Tento predikční trh na Polymarketu se ptá, zda do 31. prosince 2026 dojde k druhému příchodu Ježíše Krista. Jde o jediný kontrakt typu Ano nebo Ne a stal se jedním z nejznámějších příkladů toho, jak se ceny na predikčních trzích chovají blízko nuly.
Na co se trh ptá
Je tu jedna otázka a dvě strany. Ano vyplatí 1 dolar za podíl, pokud k druhému příchodu dojde do konce roku 2026, a Ne vyplatí 1 dolar za podíl, pokud nedojde. Obchodník, který koupí Ne za cenu 0,99, váže 99 centů, aby při vyhodnocení trhu dostal 1 dolar.
Souvislosti
Druhý příchod je ústředním článkem křesťanské víry: očekáváním, že se Ježíš na konci věků vrátí. Samo křesťanské Písmo říká, že čas není znám, a Evangelium podle Matouše uvádí, že nikdo nezná den ani hodinu. Během staletí vzniklo mnoho konkrétních předpovědí data a žádná se nenaplnila.
Proč takový trh existuje a proč přilákal objem obchodů v desítkách milionů dolarů? Hlavně proto, že je to čistý učebnicový příklad. Podobný trh pro rok 2025 vzbudil širokou pozornost, když se cena Ano celé měsíce držela na několika centech, tedy hluboko nad tím, co by většina lidí považovala za realistickou pravděpodobnost. Komentátoři na něm vysvětlovali, že cena na predikčním trhu není čistá pravděpodobnost. Malá cena Ano může odrážet náklady kapitálu obchodníků na straně Ne, mechaniku platformy a spekulace, že se cena před termínem pohne z jiných důvodů.
Co obchodníci sledují
- Čas do expirace: jak se 31. prosinec blíží, strana Ne čeká na výplatu kratší dobu a cena Ano má tendenci klesat k nule.
- Náklady kapitálu: nákup Ne kolem 0,99 vynese do konce roku zhruba 1 %, což obchodníci porovnávají s tím, co by stejné peníze vydělaly jinde.
- Výkyvy pozornosti: virální příspěvky a zprávy o trhu mohou na krátkou dobu přivést nové kupující.
- Riziko vyhodnocení: obchodníci zvažují, jak by se subjektivní otázka ve skutečnosti posuzovala.
- Likviditu a hloubku knihy příkazů: tenké knihy na krajích znamenají, že i malé příkazy mohou pohnout zobrazenou cenou.
Jak bude trh vyhodnocen
Pravidla jsou krátká. Trh bude vyhodnocen jako Ano, pokud k druhému příchodu Ježíše Krista dojde do 31. prosince 2026, 23:59 ET. V opačném případě bude vyhodnocen jako Ne. Zdrojem pro vyhodnocení je shoda důvěryhodných zdrojů.
Pravidla událost podrobněji nedefinují a nejmenují žádnou konkrétní autoritu, takže rozhodnutí závisí na tom, zda se důvěryhodné zdroje obecně shodnou, že k ní v daném období došlo. Pokud do termínu taková shoda nebude, trh bude vyhodnocen jako Ne.
Jak číst ceny
Obecně cena 0,35 znamená, že trh dává výsledku zhruba 35% pravděpodobnost. Na krajích škály se toto čtení stává méně přesným. Cena Ano kolem 0,01 neznamená, že obchodníci společně věří v 1% pravděpodobnost druhého příchodu před lednem. Znamená, že nikomu nestojí za to prodávat Ano levněji, protože stlačení ceny níž vyžaduje vázat téměř celý dolar na podíl kvůli zisku ve zlomku centu.
Stejný jev se objevuje na mnoha trzích s velmi nepravděpodobnými událostmi a je užitečné si jej připomenout, kdykoli čtete cenu pod několika centy nebo nad 0,97. Ceny nejsou průzkumy ani vyznání víry. Jsou bodem, ve kterém se kupující a prodávající, každý s vlastními náklady a důvody, shodnou na obchodu. Tento trh připomíná, že než cenu převedete na pravděpodobnost, je dobré se podívat na zbývající čas, výnos druhé strany a likviditu.
