reportáži objevil, dal Polymarketu mírný náskok před Kalshi, pokud jde o přesnost jeho pravděpodobností pro Sněmovnu reprezentantů a Senát. Analytik Nate Silver, jehož vlastní model dával v jedné komoře demokratům 96 % oproti 94 % u Kalshi, odbyl připisování zásluh ze strany Kalshi jako „ukradenou slávu“ a argumentoval, že směr, který trhy následně ocenily, poskytly průzkumy a modely. „Dejte mi pokoj,“ řekl k přivlastňování si zásluh.
Co z toho vyplývá
Reorganizace a oslavné kolečko jsou dvě strany téže otázky: komu USA nakonec dovolí působit ve velkém. Polymarket znovu buduje svůj finanční a růstový tým, zatímco na pozadí běží vyšetřování CFTC ohledně jeho narovnání z roku 2022. Kalshi strávila týden po volbách v polovině mandátu zveřejňováním čísel o přesnosti a financováním jejich akademického zkoumání, a ve stejném týdnu ji CFTC neveřejně varovala před možnými obviněními kvůli způsobu, jakým uvádí své kontrakty na trh. Obě společnosti, které dnes definují predikční trhy, sázejí svou budoucnost na to, že regulátoři ohodnotí jejich počínání shovívavě, a jen jedna z nich právě propustila lidi, kteří měli tento příběh vyprávět veřejnosti.
