Polymarket Bot Tutorial · 32টির মধ্যে 13তম অধ্যায়
Polymarket-এ market making: কীভাবে bid এবং ask quote করতে হয়, spread capture করতে হয়, maker rebates (taker fees-এর 20-25%), inventory risk math, এবং prediction markets-এ কখন MM কাজ করে।
এই অধ্যায়ে কী কী covered আছে
Polymarket-এ market making মানে হলো market book-এর দুই পাশই continuously quote করা এবং প্রতিটি round trip-এ spread earning করা। Traditional finance-এ এই strategy well-understood; Polymarket-এর জন্য আলাদা জিনিস হলো maker-rebate program এবং prediction markets-এর adverse-selection profile, যা CFD venues-এর তুলনায় বেশি। এই অধ্যায়টি হলো honest math।
- সহজ বাংলায় market making
- Spread + rebate edge
- Inventory risk এবং skew
- Polymarket-এ কখন MM works করে (এবং কখন না)
- Code skeleton: উভয় পাশকে +/- N cents-এ quote করা
- News flow অনুযায়ী quotes adjust করা
- Adverse selection spike করলে bot kill করা
সহজ ভাষায় market making
একজন market maker continuously একটি buy price (bid) এবং একটি sell price (ask) quote করে, যা mid-এর চেয়ে fixed spread-এ wider থাকে। কেউ যখন bid hit করে, maker সস্তায় buy করে; কেউ যখন ask lift করে, maker বেশি দামে sell করে; bid এবং ask-এর পার্থক্যটাই হলো প্রতি round trip-এ maker-এর revenue।
এই strategy order-flow-driven, directional নয়। Maker-এর কোনো opinion থাকে না যে YES জিতবে কি না; তারা এই position নেয় যে flow চলতেই থাকবে এবং spread paid হতে থাকবে।
রিস্ক হলো adverse selection: যারা আপনার bid hit করছে, তাদের কাছে এমন information থাকতে পারে যা আপনার নেই। সময়ের সঙ্গে MM profit নির্ভর করে spread কি যথেষ্ট wide যাতে informed traders-এর slippage cover করা যায় কি না।
Spread + rebate edge
একজন Polymarket maker-এর জন্য দুটি revenue stream।
Spread capture: ধরুন mid 0.46-এর আশেপাশে bid 0.45 এবং ask 0.47 quote করা হলো। Bid-এ যেকোনো fill, যা আপনি পরে ask-এ exit করতে পারেন, 2 cents earn করে। Net edge fill imbalance এবং price drift-এর ওপর depend করে।
Maker rebate: Polymarket-এর liquidity-rewards program eligible markets-এ maker fills-এর ওপর per-share rebate দেয়। সংখ্যা বদলাতে পারে; বর্তমান values-এর জন্য official rewards page দেখুন। Rebate trade নিজে থেকে আলাদা, periodicভাবে pUSD-এ paid হয়।
বেশিরভাগ market-এ spread capture-ই বড় revenue stream। Rebate তখন meaningful যখন আপনি wide markets quote করতে পারেন (election year, major sports playoffs), যেখানে liquidity attract করতে Polymarket rebate বাড়ায়।
Inventory risk এবং skew
একজন MM যে বারবার bid-এ hit হচ্ছে, সে long position accumulate করে। রিস্ক হলো mid নিচে নেমে যাওয়া যখন inventory long; maker spread revenue পেলেও position-এ loss realize করে।
প্রতিরক্ষা: quote skew (inventory long হলে bid lower করা, short হলে ask higher করা, যাতে one-sided fills discourage হয়); inventory cap (যে side-এ আপনি already too long, সেখানে quoting বন্ধ রাখা); active rebalancing (inventory limit-এ থাকলে position কমাতে কখনও spread cross করা)।
Math: যদি bid-এ 60% fills price 2 cents adverse move হওয়ার আগে exit না করে, তাহলে শুধু ওই fills-এই strategy loss-making। fill imbalance > 65/35 হলে aggressively skew করুন।
Polymarket-এ কখন MM works করে (এবং কখন না)
যখন তিনটি শর্ত পূরণ হয়, Polymarket-এ MM works করে।
- Liquid book: যথেষ্ট quote competition আছে যাতে আপনার spread competitive থাকে কিন্তু zero না হয়। 2024 election markets, major NFL/NBA games, BTC up/down 5m - সবই qualify করে।
- Two-sided flow: buyer এবং seller - দু’পক্ষই active। One-sided markets (0.95+ এ resolve-ish) market maker-এর জন্য capture করার মতো কিছুই দেয় না।
- Bounded price moves: spread captures 5-cent jumps-এ eaten up হয় না। Stable mid-range markets (0.40-0.60) সবচেয়ে friendly।
MM fail করে news-driven markets-এ, যেখানে mid আপনি re-quote করার আগেই jump করে; illiquid books-এ, যেখানে আপনি একাই quote দেন এবং next trade 5 levels walk করে; resolution-imminent markets-এ, যেখানে এক side 0 বা 1-এর দিকে converge করছে।
Code skeleton: উভয় পাশকে +/- N cents-এ quote করা
সবচেয়ে সহজ viable maker-এর pseudocode।
SPREAD_CENTS = 2
INVENTORY_CAP_SHARES = 50
def make_loop(token_id):
while True:
book = fetch_book(token_id)
mid = (book.best_bid + book.best_ask) / 2
inv = chain_balance(token_id)
# Skew: pull the side we are too long on
bid_px = mid - SPREAD_CENTS/200 - (0.005 if inv > INVENTORY_CAP_SHARES * 0.6 else 0)
ask_px = mid + SPREAD_CENTS/200 + (0.005 if inv < -INVENTORY_CAP_SHARES * 0.6 else 0)
cancel_my_existing_quotes(token_id)
if inv < INVENTORY_CAP_SHARES:
place_gtc(token_id, side="BUY", price=bid_px, size=5)
if inv > -INVENTORY_CAP_SHARES:
place_gtc(token_id, side="SELL", price=ask_px, size=min(5, inv))
time.sleep(2)Production makers আরও যোগ করে: per-side inventory tracking, cancel-before-place ordering, re-quote interval-এ jitter, adverse selection-এর ওপর kill-switch (next section)।
News flow অনুযায়ী quotes adjust করা
যখন কোনো news event hit করে, fair value আপনার quotes-এর আগে move করে। যে MM news flow-এর সময় quotes pull করে না, সে picked off হয়।
Signal: 30 সেকেন্ডের মধ্যে incoming fills-এর cancel rate baseline-এর প্রায় 3x-এর ওপরে jump করা, অথবা আরও বিস্তৃত event-stream cross-check (Polymarket Twitter/Discord, Bloomberg headline feed)। ধরা পড়লে maker 60-120 সেকেন্ডের জন্য সব quotes pull করে, নতুন mid stabilize হতে দেয়, তারপর নতুন center-এর চারপাশে re-quote করে।
সবচেয়ে সহজ implementation token-এর last-trade-price stream watch করে। rolling-window mean থেকে 2 standard deviations-এর বেশি jump হলে pause trigger হয়। Price 30+ সেকেন্ড stable থাকলে bot আবার engage করে।
Adverse selection spike করলে bot kill করা
Hard exit। যদি bot-এর শেষ 50 fills-এর fill PnL sharply negative হয়ে যায়, তাহলে কিছু না কিছু ভুল আছে: হয় market এখন news-driven এবং আপনাকে make করা উচিত নয়, অথবা current adverse-selection level-এর জন্য আপনার spread খুব tight।
Encode করার জন্য kill conditions:
- টানা 5টি bid fill, কোনো ask fill নেই, এবং first fill-এর পর থেকে mid > 1c down।
- শেষ 25টি round-trip fills-এর realized PnL expected-এর -25%-এর নিচে।
- WebSocket disconnect বা stale book detected।
- কোনো এক side-এ inventory cap-এ 5 মিনিটের বেশি।
Trigger হলে সব cancel করুন, market-এ inventory flatten করুন, 15+ মিনিট halt করুন। যেসব market maker-এর kill switch নেই, তারা volatile period-এ manual notice হওয়া পর্যন্ত টাকা হারাবে - আর সেটা সবসময়ই আপনি যতটা ভাবেন তার চেয়ে বেশি সময় নেয়।
